“今年項(xiàng)目比較多,，幾個(gè)組都很忙�,！北本┮患抑行腿掏缎腥耸繉�(duì)記者說,。
2011年以來，雖然二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)不濟(jì)破發(fā)成潮,，但這似乎并沒有影響券商投行部門的收成,。
其中，不同投行間的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)還是有不小的差距,。華泰證券的保薦項(xiàng)目中電環(huán)保以13.31%的費(fèi)率,，一舉奪魁成為今年以來最貴項(xiàng)目。而財(cái)通證券保薦的明牌珠寶,，承銷保薦費(fèi)率僅2.60%,。
“影響投行收費(fèi)價(jià)格的因素很多，不同項(xiàng)目收費(fèi)也不同,。主要看客戶和投行,，誰的議價(jià)能力更強(qiáng)�,！鄙虾Ｒ患胰痰耐缎腥耸繉�(duì)記者說,。
投行收費(fèi)逆勢(shì)上升
數(shù)據(jù)顯示，截止到6月28日,，161個(gè)首發(fā)項(xiàng)目中,，其中創(chuàng)業(yè)板81個(gè)，中小板58個(gè),，主板22個(gè),。161個(gè)項(xiàng)目共募資1586.66億，為投行貢獻(xiàn)78.94億承銷保薦收入,，平均來看,，投行的發(fā)行承銷收費(fèi)占總募資金額比例為4.97%。
券商保薦大戶國(guó)信,、平安,、招商的平均收費(fèi)比率分別為4.63%、6.46%,、6.52%,。
而去年完成首發(fā)的580個(gè)項(xiàng)目，總共募資6480億元,，投行獲得發(fā)行保薦費(fèi)用248.8億元,。平均發(fā)行承銷費(fèi)率為3.84%,。
去年上半年完成首發(fā)項(xiàng)目176個(gè)，總共募集資金2132.28億,，投行獲得承銷保薦費(fèi)用77.24億,，平均發(fā)行承銷費(fèi)率3.62%
“倒是沒有感覺到收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)明顯提高，可能只是數(shù)字上的波動(dòng),�,！鄙虾Ｒ蝗掏缎腥耸空f�,！巴缎泻凸竞炗喌氖召M(fèi)條款也是多種多樣,，比如是不是累進(jìn)收費(fèi)，有投行對(duì)超募部分的收費(fèi)能到8%左右,�,！�
“另外，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板總體募資規(guī)模小,，發(fā)行承銷費(fèi)率相對(duì)就要高些,。”該投行人士表示,。事實(shí)上,，從投行收獲的承銷保薦費(fèi)用總額來看，最近兩年變化并不明顯,。
最貴投行
雖然投行人士們并沒有明顯感覺到收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)有所提高,，但還是有一些項(xiàng)目的高收費(fèi)讓他們意外。
161個(gè)IPO上市項(xiàng)目中收費(fèi)最高的是創(chuàng)業(yè)板上市的中電環(huán)保,。這家公司2月1日首發(fā)募資6.29億掛牌,。保薦人華泰證券攬入8370萬承銷保薦費(fèi)，費(fèi)率達(dá)13.31%,。
對(duì)比與中電環(huán)保募資規(guī)模相似的項(xiàng)目,，華泰證券的“高收費(fèi)”十分明顯。
中小板項(xiàng)目德力股份,，募資金額6.34億元,，比中電環(huán)保還要多460萬元，但保薦人平安證券卻僅收獲了3996萬元的承銷保薦費(fèi)用,。
數(shù)據(jù)顯示,，前半年單個(gè)項(xiàng)目收費(fèi)在8000萬以上的共有20個(gè)。其中大部分的募資金額都在10億元以上,。僅4個(gè)項(xiàng)目的募資金額不足10億元,。這四個(gè)項(xiàng)目募資金額從低到高排列分別為中電環(huán)保6.29億元，秀強(qiáng)股份8.19億元,，電科院8.74億元,，惠博普9.1億元。
