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21日,，央行地量發(fā)行了10億元1年期央票,，中標(biāo)利率跳升9.61個(gè)基點(diǎn)至3.4019%，打破了已經(jīng)保持了10周的3.3058%的水平,。央行此前發(fā)行的三月期央票發(fā)行利率也已上行了8個(gè)基點(diǎn),。由于一年期央票被市場視為基準(zhǔn)利率的風(fēng)向標(biāo),，這進(jìn)一步增強(qiáng)了7月初統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布前加息的預(yù)期，央行上一次于4月5日加息前同樣調(diào)升了央票發(fā)行利率,。
“1年期央票發(fā)行利率已經(jīng)高出了基準(zhǔn)利率,，加息會(huì)越來越近，但由于上周3月期央票利率上調(diào),，二級市場的風(fēng)險(xiǎn)也提前釋放,，因此，市場對這次一年期央票利率的上調(diào)已有所預(yù)期,�,！敝袊裆y行金融市場部分析師雷霆說。
平安證券周一的報(bào)告稱,，從中國5月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)來看,，食品和非食品同比增速均較高，說明物價(jià)全面上漲的特征較為明顯,，預(yù)計(jì)加息時(shí)間窗口應(yīng)在最近兩周,。
同時(shí)，貨幣市場利率近期持續(xù)飆升,，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出基準(zhǔn)利率,，這也倒逼央行提高基準(zhǔn)利率以縮小其和實(shí)際利率的差距。
21日,，2個(gè)月以內(nèi)的質(zhì)押式回購利率全面突破7%,；14天、21天與1個(gè)月加權(quán)平均利率均漲至7.5%以上的高位,。同日,，財(cái)政部和央行以利率招標(biāo)進(jìn)行的國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行9個(gè)月期定期存款招標(biāo)的中標(biāo)利率高達(dá)5.9%。
此前,，上周三發(fā)行的10年期國債利率升到3.99%,，已經(jīng)與二級市場水平相當(dāng)。22日,，財(cái)政部將發(fā)行30年期固息國債,，市場的中標(biāo)利率預(yù)測均值為4.44%，遠(yuǎn)高于二級市場水平,。
國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示,，銀行間市場的資金利率高位運(yùn)行,，民間實(shí)際借貸利率高企，都會(huì)倒逼央行采用加息的辦法,，來縮小官方基準(zhǔn)利率和實(shí)際利率之間的差距,。
“從上周3月期央票和21日1年期央票招標(biāo)發(fā)行來看，央票發(fā)行收益率采用‘小步走’策略,，一方面是等待銀行體系流動(dòng)性緊張狀況緩解,，另一方面也是在斟酌加息政策出臺的時(shí)機(jī)�,！睒I(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為,，合適的時(shí)間窗口應(yīng)該在7月初。
“中央控制通脹的決心很明顯,，另一方面要為下半年控制通脹和穩(wěn)定貨幣市場奠定基礎(chǔ),，那么在6月份的CPI數(shù)據(jù)出來之前應(yīng)該加息一次�,！敝袊y行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理宗良認(rèn)為,，“加息后有利于6月份的通脹保持一個(gè)相對平穩(wěn)的狀態(tài)，不至于出現(xiàn)CPI指數(shù)進(jìn)一步攀升甚至達(dá)到6%的情況,，從這個(gè)意義上講,，加息已經(jīng)箭在弦上�,！�
此外,，由于連續(xù)上調(diào)存準(zhǔn)率的累積效應(yīng)，有機(jī)構(gòu)研究測算,，商業(yè)銀行整體超儲(chǔ)率5月末已經(jīng)降至0.7%-0.8%,。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，未來繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性在降低,，如果必須采取政策緊縮,，可行的調(diào)控是加息。Wind的數(shù)據(jù)也顯示,，7月公開市場到期資金僅3720億元,，流動(dòng)性壓力將明顯下降。另有機(jī)構(gòu)預(yù)測,，7月新增財(cái)政存款或再現(xiàn)季節(jié)性增長,，6、7月是上市公司現(xiàn)金分紅高峰期,，這期間將有超過2000億元資金離開銀行體系,。而且，6,、7月也是境內(nèi)公司海外分紅高峰期,，外匯占款增量可能會(huì)出現(xiàn)短暫回落,。
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