第三次啟動(dòng)的山鋼重組仍在坎坷中繼續(xù)前行，而山鋼重組的另一重頭戲——“收購(gòu)日鋼”卻依舊毫無(wú)動(dòng)靜。
在雙雙發(fā)布2010年財(cái)報(bào)后,，4月6日,，萊鋼股份,、濟(jì)南鋼鐵發(fā)布公告稱,，目前山鋼集團(tuán)仍在就重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的有關(guān)問題與相關(guān)部門進(jìn)行政策咨詢及方案論證,，因此公司股票將繼續(xù)停牌,。
“山鋼重組還在等待發(fā)改委的正式批文,，那個(gè)事(收購(gòu)日鋼)要等對(duì)內(nèi)資產(chǎn)整合事情理順后再說了,。”山東一位政府人士接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,，但資金和利潤(rùn)巨大差異的山鋼和日鋼,，重組是否能夠順利進(jìn)行還是未知之?dāng)?shù)。
“兒子比老子能干”
根據(jù)日鋼董事長(zhǎng)杜雙華在去年年末講話時(shí)提到的,，按照約定,，山鋼和日鋼應(yīng)該在今年2月底前全部完成交割，然而現(xiàn)在已經(jīng)過去一個(gè)多月時(shí)間,，重組仍然毫無(wú)音訊,。
“我們雙方已經(jīng)很長(zhǎng)時(shí)間沒有談過重組方面的事情了�,！币晃徊辉敢饩呙娜珍搩�(nèi)部高層7日接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,。
他向記者確認(rèn),，除了日照市政府年初曾經(jīng)出面協(xié)調(diào)過外,，基本沒有就收購(gòu)和價(jià)格有過任何洽談和接觸，而前期談判的估價(jià)和條件都沒有改變,。
究竟什么原因讓重組停滯不前,？“對(duì)于不同所有制企業(yè)之間的重組，只能依靠市場(chǎng)的手段進(jìn)行,，而這個(gè)時(shí)候錢就成了非常關(guān)鍵的條件之一,。”中鋼協(xié)一位內(nèi)部人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,。
對(duì)山鋼重組日鋼一事,，3月12日，全國(guó)人大代表,、日照市委書記楊軍在北京接受媒體采訪時(shí)表示,，在雙方的重組中,，政府主導(dǎo),，但是以企業(yè)為主體，進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作,。這場(chǎng)重組并購(gòu)中,，政府有它的主導(dǎo)作用，但是具體操作起來(lái)，還是完全由山鋼和日鋼來(lái)協(xié)商,。山東省省長(zhǎng)姜大明在兩會(huì)期間接受媒體采訪時(shí)則坦言,，目前雙方企業(yè)談判關(guān)鍵是在收購(gòu)價(jià)格的問題上。
目前,，評(píng)估單位中企華已經(jīng)對(duì)日鋼出具了評(píng)估意見,，據(jù)目前評(píng)估結(jié)果顯示，日鋼整體價(jià)值約為450億元,。盡管這樣的數(shù)字在杜雙華看來(lái),，還是不能完全體現(xiàn)出日鋼的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)，但卻足以再一次令山鋼尷尬地停住了腳步,。
3月18日,、19日，山東鋼鐵集團(tuán)旗下兩大上市公司萊鋼股份(下稱“萊鋼”),、濟(jì)南鋼鐵(下稱“濟(jì)鋼”)公布2010年財(cái)報(bào),，兩者在該年度分別實(shí)現(xiàn)凈利1.24億元和8435.35萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)分別為49.79%和25.91%,。
“2億多的利潤(rùn)總額和日鋼45億的利潤(rùn),，這兩個(gè)數(shù)字足以說明在雙方的博弈中，山鋼的處境多么尷尬,�,！币晃徊辉妇呙臉I(yè)內(nèi)人士告訴記者。在他看來(lái),，山鋼要去收購(gòu)一個(gè)利潤(rùn)比自己高出數(shù)十倍的日鋼本身難度就很大,，如果再加上450億元的估價(jià)，更會(huì)讓目前的山鋼難以消化,。
重組之路“一波三折”
迄今為止,，山鋼和日鋼的重組之路并不平坦。
記者了解到,，2007年年底,，山東省政府下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加快鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的意見》(下稱《意見》)。根據(jù)《意見》,，建設(shè)日照大型鋼鐵基地,，是山東鋼鐵工業(yè)區(qū)域布局調(diào)整的重點(diǎn)。當(dāng)時(shí)在第一期子公司名錄中,，萊鋼和濟(jì)鋼均列入山東省主要鋼鐵企業(yè),，而并不包括日鋼。
