進(jìn)入12月至今,，上證綜指依舊在3000點(diǎn)下方徘徊,。
不過，這并不妨礙各大券商對2011年的熱情展望：從11月中旬開始,，各家券商就已相繼發(fā)布其對明年A股的投資預(yù)測,。
他們說，2009年的短暫牛市是不正常的,，是在過分刺激下才導(dǎo)致透支性復(fù)蘇過早出現(xiàn),；他們還說，2010年也是混亂的年代,，市場以調(diào)整為主,，投資者迷茫地四處出擊。
接下來的2011年會怎么樣,？
記者對已公布年度策略的十家主流券商,，即申銀萬國,、銀河證券、國泰君安,、廣發(fā)證券,、中信建投、華泰聯(lián)合,、國金證券、平安證券,、安信證券和招商證券進(jìn)行統(tǒng)計,，多數(shù)券商對2011年A股表現(xiàn)抱以信心，但在具體的投資機(jī)遇上卻存在較大分歧,。
指數(shù)區(qū)間的預(yù)測,，無疑是年度策略的重頭戲。
回顧2010年券商表現(xiàn),，糟糕的預(yù)言比比皆是,。中信建投曾放言2010年滬指最高可到5000點(diǎn)，但截至目前,，上證綜指的年度高位也僅僅是3306.75點(diǎn),。
盡管如此，本次納入統(tǒng)計的十家券商中依然有國金,、銀河堅持牛市行情,；而國泰君安、中信建投和廣發(fā)則較為謹(jǐn)慎,，剩余五家券商持看多觀點(diǎn),。
最為積極的牛市鼓吹者當(dāng)數(shù)國金證券。
“2011年A股市場將是一個牛市”,，國金證券其2011年策略報告中開宗明義,；甚至于，這篇報告的題目即為《牛市,，追尋新一輪增長的方向》,。
國金證券認(rèn)為，2011年中國將面臨較強(qiáng)的外部壓力和內(nèi)部推動力,，這會導(dǎo)致中國進(jìn)入新一輪的發(fā)展階段,；因CPI引發(fā)的政策緊縮對市場的壓制將集中體現(xiàn)在2011年第一季度，待壓力釋放后,，A股仍將震蕩上行,，全年呈現(xiàn)牛市格局。
基于此,，其策略研究員陶敬剛預(yù)測,，2011年上證綜指的波動區(qū)間將在2700點(diǎn)至4200點(diǎn),。
而自11月以來便堅定唱多的銀河證券對明年股市同樣樂觀。
銀河證券策略分析師秦曉斌認(rèn)為,，市場高估了流動性緊縮對股市帶來的不利影響,；在他看來，發(fā)生惡性通脹的概率不大,，企業(yè)資金緊張并不妨礙股市資金充足,，居民資產(chǎn)配置困境十分突出，股市將成為重要的保值增值渠道,。
因此,，銀河證券判斷，在上市公司業(yè)績穩(wěn)定增長,、估值有優(yōu)勢的背景下,，2011年度上證綜指會在2700點(diǎn)至4000點(diǎn)區(qū)間波動。
持看多觀點(diǎn)的五家券商中,，除沒有公布具體指數(shù)區(qū)間的安信,、招商外，申銀萬國,、華泰聯(lián)合和平安證券認(rèn)為大盤的高點(diǎn)有望在3800點(diǎn)至3900點(diǎn)之間,。
申銀萬國將2011年關(guān)鍵詞設(shè)定為“轉(zhuǎn)型中期”，認(rèn)為在2011年一季度之前,，政策緊縮風(fēng)險顯著,，呈現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)進(jìn)、政策退”局面,，調(diào)控對股指的壓力將在這個時候釋放,；二季度后，進(jìn)一步出臺緊縮政策的必要性降低,，且調(diào)控對經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)面影響增加,，因此將進(jìn)入政策觀察期。
申萬認(rèn)為,，當(dāng)政策緊縮風(fēng)險釋放后,，業(yè)績增長將驅(qū)動估值抬升。因此,，投資策略上建議投資者先防御,，再進(jìn)攻；而上證綜指的核心波動將集中在2600點(diǎn)至3800點(diǎn)區(qū)間,。
此外,，華泰聯(lián)合證券給出了2600點(diǎn)至3900點(diǎn)的區(qū)間預(yù)測；平安證券認(rèn)為上證綜指有望在2700點(diǎn)至3800點(diǎn)間波動,。
相比之下,，國泰君安,、中信建投和廣發(fā)證券的觀點(diǎn)更為謹(jǐn)慎。
其中,，中信建投和廣發(fā)證券預(yù)測的滬指高位分別在3500點(diǎn)和3600點(diǎn),；但國泰君安卻表示，2010年上證股指將在2400點(diǎn)至3000點(diǎn)之間震蕩,。
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