9月26日,，證監(jiān)會就《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務管理規(guī)定（修訂稿）》（以下簡稱《規(guī)定》）以及配套的《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務信息披露指引（征求意見稿）》,、《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務盡職調(diào)查工作指引（征求意見稿）》公開征求意見,。
本次修訂的主要內(nèi)容包括：一是明確以《證券法》,、《基金法》,、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》為上位法,，統(tǒng)一以資產(chǎn)支持專項計劃作為特殊目的載體開展資產(chǎn)證券化業(yè)務,。二是將資產(chǎn)證券化業(yè)務開展主體范圍由證券公司擴展至基金管理公司子公司,，并將《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務管理規(guī)定》更名為《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務管理規(guī)定》,。三是取消行政審批,，實行市場化的證券自律組織事后備案和基礎資產(chǎn)負面清單管理制度,。四是強化重點環(huán)節(jié)監(jiān)管，制定信息披露,、盡職調(diào)查配套規(guī)則,，強化基礎資產(chǎn)的真實性要求，加強投資者保護,。
《規(guī)定》明確,，指證券公司、基金管理公司子公司為開展資產(chǎn)證券化業(yè)務專門設立的資產(chǎn)支持專項計劃或者中國證監(jiān)會認可的其他特殊目的載體,，均適用本《規(guī)定》,，這意味著，證監(jiān)會已經(jīng)將券商資產(chǎn)證券化業(yè)務擴產(chǎn)到了基金自子公司以及其他資產(chǎn)管理機構,。在投資者適當性管理方面,，《規(guī)定》要求，資產(chǎn)支持證券應當面向合格投資者發(fā)行,，發(fā)行對象不得超過二百人,，單筆認購不少于100
萬元人民幣發(fā)行面值或等值份額。
與此同時,，對于券商資產(chǎn)證券化業(yè)務的監(jiān)管也將實現(xiàn)從審批制到備案制的重大轉變,。《規(guī)定》明確,，管理人應當自專項計劃設立完成后5個工作日內(nèi)將設立情況報中國基金業(yè)協(xié)會備案,，中國基金業(yè)協(xié)會應當制定備案規(guī)則，對備案實施自律管理,。中國基金業(yè)協(xié)會根據(jù)基礎資產(chǎn)風險狀況對可證券化的基礎資產(chǎn)范圍實施負面清單管理,，并可以根據(jù)市場變化情況，適時調(diào)整負面清單,。
在轉讓與交易方面,，《規(guī)定》明確，資產(chǎn)支持證券申請在證券交易場所掛牌轉讓,，證券交易所應當制定掛牌,、轉讓規(guī)則，對資產(chǎn)支持證券的掛牌,、轉讓進行自律管理,。中國證券業(yè)協(xié)會應當制定掛牌、轉讓規(guī)則,，對資產(chǎn)支持證券在機構間私募產(chǎn)品報價與服務系統(tǒng),、證券公司柜臺市場掛牌、轉讓進行自律管理。
證監(jiān)會表示,，此次修訂旨在明確以《證券法》,、《基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》為上位法,，統(tǒng)一以資產(chǎn)支持專項計劃作為SPV開展資產(chǎn)證券化業(yè)務,，改事前行政審批為事后備案，同時實行負面清單管理制度,，突出以信息披露為中心的監(jiān)管要求,，是強化基礎資產(chǎn)的真實性要求。
WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，2014年以來,，全市場發(fā)行的資產(chǎn)支持證券就已經(jīng)達到了237只，發(fā)行總規(guī)模達到了2003.95億元,，相比之下,，2013全年，全市場也只不過發(fā)行了52只產(chǎn)品,，發(fā)行總規(guī)模為228.63億元,。也就是說，今年以來,，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模驟增了777%,，呈現(xiàn)爆發(fā)增長的態(tài)勢。華泰證劵非銀金融行業(yè)首席分析師羅毅表示,，假定國內(nèi)信貸資產(chǎn)證券化和企業(yè)資產(chǎn)證券化規(guī)模分別占到GDP總量的10%,、1%，則國內(nèi)資產(chǎn)證券化空間約為5.6萬億,，證券公司資產(chǎn)證券化規(guī)模約5000億元,。
