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中國即將開展鋼材期貨交易的消息,，引起了國內(nèi)外各界人士的廣泛關(guān)注,。記者近日從業(yè)內(nèi)了解到，無論是在鋼鐵業(yè)界還是在期貨界,，“鋼材期貨”都已成為最熱的關(guān)鍵詞,。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，縱觀現(xiàn)有世界鋼材期貨市場體系，總體而言成交都不活躍,，缺乏一個權(quán)威性的鋼材交易市場和交易價格,。因此，中國鋼材期貨的推出恰逢其時,，有望引領(lǐng)全球形成一個具有指導(dǎo)意義的價格,。
印度MCX率先推出
目前，全球正式掛牌鋼材或與鋼材期貨相關(guān)合約的期貨交易所共有四家,。分別是英國倫敦金屬交易所(LME),、日本中部商品交易所(C-COM)、印度大宗商品交易所(MCX)和阿聯(lián)酋迪拜黃金與商品交易所,。其中,，MCX推出合約的時間最早，但成交量偏小,。
資料顯示,，2004年3月，印度大宗商品交易所正式推出鋼材期貨合約,。MCX的鋼材期貨分為兩類：一類是板材,，另一類是鋼鐵生產(chǎn)過程中的中間產(chǎn)品，主要是方坯(軋鋼原料)和海綿鐵(屬于煉鋼原料的一種),。
據(jù)國際鋼協(xié)統(tǒng)計,，印度2006年的粗鋼產(chǎn)量4400萬噸，比2005年的4090萬噸增長了7.6%,，世界排名也從第9位上升到了第7位,，而且也是第九大鋼材出口國，所以國際鋼材價格的波動會直接影響到相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈中企業(yè)的利益,，這就在客觀上要求相關(guān)期貨品種的存在來引導(dǎo)相關(guān)企業(yè)規(guī)避價格風(fēng)險,。
LME布局遠(yuǎn)東、地中海
作為基本金屬期貨交易歷史最悠久,、影響力最強的英國倫敦金屬交易所(LME),，LME對鋼材期貨的研究已歷時多年。但直到2008年4月28日,，LME鋼坯期貨才真正問世,。
據(jù)了解，LME對鋼材標(biāo)的的探索和研究經(jīng)歷了從具體鋼材品種到鋼材指數(shù)再到具體鋼材品種的變化,。2003年之前,，LME就對鋼材期貨有了研究，但經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)推出鋼材期貨有很大困難,，之后轉(zhuǎn)向研究鋼材指數(shù)期貨,。鋼材指數(shù)期貨的難點則主要在于合理的鋼材價格指數(shù)的編制,。經(jīng)過近些年的反復(fù)研究后，LME認(rèn)為上市鋼材期貨還是可行的,。最后,，LME重新考慮需實物交割的鋼材期貨,，并確定將鋼坯作為交易標(biāo)的,。
值得一提的是，LME鋼坯期貨分兩個地區(qū)性合約,，分別為遠(yuǎn)東地區(qū)和地中海地區(qū),，相應(yīng)合約在各自地區(qū)的指定交割庫交割。遠(yuǎn)東合約初始交割庫設(shè)在韓國仁川和馬來西亞柔佛,。地中海合約初始交割庫設(shè)在土耳其馬馬拉和阿聯(lián)酋迪拜,。
日本廢鋼期貨
東京灣是日本重要的鋼鐵基地，東京工業(yè)品交易所(TOCOM)是綜合性工業(yè)品期貨交易所,，在日本期貨交易所中成交量及影響力都排名第一,。然而，TOCOM并沒有上市鋼材期貨,，而是由排名第三的中部商品交易所(C-COM)率先推出鋼材期貨,，并且成為目前日本唯一上市了鋼材期貨的交易所。
業(yè)內(nèi)人士介紹,，自2003年開始,，日本國內(nèi)鋼鐵原料價格不斷上漲，而下游產(chǎn)品價格基本不變,，為了確保原料的穩(wěn)定供給,，2004年6月，日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省發(fā)布了“穩(wěn)定原材料及自然資源供給倡議”,，包括強化海外資源開發(fā)等建議,。其中的重要一條就是完善市場機制，研究商品期貨交易所上市鋼材期貨的可能性,。
據(jù)此,，2004年7月，C-COM成立了“再生資源流通穩(wěn)定研究委員會”,。2005年3月,，C-COM向監(jiān)管機構(gòu)提交了上市廢鋼期貨的申請，2005年8月獲得了上市廢鋼期貨的批復(fù),。2005年10月,，廢鋼期貨在C-COM正式上市交易。
廢鋼期貨市場會員共52家,，其中做市商31家,，21家普通會員(
鋼廠),。日本共有廢鋼生產(chǎn)廠900多家，能生產(chǎn)交割品的40-50家,，其中21家是C-COM的普通會員,。日本主要商社，如三井,、三菱,、伊藤忠、住友等已進(jìn)入交易,。但目前廢鋼交易量還比較小,，流動性不強
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迪拜也上螺紋鋼
必須指出的是,，監(jiān)管部門此次批準(zhǔn)上期所推出的兩大合約之中,，有一個與阿聯(lián)酋迪拜黃金與商品交易所“不謀而合”，那就是螺紋鋼,。
近年來中東鋼鐵工業(yè)發(fā)展速度驚人,，目前每年中東地區(qū)的鋼材貿(mào)易量和消費量都達(dá)到了5000萬噸。由于中東地區(qū)正好處于兩大長材貿(mào)易流——中國至歐洲和黑海至東方的交匯點,，這使得阿聯(lián)酋成為中東地區(qū)最大的螺紋鋼進(jìn)口國,。不過，決定迪拜螺紋鋼價格的主要是外部進(jìn)口因素而不是當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)因素,。
阿聯(lián)酋迪拜黃金與商品交易所于2007年10月29日推出其首個鋼材期貨合約,，標(biāo)的為螺紋鋼(鋼筋)，合約單位10噸,。交割商品由交易所批準(zhǔn)的生產(chǎn)商生產(chǎn),，符合交易所規(guī)定的質(zhì)量參數(shù)。合約的交割地點設(shè)在迪拜的阿里山自由區(qū)內(nèi),。
中國將迎接挑戰(zhàn)
“中國作為世界鋼材的生產(chǎn),、消費與貿(mào)易大國，成為國際鋼材定價中心將非常重要,�,！比f達(dá)期貨上海營業(yè)部分析師王琦表示，鋼材期貨的推出有助于提高我國鋼材的價格影響力,，維護(hù)我國的經(jīng)濟利益,。
國金證券首席分析師周濤認(rèn)為，鋼材期貨與鐵礦石將會有一定關(guān)系,。因為鋼材是成品,，而鐵礦石是原材料，如果能將鋼材價格定得比較合理,，反映市場需求,，那么鋼材價格作為鐵礦石價格談判的參照物,，鐵礦石價格就會更趨于合理。
業(yè)內(nèi)專家指出,，目前全球鋼材期貨的成交量普遍不大,。中國鋼材期貨若能順利做大，勢必對全球鋼材定價體系產(chǎn)生重大影響,。當(dāng)然,，這個過程不會是一蹴而就的。
國際期貨金屬部經(jīng)理林煜暉表示,，目前全球沒有成熟的鋼材期貨市場,，中國鋼能否像倫敦一樣擁有全球銅的定價權(quán),、像日本一樣擁有天然橡膠的定價權(quán)還待觀察,。這不僅需要巨大的交易量，更為重要的是這個市場必須是國際化的市場,。 |