“實(shí)際上,，從山東省的鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略而言,，建設(shè)日照的精品鋼鐵基地將成為轉(zhuǎn)型的重點(diǎn),，山鋼集團(tuán)組建必然將會(huì)把旗下的濟(jì)鋼和萊鋼的部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到日照，兼并重組日鋼就成為最優(yōu)的選擇,�,！蔽业匿撹F網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春告訴記者。也正是基于上述原因,，2008年3月26日,，山鋼掛牌成立，山東開始了省內(nèi)重組的更大步伐,。2009年9月6日,，日鋼與剛掛牌一年的山鋼簽署了資產(chǎn)重組合作協(xié)議，約定2010年8月31日交割掛牌,。
“盡管是政府的意志主導(dǎo),，但是涉及民營(yíng)和國(guó)有企業(yè)之間的兼并重組，必須用市場(chǎng)價(jià)格來(lái)整合和收購(gòu),，這就是兩個(gè)矛盾的相互交織,。”徐向春說,。
杜雙華也正是看到了這一點(diǎn),，用450億元的高報(bào)價(jià)，給這個(gè)規(guī)模大但是效益遜色的老大哥“山鋼”反將一軍,。
根據(jù)杜雙華的表述,，到2010年7、8月份,，受各種因素限制,，導(dǎo)致原來(lái)約定的過渡期租賃經(jīng)營(yíng)方案無(wú)法實(shí)施，山鋼提出來(lái)一次性買斷全部資產(chǎn)及業(yè)務(wù)的方案,，在市政府的組織下與山鋼進(jìn)行了二次談判,。8月30日，雙方又簽署了補(bǔ)充協(xié)議,，確定了山鋼以一次性買斷日鋼全部資產(chǎn)及業(yè)務(wù)的方式完成重組,，并約定于11月30日交接完畢。雙方共同聘請(qǐng)了中企華作為資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行全部資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的審計(jì)評(píng)估,，山鋼也組織了龐大的團(tuán)隊(duì)對(duì)日鋼作了詳盡的盡職調(diào)查,。因?yàn)橥獠恳蛩氐母蓴_，到11月底,，原定的交割再次擱淺,。經(jīng)過雙方協(xié)商，又約定到次年2月底全部完成,。
“而從目前的情況看,，談判還將無(wú)限期拖延，我也不知道具體的時(shí)間和結(jié)果,�,！比珍搩�(nèi)部人士這樣告訴記者。
重組將會(huì)“無(wú)疾而終”,？
除了資金之外,，阻礙山鋼重組日鋼的另一重要因素，來(lái)源于山鋼內(nèi)部重組緩慢,。
據(jù)了解,，2010年2月山鋼初次公布重組預(yù)案被否后，濟(jì)南鋼鐵換股吸收合并萊鋼股份的2010年9月份重啟重組再次折戟,，原因是重組方案出來(lái)以后,，兩公司股價(jià)繼續(xù)下跌，萊鋼股份出現(xiàn)明顯的套利空間,，致使方案在股東大會(huì)上再次被否,。今年2月18日，山鋼集團(tuán)第三次啟動(dòng)了整合旗下鋼鐵資產(chǎn)的計(jì)劃,。
“目前山鋼重組還在等待發(fā)改委的正式批文,，那個(gè)事(收購(gòu)日鋼)要等對(duì)內(nèi)資產(chǎn)整合事情理順后再說了�,！鄙綎|省一位政府人士向記者表示,，而現(xiàn)在并沒有確定明確的時(shí)間表。
“山鋼應(yīng)該不會(huì)輕易放棄,，但是(重組)難度也有,。”中鋼協(xié)一位負(fù)責(zé)人在電話里告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,，從目前跡象而言,，山鋼對(duì)日鋼是否啟動(dòng)收購(gòu)或者放棄，又或者是改變目前的收購(gòu)方案,，都會(huì)在山鋼內(nèi)部重組落下帷幕后才能見分曉,。
值得注意的是，就在雙方在收購(gòu)事宜上互不相讓的僵局中,，春節(jié)后不久,，日鋼與中國(guó)五礦營(yíng)口中板公司在北京簽署協(xié)議，由日鋼全面托管營(yíng)口中板廠并為其日常經(jīng)營(yíng)管理提供“全方位的管理服務(wù)”,。
杜雙華領(lǐng)導(dǎo)下的日鋼似乎在用和五礦這樣的央企合作的方式,，來(lái)向業(yè)界透露出“這項(xiàng)收購(gòu)增加了新變數(shù)”這一信息。
“從五礦的角度而言,，一定會(huì)選擇一個(gè)穩(wěn)定成長(zhǎng)的公司來(lái)合作,，而不會(huì)是一個(gè)即將被兼并的,、充滿不確定因素的公司�,！毙煜虼航邮苡浾卟稍L時(shí)表示,，從另一個(gè)角度來(lái)看，日鋼和營(yíng)口公司除了托管外,，很可能將來(lái)還會(huì)有合作項(xiàng)目,，那么山鋼收購(gòu)面臨的難度將更大。