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2010-08-06 作者：記者 肖瑩瑩 張莫 實(shí)習(xí)生 艾思思/綜合報(bào)道 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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在日本首都東京,，購(gòu)物者在挑選打折商品,。（資料照片）新華社/法新 |
近日，全球資金開始從股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)國(guó)債市場(chǎng),，美日歐的國(guó)債收益率紛紛走低,。4日，日本10年期國(guó)債收益率跌破1%,，為7年來首見,；3日，美國(guó)兩年期國(guó)債收益率跌至紀(jì)錄新低,，英國(guó)10年期國(guó)債收益率跌至15個(gè)月低點(diǎn),。
分析人士指出，這主要是因?yàn)闅W債危機(jī)的影響尚未完全消退,，加之美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景越發(fā)難料,，市場(chǎng)對(duì)這些經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)通貨緊縮的憂慮日益加劇，投資者故而轉(zhuǎn)向國(guó)債這一相對(duì)安全的資產(chǎn),，借以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),。
4日，日本長(zhǎng)期國(guó)債市場(chǎng)的10年期國(guó)債利率一度降至0.995%的水平,，自2003年8月之后首次出現(xiàn)低于1%的情況,。3日，美國(guó)兩年期國(guó)債收益率盤中一度下跌4個(gè)基點(diǎn)至0.51%的紀(jì)錄低點(diǎn),，并創(chuàng)7月14日以來的最大日內(nèi)跌幅,。英國(guó)10年期國(guó)債收益率3日一度跌至3.259%，為去年4月英國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退最嚴(yán)重時(shí)期以來首見,。當(dāng)日,，英國(guó)還標(biāo)售了37.5億英鎊的5年期國(guó)債，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)1.99倍,，顯示投資者需求強(qiáng)勁,。
與國(guó)債的熱銷形成鮮明對(duì)比的是，5月初以來，投資者已經(jīng)從美股基金當(dāng)中抽出了407億美元的投資,。投資公司協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)顯示,，美股基金已經(jīng)連續(xù)12周遭遇投資凈流失。而7月份芝加哥商業(yè)交易所,、ICE美國(guó)期貨交易所和紐約證券交易所的期貨成交量也全線下滑,。
此外，由于擔(dān)憂全球通縮風(fēng)險(xiǎn)上升,，目前全球多位頂尖機(jī)構(gòu)投資者也開始重新調(diào)整投資組合，吸納國(guó)債等附息投資項(xiàng)目的大量頭寸,。以美國(guó)“債券大王”格羅斯為例,，他在最近幾周就大量買入美國(guó)國(guó)債。據(jù)悉,，在格羅斯運(yùn)營(yíng)的共同基金的投資組合中,，國(guó)債目前所占比重約為51%，而3月底時(shí)還不到33%,，這是過去6年來該基金持有國(guó)債最多的時(shí)候,。
《日本經(jīng)濟(jì)新聞》援引國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù)說，預(yù)計(jì)2010年日美歐經(jīng)濟(jì)供給和需求之差合計(jì)約有1萬(wàn)億美元,，日美歐將共同面臨通貨緊縮的問題,。
投資者也持有類似觀點(diǎn)�,！皞酢备窳_斯,、“指數(shù)基金之父”格蘭漢姆、“對(duì)沖基金之王”特普,，以及投資記錄優(yōu)異的基金經(jīng)理傅尼葉都是持通貨緊縮觀點(diǎn)的主要投資者,。這些明星投資者認(rèn)為，疲軟的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，以及各國(guó)政府在采取進(jìn)一步措施來提振經(jīng)濟(jì)問題上的猶豫不決或無能為力,，是其對(duì)于通縮預(yù)期加劇及調(diào)整其投資頭寸的主要原因。他們還指出,，潛在的通縮風(fēng)險(xiǎn)將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成新的打擊,，同時(shí)還將導(dǎo)致世界股市的下跌。
美聯(lián)儲(chǔ)官員布拉德上月發(fā)表報(bào)告稱,，美國(guó)有通貨緊縮之虞,，政府最好考慮再度實(shí)施危機(jī)對(duì)策，嚴(yán)防美國(guó)步日本在“失落的10年”中經(jīng)濟(jì)停滯的后塵,。格羅斯說,，過去兩年美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)按年率計(jì)算下降了0.1%，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正滑向通縮。
日本6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)比去年同期下滑1.0%,，已連續(xù)第16個(gè)月下降,。日本物價(jià)近年來大幅下滑，耐用消費(fèi)品價(jià)格3年銳減23%,，童裝價(jià)格同期下降7.1%,。
對(duì)于歐洲經(jīng)濟(jì)，中國(guó)東航國(guó)際金融有限公司外匯分析師陳東海指出,，由于經(jīng)濟(jì)傾向于下行,，加上財(cái)政緊縮等政策，歐洲經(jīng)濟(jì)可能在2011年后進(jìn)入通貨緊縮,。他還指出,，歐洲實(shí)行的增稅、節(jié)支,、減薪,、裁員、延長(zhǎng)退休年齡等措施,，將會(huì)造成該地區(qū)經(jīng)濟(jì)在未來數(shù)年甚至是10年左右承受增長(zhǎng)低迷甚至是衰退的風(fēng)險(xiǎn),。
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