3月24日,，國務院國有資產監(jiān)督管理委員會發(fā)出通知,，要求中央企業(yè)審慎開展金融衍生業(yè)務，有效管控風險,，不得從事任何形式的投機交易,，違規(guī)從事相關業(yè)務造成損失的責任人將被追究責任,。
在這份名為《關于進一步加強中央企業(yè)金融衍生業(yè)務監(jiān)管的通知》中，國資委明確表示,，中央企業(yè)必須審慎運用金融衍生工具,，嚴格堅持套期保值原則，與現(xiàn)貨的品種、規(guī)模,、方向,、期限相匹配，禁止任何形式的投機交易,。
中央企業(yè)開展金融衍生業(yè)務,，應當報企業(yè)董事會或類似決策機構批準同意，指定專門機構對從事的金融衍生業(yè)務進行集中統(tǒng)一管理,，并向國資委報備,。通知還特別強調，資產負債率高,、經(jīng)營嚴重虧損,、現(xiàn)金流緊張的企業(yè)不得開展金融衍生業(yè)務。
對于違反國家法律,、法規(guī)或企業(yè)內部規(guī)章開展業(yè)務,，或者疏于管理造成重大損失的相關人員，將按有關規(guī)定嚴肅處理,，并依法追究企業(yè)負責人的責任,。
“國資委下發(fā)這一通知是非常及時的，通知的內容既符合當下我國的國情,，又具有鮮明的原則性和針對性,。”中國期貨業(yè)協(xié)會專家委員會主任常清向記者表示,。
隨著經(jīng)濟全球化進程的加快和我國市場經(jīng)濟的日益發(fā)展,，近年來，作為國有經(jīng)濟“排頭兵”的中央企業(yè),，開始越來越多地利用資本市場提供的多種金融衍生產品開展投資活動,。
但是，作為一種金融合約,，金融衍生品是一把雙刃劍,，具有“高風險、高收益”的特點,。自去年下半年以來,，隨著國際金融危機的蔓延，中國遠洋,、東方航空,、中國國航等多家中央企業(yè)的金融衍生品業(yè)務相繼爆出巨額虧損。以航空業(yè)為例,，截至今年1月初,，中國國航,、東方航空及上海航空三家國有航企業(yè)金融衍生品的賬面虧損總額已經(jīng)達到131.7億元。
常清說,，國內企業(yè)適度利用金融衍生品進行套期保值是無可厚非的,，這也方便對其監(jiān)管。但實際情況是,，很多企業(yè)打著套期保值的幌子,，進行的卻是“收益有限、風險無限”的瘋狂對賭,。“這種對賭已經(jīng)有悖于套期保值的初衷,，并且游離于監(jiān)管者的視線之外,。”
據(jù)了解,，為了盡早摸清“家底”,，國資委此前已將通知發(fā)至各中央企業(yè)。按照要求,，中央企業(yè)對包括期貨,、期權、遠期,、掉期及其組合產品等在境內外開展的各類金融衍生業(yè)務進行了清理,，并已將清理整頓情況上報國資委。
盡管國資委尚未公布中央企業(yè)從事金融衍生業(yè)務的相關情況,，但通知指出,，“少數(shù)企業(yè)對金融衍生工具的杠桿性、復雜性和風險性認識不足,，存在僥幸和投機心理,，貿然使用復雜的場外衍生產品，違規(guī)建倉,，風險失控,，產生巨額浮虧，嚴重危及企業(yè)持續(xù)經(jīng)營和國有資產安全,，造成不良影響,。”
有信息顯示,，為加強對國有資產的保護,，完善中央企業(yè)資產管理責任制度，國資委早在去年就頒布了《中央企業(yè)資產損失責任追究暫行辦法》,。辦法明確規(guī)定,，企業(yè)及其子企業(yè)經(jīng)營管理人員和其他有關人員違反國家有關規(guī)定以及企業(yè)規(guī)章制度，未履行或者未正確履行職責，造成企業(yè)直接或者間接資產損失的,，經(jīng)調查核實和責任認定,，應當追究其責任。處罰方式包括經(jīng)濟處罰,、行政處分和禁入限制等三種方式,。
國資委將據(jù)此加強對金融衍生品業(yè)務違規(guī)事項和重大資產損失的責任追究和處理力度。對于涉嫌犯罪的責任人,，依法移送司法機關處理,。對于在日常監(jiān)管工作中上報虛假信息、隱瞞資產損失,、未按要求及時報告有關情況或者不配合監(jiān)管工作的,，將追究相關責任人責任。
不過,，在對金融衍生業(yè)務出現(xiàn)損失的追責問題上,，國資委研究中心一位專家坦言，操作上還存在著一定的困難,�,！氨O(jiān)管機構必須對相關企業(yè)的行為進行深入分析，是屬于違規(guī)投機,、管理不當,，還是由于正常的市場調整造成操作損失�,！�
國資委有關負責人表示,，對于金融衍生業(yè)務規(guī)模較大、風險較高,、浮虧較多,，以及未按要求及時整改造成經(jīng)營損失的企業(yè)，國資委已經(jīng)著手開展專項審計調查,。該負責人表示,，對于發(fā)生重大損失、造成嚴重影響的企業(yè),，在業(yè)績考核中將予以扣分或降級處理,。
為了進一步加強監(jiān)管，確保中央企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營,，國資委還對中央企業(yè)從事金融衍生品業(yè)務的種類作出了細致規(guī)定,，要求中央企業(yè)應當選擇與主業(yè)經(jīng)營密切相關、符合套期會計處理要求的簡單衍生產品,，不得超越規(guī)定經(jīng)營范圍,，不得從事風險及定價難以認知的復雜業(yè)務,。
知名金融衍生品專家、美國康奈爾大學教授黃明對此表示,，“這一規(guī)定非常重要,。”過于復雜的衍生產品因其創(chuàng)新過快,，遠超現(xiàn)有監(jiān)管體制可容納的框架,，并且多在場外進行，非標準化而極不透明,，所以對金融市場與實體經(jīng)濟可能帶來很大的負面沖擊,。 |
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