4月24日，創(chuàng)業(yè)板退市制度的影響繼續(xù)發(fā)酵,，創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)下跌,。創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)683.72點(diǎn)，下跌1.54%,。創(chuàng)業(yè)板短短兩個(gè)交易日內(nèi)下跌了6.70%,，市值亦從8130.72億元驟降至7589.78億元，總市值縮水540.94億元,。
在這場(chǎng)由創(chuàng)業(yè)板退市制度引發(fā)的估值重心大調(diào)整當(dāng)中,，公募基金損失慘重。接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪的業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,，國(guó)內(nèi)的基金長(zhǎng)期熱衷于主題概念和高風(fēng)險(xiǎn)股票的炒作,，已經(jīng)嚴(yán)重偏離了公募基金存在的意義。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，4月23日至4月24日兩個(gè)交易日內(nèi),，創(chuàng)業(yè)板308只股票當(dāng)中，有298只整體下跌,，占比高達(dá)96.8%,，其中跌幅在10%以上的就達(dá)到了80只，占比高達(dá)26.0%。其中,，安諾其和啟源裝備的跌幅分別達(dá)到了17.36%和17.17%,，恒信移動(dòng)、向日葵,、中青寶,、東方日升、迪威視訊,、紫光華宇和溫州宏豐的跌幅也均在15%以上,。就市值縮水而言，上海佳豪的總市值縮水就達(dá)到了10.33億元,，中威電子,、湯臣倍健等多家公司的縮水也在5億元以上。
在此次創(chuàng)業(yè)板的估值大調(diào)整中,，公募基金受傷頗深,。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末,，公募基金共對(duì)141家創(chuàng)業(yè)板公司持股,，持股總量為7.17億股。4月23日至4月24日,，在上述141只創(chuàng)業(yè)板公司上,，基金持股總市值縮水8.98億元。如果按照2011年末公募基金的全部持股情況來(lái)計(jì)算,，即使不計(jì)算2012年上市的創(chuàng)業(yè)板公司,，在短短兩個(gè)交易日內(nèi)，基金的持股市值的蒸發(fā)將達(dá)到19.5億元,。
自從2009年創(chuàng)業(yè)板開板以來(lái),，雖然創(chuàng)業(yè)板股票風(fēng)險(xiǎn)較高，波動(dòng)較大,，但公募基金對(duì)其青睞卻始終沒(méi)有中斷,，而這次創(chuàng)業(yè)板的大跌，無(wú)疑是給了這些基金“當(dāng)頭棒喝”,。一位基金業(yè)分析人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，從美國(guó)公募基金的運(yùn)行情況來(lái)看，基本上與標(biāo)普500高度重合,，像創(chuàng)業(yè)板這種高風(fēng)險(xiǎn),、波動(dòng)大的小股票，主要是非公募在進(jìn)行投資,。但國(guó)內(nèi)公募基金卻長(zhǎng)期出現(xiàn)了背離的情況,，以今年一季度的情況為例,，一季度，從行業(yè)來(lái)看,，A股中表現(xiàn)最好的是采掘與金融板塊,，但在這兩個(gè)板塊上，公募基金實(shí)際上都是低配的,�,！皬娜澜绲姆秶鷣�(lái)看，公募基金的資產(chǎn)配置同市場(chǎng)長(zhǎng)期背離是十分罕見(jiàn)的,。”他說(shuō),。
這位人士分析,，長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)公募基金在配置上偏重于創(chuàng)業(yè)板之類的中小股票,，這無(wú)疑加重了基金投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。“尤其是在目前宏觀經(jīng)濟(jì)處于下降通道的時(shí)期,，中小企業(yè)受到的影響要比大企業(yè)更為嚴(yán)重,，風(fēng)險(xiǎn)也更大�,！�
他認(rèn)為,，基金熱衷于創(chuàng)業(yè)板等中小股票的激進(jìn)投資方式，表明其過(guò)于追逐短期業(yè)績(jī)排名,，而其背后的原因,，則源于基金公司和基金份額持有者之間的利益脫鉤，損失由基民承擔(dān),，而一旦投機(jī)成功基金經(jīng)理將獲得更多的利益,，這實(shí)際上是走到了券商整治之前的老路上去了�,！叭绻钦於⒅鳮線,，熱衷于主題概念的炒作，而不是把重點(diǎn)放在長(zhǎng)期市場(chǎng)研究和參與上市公司治理上去的話,，公募基金就沒(méi)有存在的必要,。”他說(shuō),。
上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心總經(jīng)理王毅則對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，出現(xiàn)這種情況問(wèn)題不在于基金經(jīng)理的個(gè)人，而在于整個(gè)市場(chǎng)的大格局,。一方面,，一些股票本身估值過(guò)高,，而另一方面，基金的份額持有者又對(duì)短期業(yè)績(jī)有期待,，在這種情況下,，許多基金經(jīng)理即使意識(shí)到了風(fēng)險(xiǎn)，也不能做他想做或者應(yīng)當(dāng)做的事情,�,！叭绻蠹叶荚谧鲥e(cuò)事，你也做錯(cuò)了沒(méi)什么關(guān)系,，但如果你堅(jiān)持做,，最后做錯(cuò)了，你就會(huì)丟掉飯碗,�,！彼f(shuō)。
|