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經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，27日晚間,，上交所,、深交所分別發(fā)布《轉(zhuǎn)融通證券出借交易實(shí)施辦法(試行)》。同日，中國(guó)證券金融股份有限公司發(fā)布了《轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》,、《轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)保證金管理實(shí)施細(xì)則(試行)》和《融資融券業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)與監(jiān)控規(guī)則(試行)》等相關(guān)規(guī)定,。根據(jù)工作安排，中國(guó)證券金融公司將先行啟動(dòng)轉(zhuǎn)融資試點(diǎn),。
滬深交易所的通知要求試點(diǎn)期間,，證券出借人僅限于機(jī)構(gòu)投資者，證券出借交易實(shí)行定價(jià)交易,。暫不接受約定申報(bào),，暫不對(duì)證券出借交易收取費(fèi)用。上交所規(guī)定,，融券借入人申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍,，最低單筆申報(bào)數(shù)量不得低于1萬(wàn)股(份)，最大單筆申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)1億股(份),。深交所規(guī)定,，出借人和借入人的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍，且單筆申報(bào)數(shù)量不得低于1萬(wàn)股(份),。出借人單筆出借申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)100萬(wàn)股(份),。
辦法規(guī)定，證券出借交易實(shí)行固定期限,，分為3天,、7天、14天,、28天和182天共五個(gè)檔次,。證券出借交易期限自成交之日起按自然日計(jì)算，歸還日為到期日的下一日,。歸還日為非交易日的,，順延至下一個(gè)交易日。歸還日標(biāo)的證券停牌的,，順延至該證券的復(fù)牌日,。
據(jù)悉，目前,，轉(zhuǎn)融資試點(diǎn)的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已經(jīng)基本就緒,。海通證券、申銀萬(wàn)國(guó),、華泰證券,、國(guó)泰君安、銀河證券,、招商證券,、廣發(fā)證券,、光大證券、中信證券,、中信建投,、國(guó)信證券11家證券公司已陸續(xù)與中國(guó)證券金融公司簽署轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)合同，開(kāi)立了相關(guān)資金與證券賬戶(hù),，開(kāi)始進(jìn)行擔(dān)保品劃轉(zhuǎn),，并提交了開(kāi)展轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)和授信額度的申請(qǐng)；中國(guó)證券金融公司按照授信申請(qǐng)和評(píng)估工作流程,，已經(jīng)確定了11家證券公司的轉(zhuǎn)融資授信額度,，并已將業(yè)務(wù)資金劃入證券登記結(jié)算系統(tǒng)；中國(guó)證券登記結(jié)算公司與轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)相關(guān)的清算交收系統(tǒng)和保證金委托管理系統(tǒng)已啟用,。
業(yè)內(nèi)人士表示,，融資融券本身是一種促進(jìn)市場(chǎng)效率的金融工具，它對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)的影響是中性的,；不但不會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響,，反而可以減少市場(chǎng)的大幅波動(dòng)。而轉(zhuǎn)融通的意義則在于進(jìn)一步降低融資融券的成本,，提升信用交易的規(guī)模。目前,，A股經(jīng)過(guò)持續(xù)下跌之后,，一些行業(yè)和板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值已經(jīng)逐步顯現(xiàn)。轉(zhuǎn)融通推出后,，對(duì)于打通貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng),，促進(jìn)社會(huì)資金合規(guī)入市有著長(zhǎng)遠(yuǎn)的積極意義。
融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)以來(lái),，融資的規(guī)模一直超過(guò)融券規(guī)模,。截至2012年8月15日，滬深兩市累計(jì)融資交易13941.62億元,，融資交易占比為87.87%,，是融券交易的7倍多。
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