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23日公布的匯豐中國10月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)初值為50.4，高于50.2的此前市場預(yù)期值,，也高于50.2的上月終值,，連續(xù)第5個月高于榮枯線，創(chuàng)近3個月新高,。分析人士認為,，10月匯豐PMI初值回升預(yù)示中國制造業(yè)活動進一步擴張，四季度經(jīng)濟有望企穩(wěn)回升,，年內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)收官幾成定局,。
匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌稱，匯豐制造業(yè)PMI的10月初值上升至50.4,，分項指標表明內(nèi)外部需求均有放緩跡象,，但仍位于擴張區(qū)間內(nèi)。投入與產(chǎn)出價格分別降至44.0和45.6,，進一步加劇了通貨緊縮的壓力,。但就業(yè)與庫存指數(shù)均有所好轉(zhuǎn)。整體來說,，本次指數(shù)顯示經(jīng)濟擴張勢頭緩慢企穩(wěn),，但持續(xù)走弱的價格指數(shù)與產(chǎn)能利用顯示有效需求依舊疲軟，經(jīng)濟仍需進一步的逆周期調(diào)節(jié),。
10月匯豐PMI初值的回升與9月以來制造業(yè)轉(zhuǎn)暖的一系列指標保持一致,。數(shù)據(jù)顯示，9月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8%,，增幅較8月回升1.1個百分點,，創(chuàng)下2009年11月以來單月最大漲幅。
國泰君安宏觀分析師任澤平說,，截至10月中旬的高頻數(shù)據(jù)顯示,，發(fā)電量、粗鋼產(chǎn)量等觸底略升,，地產(chǎn)銷量回暖明顯,。回升的驅(qū)動力主要來自9月30日出臺的地產(chǎn)新政、貨幣政策近期偏向?qū)捤�,、第三產(chǎn)業(yè)崛起,、改革紅利釋放、微觀企業(yè)轉(zhuǎn)型等,。新一屆政府宏觀調(diào)控基調(diào)十分清楚,，雖不刺激，但會托底,。所以短期看經(jīng)濟失速風險正在緩解,，四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增幅有望略升。
制造業(yè)轉(zhuǎn)暖被認為與近期政府陸續(xù)出臺的穩(wěn)增長政策有關(guān),。對此,，匯豐中國宏觀經(jīng)濟分析師馬曉萍認為，經(jīng)濟處于新常態(tài)與調(diào)控部門積極應(yīng)對下行壓力并不矛盾,。她對《經(jīng)濟參考報》記者說,，通過匯豐PMI估算的產(chǎn)能利用率指標雖略有回升，但仍處于長期平均水平之下,，企業(yè)庫存高企,，去庫存進展緩慢，這些跡象都顯示經(jīng)濟存在負的產(chǎn)出缺口,，目前7.5%左右的實際GDP增速明顯低于潛在增長水平,。盡管9月數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟已經(jīng)見底企穩(wěn)，但下行壓力仍在,，房地產(chǎn)投資增速持續(xù)下滑的影響可能在四季度和明年繼續(xù)拖累經(jīng)濟增長,。“負的產(chǎn)出缺口以及經(jīng)濟下行壓力的持續(xù),，要求未來繼續(xù)出臺穩(wěn)增長的政策措施,，我們認為決策層對于新常態(tài)的表述強調(diào)了我國仍處于發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期，短期穩(wěn)增長的政策措施應(yīng)與中長期改革推進和發(fā)展規(guī)劃相結(jié)合,，對于經(jīng)濟走向新常態(tài)的適應(yīng)并不等于政策上的不作為”,。
隨著政策再次發(fā)力，年內(nèi)經(jīng)濟很難再有大的波動,。中信證券首席經(jīng)濟學家諸建芳表示,，三季度GDP增長7.3%，經(jīng)濟增長有所放緩,，但符合預(yù)期,，后續(xù)穩(wěn)增長政策仍可能繼續(xù)出臺，總需求仍將小幅改善,�,？紤]到去年四季度基數(shù)較低,，預(yù)計四季度GDP增長7.4%左右，全年增速保持7.4%左右?guī)壮啥ň帧?
