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日本央行昨天開始進(jìn)行為期兩天的議息，外界普遍預(yù)計(jì),，央行今天在會(huì)后將宣布繼續(xù)維持利率不變,。考慮到日本經(jīng)濟(jì)可能在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)僅實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng),，分析人士預(yù)計(jì),，日本可能在今年年內(nèi)和明年上半年都維持利率不變。
未來一年都不會(huì)加息,？
根據(jù)在本次會(huì)前的一項(xiàng)民間調(diào)查,，29位受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家都一致認(rèn)為，日本央行行長(zhǎng)白川方明及其6名同僚今天將宣布維持基準(zhǔn)利率在0.5%不變,。日本上一次加息是在2007年2月,，自那以后，由于次貸危機(jī)很快全面爆發(fā),，日本被迫一再推遲第二次加息的時(shí)間,。利率期貨走勢(shì)顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)日本央行在未來一年內(nèi)都幾乎不可能升息,。
瑞穗證券的首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ueno表示,，日本央行維持觀望立場(chǎng)的時(shí)間將進(jìn)一步延長(zhǎng)，即使到2009年年底日本都很難提高利率,。
日本內(nèi)閣府13日公布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，經(jīng)通脹因素調(diào)整后，該國第二季度GDP環(huán)比下降0.6％,，同比則下降2.4％,。這是日本經(jīng)濟(jì)去年第二季度以來再次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),。分析人士認(rèn)為，在內(nèi)需和出口兩大“引擎”均啞火的情況下,，日本已在事實(shí)上重新陷入了衰退,，從而宣告該國自2002年初開始的戰(zhàn)后最長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期的結(jié)束。
日本官方定義衰退是指經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從頂點(diǎn)開始放緩,，有別于傳統(tǒng)的GDP連續(xù)兩季負(fù)增長(zhǎng)的定義,。
在最新的研究報(bào)告中，美國銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家下調(diào)了對(duì)日本GDP增長(zhǎng)的預(yù)期,，并將其預(yù)測(cè)的日本央行第二次加息日期從原來的2009年4月延后至2009年7月,。
報(bào)告指出，日本第二季度GDP已出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),，而工業(yè)生產(chǎn)可能在2007年秋季已見頂,。經(jīng)濟(jì)雖不會(huì)急速下滑，但短期恢復(fù)的可能性也不大,。目前對(duì)于日本經(jīng)濟(jì)最關(guān)鍵的因素是,，美國經(jīng)濟(jì)能否快速恢復(fù)，日本政府是否采取有效的經(jīng)濟(jì)扶持措施,。
美國銀行預(yù)測(cè),，日本第三、四季度的實(shí)際GDP增長(zhǎng)可能接近于零,，經(jīng)濟(jì)可能在2009年初進(jìn)入溫和恢復(fù)期,，但GDP增長(zhǎng)要達(dá)到以往的速度，可能還要等到2009年中期,。鑒于此,，該行預(yù)測(cè),，日本央行將于2009年7月和10月分別上調(diào)利率25個(gè)基點(diǎn),。
經(jīng)濟(jì)可能長(zhǎng)期低位運(yùn)行
分析師還表似乎，在本周的議息會(huì)議上,，日本央行還可能下調(diào)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的評(píng)估,。在央行7月份的會(huì)議后，日本又出現(xiàn)許多經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)惡化的跡象,。在7月的會(huì)議上,，央行調(diào)降了對(duì)經(jīng)濟(jì)的評(píng)估，并警告稱,，受原材料價(jià)格高漲沖擊,，日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,，相比前幾次曠日持久的嚴(yán)重衰退,，日本經(jīng)濟(jì)本輪下滑幅度不會(huì)太大,，但這種低迷狀態(tài)可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。
分析第二季度日本的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可以發(fā)現(xiàn),，經(jīng)濟(jì)收縮并非受某個(gè)單一因素的打擊,，而是受到諸多因素的綜合影響。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,，這意味著日本經(jīng)濟(jì)或許不會(huì)像上次經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)一樣遭受那么沉重的打擊,，但可能需要較長(zhǎng)的時(shí)間才能復(fù)蘇。
日興花旗的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Murashima預(yù)計(jì),，今年下半年日本經(jīng)濟(jì)增速僅為0.1%,，今年全年的經(jīng)濟(jì)增速則可能放緩至0.8%，明年會(huì)進(jìn)一步下滑至0.6%,。他認(rèn)為,，明年下半年之前經(jīng)濟(jì)難以恢復(fù)元?dú)狻＝?jīng)濟(jì)停滯的問題很可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間,。
摩根大通的分析師認(rèn)為,，一直到今年7月，日本央行都表示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)雖疲弱,，但強(qiáng)勁外部需求將幫助提振整體經(jīng)濟(jì),。但現(xiàn)在看來，顯然日本經(jīng)濟(jì)最后的希望——出口也已出現(xiàn)頹勢(shì),。
瑞穗總合研究所的資深經(jīng)濟(jì)分析師Kusaba表示,，如果日本的工業(yè)生產(chǎn)連續(xù)三季度下滑，將是經(jīng)濟(jì)衰退的強(qiáng)烈訊號(hào),。日本政府已承認(rèn),，日本經(jīng)濟(jì)不是正邁向衰退，便是已陷入衰退,。
但多數(shù)分析人士都認(rèn)為,，相比上世紀(jì)80年代，日本企業(yè)現(xiàn)在抵御外部沖擊的能力更強(qiáng),，因此即便經(jīng)濟(jì)陷入衰退,，幅度也不會(huì)太大。 |