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市場人士認(rèn)為,，未來我國居民收入逐步增長是大勢所趨，而這將推動(dòng)對(duì)相關(guān)產(chǎn)品及服務(wù)的需求出現(xiàn)爆發(fā)性增長,，消費(fèi)服務(wù)這類似乎講不出“故事”的傳統(tǒng)行業(yè),，未來將受到資本市場更多關(guān)注,。
申銀萬國首席分析師李慧勇認(rèn)為,，在經(jīng)濟(jì)、人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變以及政策的共同作用下,，未來5年工資的平均增速有望達(dá)到20%,。
博覽財(cái)經(jīng)高級(jí)研究員朱茵表示，人口結(jié)構(gòu)的巨大變化將使工資上漲和勞動(dòng)收入增加勢不可擋,。而這將反過來促進(jìn)家庭消費(fèi),，另一方面，“80后”,、“90后”成為消費(fèi)主力也有利于消費(fèi)率的提高,。
朱茵認(rèn)為，2009年汽車市場的增長正是這種趨勢的開端,。未來中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大方向是消費(fèi)服務(wù)業(yè)的大發(fā)展,，消費(fèi)服務(wù)這類講不出“故事”的傳統(tǒng)行業(yè),，將成為未來中國經(jīng)濟(jì)的脊梁。
市場人士認(rèn)為,，在消費(fèi)品行業(yè)的價(jià)值得到體現(xiàn)后,，消費(fèi)服務(wù)業(yè)的上漲空間也將逐步打開。
根據(jù)需求層次理論,，在人的生理需要得到滿足后,，安全上的需要就成為首要追求目標(biāo)。在朱茵看來,，滿足這一需要的行業(yè)首推醫(yī)療和保險(xiǎn),。
有關(guān)報(bào)告顯示，2008年中國的總體保險(xiǎn)深度僅為3.3%（保險(xiǎn)深度指保費(fèi)收入占GDP的比例）,，遠(yuǎn)低于7.1%的全球平均水平,，反映出中國保險(xiǎn)業(yè)未來增長空間巨大。
朱茵認(rèn)為,，隨著將來保險(xiǎn)企業(yè)盈利狀況不斷改善,，保險(xiǎn)企業(yè)的上升空間將被打開；而包括生物醫(yī)藥,、醫(yī)療器械和醫(yī)院等在內(nèi)的醫(yī)療保健行業(yè),，未來也將是產(chǎn)生大牛股的溫床。
另一方面,，市場人士提出,，隨著勞動(dòng)者收入全面提高，部分傳統(tǒng)行業(yè)的增長方式將受到挑戰(zhàn),，相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)不容忽視,。
朱茵提出，在對(duì)“大消費(fèi)”行業(yè)篩選時(shí),，應(yīng)該回避勞動(dòng)密集型的服裝,、家電等行業(yè)，以免工資上漲導(dǎo)致企業(yè)利潤受擠壓,。
李慧勇則認(rèn)為,，勞動(dòng)力成本占比越高、毛利率和利潤率越低的行業(yè),，受勞動(dòng)者報(bào)酬上漲的沖擊將越大,。根據(jù)對(duì)相關(guān)上市公司數(shù)據(jù)的測算，李慧勇指出,，黑色金屬,、信息服務(wù)、電子元器件和有色金屬等行業(yè)受到的沖擊相對(duì)較大；化工,、食品飲料,、房地產(chǎn)和金融服務(wù)業(yè)受到的沖擊相對(duì)較小。 |