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豬肉、雞蛋等糧食價格在近兩月持續(xù)上漲,，而成品油零售價格也在國內部分地區(qū)直沖新高,，對價格敏感的投資者近日對年內通貨膨脹的預期較為擔憂，是否投資者跟通脹率的賽跑槍聲將再次響起,？
通脹預期存在分歧
今年以來,，CPI指數連續(xù)六個月出現同比負增長，而實際上自2008 年5
月份以來,，居民消費價格總水平漲幅也已經持續(xù)回落了15個月,。但在流動性仍較為寬裕的情況下，通貨膨脹的預期開始再次抬頭,。
據此前國家統(tǒng)計局和多家券商統(tǒng)計數據計算,，食品價格在CPI的數據統(tǒng)計當中占據了33%-34%的比重，而據招商證券分析報告顯示：除特殊時期外,，豬肉對CPI
的貢獻率一般在20~30％,，如果按照這個貢獻率，他們推測CPI
可能可以回升大約250-333個基點,。而隨著近日豬肉價格的連日飆升,，市場也猜測這一輪豬肉價格上漲會如2007年一樣打開CPI指數開始“由負轉正”的序曲。
除了國內食品價格引發(fā)的擔憂,，國內水,、電、油,、氣的價格集中上調也是老百姓感受通脹的最直接因素,。
進入夏季,，包括上海、天津等大中城市相繼舉行了水價上調的聽證會,。6
月20 日起,，上海市決定每立方米綜合水價逐步從1.84 元調整為2.8 元；8
月初,，寧波水價擬上調近五成,。而全國水價最高的城市北京，其水價今年也有望上調,。
當然,，對于通脹，市場的另一種聲音也很尖銳,。興業(yè)銀行資金運營中心首席經濟學家魯政委認為：“目前CPI已經見底回升,，但不能說見底回升就會造成通貨膨脹。CPI要達到一定的數量界限,，才會是通貨膨脹,。但現在CPI還是負數，在2010年前,，通貨膨脹不會是令人擔心的問題,，但趨勢需要引起關注�,！�
一段時間內物價持續(xù)而普遍地上漲一般會反映在CPI指數上,，而對于食品和能源價格的上漲，銀河證券首席經濟學家左小蕾表示：“近期食品價格和資源價格的調整并不構成通脹預期形成的條件,，不符合通脹惡化的形成機理,。而低通脹階段則恰好是理順水價電價的時機，不會帶來價格不斷上升的壓力,�,！�
暫時回避高價資產
目前，通脹趨勢尚不明朗,，投資者不宜急于下手配置資產,，“穩(wěn)坐泰山，看準趨勢”是專家給出的八字箴言,。
一般來說,，對于抗通脹可以考慮的品種一般有黃金、房產和商品等三類,，而對于目前的房產和黃金走勢,，工行浦東分行貴賓理財中心理財師李吉認為：“前二者價格已經較高，存在市場炒作因素,，或已提前反映了部分通脹預期,，不建議投資者目前高價配置,�,！�
國際金價在900美元持續(xù)整理了一段時間后,，近幾日連創(chuàng)新高，9月3日盤中一度最高探至997美元,，直逼1000美元大關,。對于黃金價格近日的繁榮景象，西漢志黃金認為：投資市場的預期性和提前性,，引發(fā)了價格在短期內的非理性上漲,。黃金的長期看好是毋庸置疑的，但從時間上看,，全球經濟暫時還不具備推升金價創(chuàng)出歷史新高的動能,，投資者在1000美元附近時還要保持謹慎。
而對于房產這個品種,，專家認為,，短期內為了投資或抵御通脹都不太劃算�,！澳壳�,，通脹尚不明朗，而即使明年有通脹也只是一個初期階段,�,！崩罴J為，目前的房價尚處高位,，加之其變現能力較差,，不太適合用作抵御通脹的投資品。
而對于商品市場,，投資者或許可以找到提前布局通脹的出口,。“經濟周期的輪動一般會在債券市場,、股票市場和商品市場先后表現出強勢,，目前投資可以配置部分資源類股票，例如石油,、貴金屬和能源類板塊近期調整幅度都較大,。”
另外,，在目前通脹預期不甚明朗的局勢下,，專家也建議投資者手頭保持一定的現金流動性�,！叭绻髂晟�,，投資者則可以考慮用現金存款購買一部分固定收益類產品,，以作穩(wěn)健類配置�,！� |