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供求逆轉(zhuǎn) 銀行“私自加息”,?
    2010-03-17    作者:周鵬峰    來源:上海證券報(bào)

    只聞樓梯響,,未見人上來,。加息傳聞此起彼伏,,然而懸在人們心頭的“靴子”卻遲遲未見落地,。但信貸額度的管控,,早已讓商業(yè)銀行開始了事實(shí)上的“私自加息”,。
    一股份制銀行某分行人士對記者表示,,今年該行貸款利率相比去年整體上調(diào)了10%-20%,,且認(rèn)為,,這代表了目前銀行貸款利率的整體現(xiàn)狀,非個(gè)別銀行的單獨(dú)舉措。
    這一上調(diào)對應(yīng)的背景是信貸額度的管控使得供求關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn),。據(jù)該人士稱,,該行早在1月份即已差不多用完一季度的額度,2,、3月份業(yè)務(wù)的開展空間基本要靠內(nèi)部的調(diào)劑,,即企業(yè)和個(gè)人的還款與票據(jù)空出的額度,且每筆貸款都需要上報(bào)總行,。
    據(jù)該人士證實(shí),,監(jiān)管層對股份制銀行季度投放節(jié)奏的要求是“3322”,并認(rèn)為,,這一要求應(yīng)該同樣適用于國有銀行,,而按全年新增7.5萬億左右以及1、2月份共計(jì)新增2.1萬億元計(jì)算,,這意味著3月目標(biāo)新增僅為1500億元左右,。雖然3月新增貸款數(shù)額可能不限于這一較低水平,但貸款利率的上升則成為必然,。
    另一國有銀行人士也表示,,隨著供求關(guān)系轉(zhuǎn)變,銀行就不會(huì)在價(jià)格方面做出讓步,,以前利率方面仍少量可以下浮,,但現(xiàn)在利率方面基本已經(jīng)沒有優(yōu)惠,僅有極個(gè)別重要大客戶才有優(yōu)惠利率,。
    一擔(dān)保公司人士更稱,,目前對中小企業(yè)的貸款基本在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮10%-20%,部分上浮的比例更是高達(dá)30%,。相對應(yīng),,在去年信貸放松時(shí),中小企業(yè)貸款的利率有部分上浮,,也有維持基準(zhǔn)利率,,一向弱勢的中小企業(yè)一度在銀行面前有了議價(jià)能力。如今,,信貸額度的控制以及存款準(zhǔn)備金率上調(diào),,又讓中小企業(yè)回歸“弱勢”之列。
    顯然,,貸款利率優(yōu)惠的減少并不限于針對對公客戶,,包括個(gè)人住房按揭貸款也早有了調(diào)整,此前中行即已宣布取消首套房貸款利率7折的優(yōu)惠,。而目前來看,,其他商業(yè)銀行也在不同幅度的予以跟進(jìn),。
    對于商業(yè)銀行這一市場化行為,摩根士丹利中國策略師婁剛昨日在媒體見面會(huì)上給予了延伸解讀,。
    婁剛認(rèn)為,,因?yàn)榻衲晷刨J額度相比去年偏緊,今年一季度銀行對企業(yè)和個(gè)人貸款利率打折越來越少,,這意味著我們的政策利率雖然沒有變化,,但是在實(shí)際金融交易當(dāng)中實(shí)際利率已有提高,即銀行已給客戶加息了,,這也意味中國加息的開始,。不過他也表示,中國真正意義上的緊縮并不在于加息,,而是信貸額度控制,。
    交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平則對本報(bào)記者表示,信貸額度管控導(dǎo)致實(shí)際貸款利率上浮,,而加息的結(jié)果之一即是企業(yè)融資成本增加,,從這點(diǎn)來看,實(shí)際利率的提高與加息結(jié)果有共通之處,。
    不過,加息是個(gè)政策工具,,連平認(rèn)為,,加息并不僅僅是實(shí)際利率的調(diào)整,還有宏觀告示的效應(yīng),,影響面非常廣,。
    而對于加息的時(shí)機(jī)選擇,婁剛認(rèn)為,,如果美國房價(jià)上漲,,中國就應(yīng)該趕快加息。他還指出,,中國的存款利率一般要求保持在一個(gè)正水平,,一旦實(shí)際儲(chǔ)蓄率為負(fù)就會(huì)觸發(fā)加息,因此他認(rèn)為,,如果6月份之前CPI上升到4%-5%的水平,,實(shí)際儲(chǔ)蓄利率就為負(fù)值,而以此邏輯推測,,上半年就得開始加息,。 
    連平則認(rèn)為實(shí)際儲(chǔ)蓄利率為負(fù)是加息的必要條件而非充分條件,即儲(chǔ)蓄利率為負(fù)之后,,并不一定馬上就會(huì)加息,。另外,,連平還認(rèn)為,加息與否也不能光看CPI,,實(shí)際上上一輪加息周期之初,,即2004年10月加息時(shí),美國已經(jīng)有過三次加息,,而中國物價(jià)上升也有一段時(shí)間,。不過連平也表示,今年加息的時(shí)機(jī)也不能完全照著過去的規(guī)律推測,。

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