2月份,封閉式基金二級市場表現(xiàn)明顯落后于大盤,在凈值整體實現(xiàn)正收益的情況下,,二級市場價格反而下跌1.75%,。經(jīng)過了2月份的回調(diào),,封基折價率進一步擴大,而隨著靜態(tài)年化回報率的上升,封基投資機會再度來臨。
靜態(tài)年化回報率擴大
據(jù)統(tǒng)計,,2月份,,31只以股票為主要投資標(biāo)的封閉式基金中,僅9只二級市場交易價格上漲,,21只封基交易價格出現(xiàn)了不同程度的下跌,。由于二級市場價格落后于凈值表現(xiàn),封閉式基金折價率整體顯著擴大,,13只基金的折價率大于30%,,大盤封閉式折價率則處于2008年12月以來的高位。
好買研究報告認(rèn)為,,考慮到封閉式基金到期時間逐步縮短的因素,,現(xiàn)在折價率提供的投資價值吸引力更大,,事實上,,封基整體的靜態(tài)年化回報率在2月份開始逐步擴大。
截至上周五,,大盤封閉式基金的整體靜態(tài)年化回報率達6.96%,,比一月末升高近1.43個百分點。其中,,基金天華靜態(tài)年化回報率高達22.85%,,基金金泰為8.32%,另有9只封基靜態(tài)年化回報率在7%以上,。
調(diào)整后孕育投資價值
經(jīng)過2月后兩周的下跌,,上證綜指已經(jīng)回落到2100點附近。經(jīng)過此輪回調(diào)后,,封閉式基金的投資價值得以再度顯現(xiàn),。
首先,折價率的顯著擴大為投資封閉式基金提供了很好的安全邊際,。好買基金認(rèn)為,,從長期來看,封閉式基金的回報率由封閉式基金的凈值增長率決定,,現(xiàn)階段可選擇基金公司管理能力強,,歷史業(yè)績優(yōu)秀的基金進行投資。
其次,,2009年封閉式基金雖然沒有系統(tǒng)的全面分紅行情,,但個別基金仍具有分紅能力,這些基金雖然在一月份已經(jīng)透支分紅預(yù)期,,但經(jīng)過二月份的調(diào)整,,部分封基已頗具吸引力。
據(jù)好買基金測算,,假設(shè)基金分紅時凈值,、價格不變,,目前具備分紅能力的9只封基中,有7只封基分紅后的折價率在30%以上,,基金景福,、基金普豐、基金景宏和基金漢興4只折價率均在35%以上,,目前具有相當(dāng)?shù)奈�,。基金安順和基金安信分紅后折價率都在30%以下,,而基金安信分紅后折價率僅在22.12%,,面臨折價率進一步擴大引發(fā)價格下跌的風(fēng)險。 |