今年以來，西班牙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭顯現(xiàn)，長期國債風(fēng)險溢價大幅下降,，收益率創(chuàng)新低,，就業(yè)略有好轉(zhuǎn)，消費者信心提升。分析人士認(rèn)為，西班牙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路并不平坦，還需跨過多道溝坎,。
西班牙近日發(fā)行55.65億歐元的3年期、5年期和10年期三種債券,，收益率均創(chuàng)歷史新低,。截至24日，今年以來西班牙債券發(fā)行量相當(dāng)于全年發(fā)行指標(biāo)總額1333億歐元的約40%,，融資成本下降約14%,。股市仍保持在10300點左右的高位。
國際信用評級機(jī)構(gòu)惠譽發(fā)布報告說,，由于西班牙經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn),、財政赤字下降，將西班牙主權(quán)債務(wù)評級從BBB提高至BBB﹢,，相當(dāng)于“及格等級”,。
根據(jù)西班牙央行最新報告，西班牙經(jīng)濟(jì)今年第一季度增長0.4%,，高于上一季度的0.2%,。西班牙經(jīng)濟(jì)與競爭力大臣德金多斯表示，西班牙2014年和2015年經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到1.2%和1.8%,。國際貨幣基金組織和歐盟也提高西班牙2014年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期,，分別為0.9%和1%。
西班牙胡安·卡洛斯國王大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)教授丹尼爾·加約說,，出口強勁和旅游業(yè)的良好表現(xiàn)是拉動西班牙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主因,。數(shù)據(jù)顯示，2013年全年出口額超過2342億歐元，比前一年增長5.2%,。
今年第一季度,，西班牙吸引620萬外國游客，同比增加11.8%,。2013年全年共吸引約6000萬外國游客,，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄；預(yù)計2014年外國游客人數(shù)將持續(xù)上升,。旅游業(yè)是西班牙支柱產(chǎn)業(yè)之一,，收入約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的11%，占就業(yè)人數(shù)的12%,。
此外,，居民消費和設(shè)備投資在2013年第四季度分別實現(xiàn)0.5%和1.9%的增長，這是在連續(xù)13個季度零售業(yè)負(fù)增長后首次出現(xiàn)正增長,，顯示消費者信心增強。
加約認(rèn)為,，西班牙經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在處于經(jīng)濟(jì)周期變化的初始階段,，并存在一定風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)以及房地產(chǎn)和信貸泡沫破滅后采取的一系列調(diào)整措施所帶來的社會代價是巨大的,。失業(yè)率上升,，達(dá)到26%的歷史最高水平。對失業(yè)者的津貼和保護(hù)福利不斷下降以及普遍的低工資或許是西班牙在一段時間內(nèi)實現(xiàn)持續(xù)增長的最大障礙,。
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的另一個阻力是不斷上升的公共債務(wù),。2月份，該國公共債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的96.5%,，預(yù)計到年底將增加890億歐元,，占比達(dá)到100%。國際貨幣基金組織認(rèn)為,，2017年這一比例將達(dá)到最高點104.3%,，2018年開始每年以約一個百分點的速度回落。因此,，2014年和2015年公共部門刺激國內(nèi)需求可能性較小,。加約預(yù)計，在未來兩年,，西班牙的消費,、投資和就業(yè)依然疲軟。
此外,，政府需繼續(xù)采取措施以達(dá)到減赤目標(biāo),。國際貨幣基金組織預(yù)計，2014年西班牙財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值的5.89%,，2015年降至4.96%和4.88%之間,。
通縮風(fēng)險也值得高度關(guān)注,。通縮將阻礙需求增長，導(dǎo)致償還公共債務(wù)的負(fù)擔(dān)加重,，同時使企業(yè)難以增加利潤,，社會消費能力下降。對此,，加約表示,，在今后幾個月內(nèi)，歐洲央行將采取措施避免通縮,，確保價格穩(wěn)定,。
對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時間表，加約預(yù)計,，西班牙至少需要10年時間才能恢復(fù)到危機(jī)以前的經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)水平,。近兩年，西班牙數(shù)萬青年人去外國尋找就業(yè)機(jī)會,，限制了西班牙經(jīng)濟(jì)的增長潛力,。
西班牙政府主要面向中小企業(yè)的財稅改革將于2015年正式生效，旨在提高征稅能力,、打擊偷稅漏稅,。加約認(rèn)為，有必要提高稅收起征點,、打擊高收入者逃稅,，同時大幅減少非生產(chǎn)性公共開支。這是政府目前面臨的主要挑戰(zhàn),。此外,，還要采取措施提升企業(yè)競爭力，制定降低能源成本,、提高技術(shù)水平和生產(chǎn)能力的中長期規(guī)劃,。
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