其中,，秀強(qiáng)股份同樣出自華泰證券之手,，發(fā)行承銷費(fèi)用比率達(dá)11.21%。電科院和惠博普的保薦機(jī)構(gòu)分別為東吳證券和南京證券,。
“有的投行找項(xiàng)目的時(shí)候可能比較激進(jìn),，報(bào)項(xiàng)目的時(shí)候是抱著沖關(guān)的心態(tài)去的。這樣的話,，項(xiàng)目能否過會(huì)和投行的資源有很大關(guān)系,。投行的收費(fèi)可能就比較高�,！北本┠橙掏缎腥耸繉�(duì)記者表示,。“如果項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)很小,，大家都搶著做,，公司挑哪個(gè)投行都一樣，收費(fèi)就提不上去,�,！�
今年以來，華泰證券保薦的項(xiàng)目中有3家被否,，居各券商前列,。
而同樣收費(fèi)高企的東吳證券，其“高收費(fèi)”的資本則有所不同,。
地處江蘇的東吳證券今年以來總共保薦4個(gè)項(xiàng)目,，分別是電科院、飛力達(dá),、科斯伍德和廣電電氣,，前三個(gè)項(xiàng)目是江蘇本地項(xiàng)目，而廣電電氣也是身處上海,。
“地方券商在當(dāng)?shù)刭Y源比較多,，價(jià)格可能相對(duì)高一些�,！鼻笆霰本┩缎腥耸空J(rèn)為,。
除了以上幾家券商以外，民族證券的收費(fèi)也頗高,，其今年保薦的兩個(gè)項(xiàng)目平均費(fèi)率達(dá)9.10%,，居所有券商平均收費(fèi)比率的榜首。
便宜的道理
一邊有“高收費(fèi)”,，另一邊也有投行打出低價(jià)牌吸引客戶,。
數(shù)據(jù)顯示,，今年以來，收費(fèi)最低的投行當(dāng)屬財(cái)通證券,。其今年只做了明牌珠寶這一單項(xiàng)目,。明牌珠寶4月22日登陸中小板，募資19.2億,，財(cái)通證券只收獲了5000萬元,，占募資總額的2.60%。
募資金額基本相同的情況下,，申銀萬國(guó)保薦的風(fēng)范股份募集資金19.22億元,，收取承銷保薦費(fèi)用6274萬元，費(fèi)率3.27%,。
刨除華銳風(fēng)電和內(nèi)蒙君正兩個(gè)主板項(xiàng)目承銷保薦費(fèi)率較低以外,，財(cái)通證券真可謂是最便宜的投行。
除了財(cái)通證券外,，安信,、瑞銀、銀河和申銀萬國(guó)因項(xiàng)目規(guī)模較大,，收費(fèi)比率相對(duì)較低,，平均收費(fèi)都在4%以下。
絕對(duì)收費(fèi)最低的項(xiàng)目則是國(guó)信保薦的恒大高新,，只收了1400萬元的承銷保薦費(fèi),，收費(fèi)比率僅3.50%。而國(guó)信證券今年上半年所有項(xiàng)目的平均收費(fèi)是4.63%,。
而元力股份募資4.08億元,，保薦機(jī)構(gòu)國(guó)金證券收獲承銷保薦費(fèi)2474萬元，比國(guó)信在恒大高新上的收費(fèi)多了1000萬元,。
但其背后或有原因,。
查看恒大高新十大股東發(fā)現(xiàn)，一家名為深圳市和泰成長(zhǎng)創(chuàng)業(yè)投資的公司以1.25%的持股比例位列第8大股東,。
事實(shí)上,，和泰成長(zhǎng)的財(cái)務(wù)顧問就是國(guó)信，而和泰創(chuàng)投也并非第一次出現(xiàn)在國(guó)信保薦的項(xiàng)目中,。國(guó)信保薦的三川股份,、安居寶、恒大高新以及江粉磁材的股東里都有和泰創(chuàng)投的身影,。
6月初,，國(guó)信曾就和泰成長(zhǎng)的關(guān)系發(fā)布聲明，稱僅是其財(cái)務(wù)顧問，按照雙方協(xié)議提供合規(guī)的財(cái)務(wù)顧問服務(wù),，與和泰創(chuàng)投不存在利益輸送,。