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受美國次貸危機(jī)沖擊,，世界經(jīng)濟(jì)增長趨勢(shì)明顯放緩，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各種不確定因素增加,。在經(jīng)濟(jì)全球化大背景下,，這些動(dòng)蕩不可避免地影響到中國經(jīng)濟(jì)，使中國經(jīng)濟(jì)面臨著更大的外部風(fēng)險(xiǎn),，也給中國宏觀調(diào)控帶來新的挑戰(zhàn)。
美國次貸危機(jī)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的沖擊程度到底有多大,？多數(shù)中國的金融界人士和經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,由于中國銀行業(yè)開展國際業(yè)務(wù)相對(duì)較晚,，金融開放實(shí)行了積極穩(wěn)妥的推進(jìn)戰(zhàn)略，美國次貸危機(jī)對(duì)我國的影響有限,。但他們同時(shí)強(qiáng)調(diào),，這場危機(jī)未來的影響深度、波及范圍目前尚難準(zhǔn)確估計(jì),，應(yīng)保持足夠的警惕和重視,。
少量投資損失可以承受
隨著中行和工行2007年度業(yè)績報(bào)告的公布，從各家銀行業(yè)績年報(bào)中可以看出,，美國次貸危機(jī)所造成的損失,，遠(yuǎn)不如此前人們估計(jì)的那么嚴(yán)重。
根據(jù)年報(bào),，截至2007年末,，中行所持美國次債賬面價(jià)值為49.9億美元，工行12.26億美元,，中行,、工行分別為此計(jì)提了12.95億美元和4億美元的相關(guān)減值準(zhǔn)備，目前已全部覆蓋投資次級(jí)債浮虧,。而建行2007年中報(bào)顯示,，所持有的次貸資產(chǎn)為10.6億美元。建行有關(guān)部門表示,，這部分次貸對(duì)建行整體盈利影響不大,。
對(duì)于國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)投資美國次貸的損失，中國人民銀行行長周小川表示：“中國金融機(jī)構(gòu)在次債方面的投資會(huì)有損失,。但是次債投資所占的數(shù)量和比例都比較小,，能夠消化,。中國金融機(jī)構(gòu)規(guī)模比較大，經(jīng)營狀況也比較好,，少量的損失可以承受,。”
國務(wù)院發(fā)展研究中心對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究部部長張小濟(jì)在談到美國次貸危機(jī)對(duì)我國今年出口形勢(shì)的影響時(shí)說:“美國次貸危機(jī)對(duì)中國出口形勢(shì)會(huì)有影響,，但是不會(huì)有想象中的那么大”,。他預(yù)計(jì)我國今年出口仍將保持兩位數(shù)增長。中國社科院副院長陳佳貴對(duì)此也持同樣觀點(diǎn),，他認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)增速減緩會(huì)影響中國出口,，但影響幅度不會(huì)太大。
一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,，今年中國經(jīng)濟(jì)增速可能降低1個(gè)百分點(diǎn),，但仍將保持10.4%-10.5%的增速。在美國經(jīng)濟(jì)放緩時(shí),，拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長的另一引擎——中國的經(jīng)濟(jì)增長能保持穩(wěn)定,，不出現(xiàn)大起大落，這對(duì)世界來說就是一個(gè)好消息,。
中國經(jīng)濟(jì)增長依然強(qiáng)勁
對(duì)于美國次貸危機(jī)對(duì)我國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響,，接受采訪的政府官員和經(jīng)濟(jì)學(xué)家均表示，隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快和我國經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度的提高,，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的“蝴蝶翅膀效應(yīng)”將會(huì)日益凸顯,。美國次貸危機(jī)對(duì)于轉(zhuǎn)型中的中國經(jīng)濟(jì)而言，不僅增加了國際環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)因素,，也增加了國內(nèi)宏觀控制的難度和成本,。
“不同國家和地區(qū)或多或少都會(huì)受到影響，其程度大小取決于它們各自的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),�,！敝Z貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、美國著名投資機(jī)構(gòu)摩根士丹利公司亞洲區(qū)主席斯蒂芬?羅奇說,，對(duì)于中國而言,，影響“不會(huì)那么大”，中國經(jīng)濟(jì)增長將會(huì)依然保持強(qiáng)勁,。
世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫認(rèn)為,，美國雖然是中國的第二大貿(mào)易伙伴和最大的出口盈余來源國，但是中國的出口以中低檔的消費(fèi)品為主,，其收入彈性低,。美國經(jīng)濟(jì)蕭條最多會(huì)讓中國出口增長速度下降，但絕對(duì)不會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長,。出于同樣的原因,，即使美國經(jīng)濟(jì)蕭條影響到歐洲經(jīng)濟(jì),、日本經(jīng)濟(jì)，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)影響也會(huì)相對(duì)較小,。
事實(shí)上,，我國政府和經(jīng)濟(jì)管理部門已經(jīng)采取多項(xiàng)措施，應(yīng)對(duì)美國次貸危機(jī)可能造成的經(jīng)濟(jì)增長中的不確定性,，明確提出,，立足擴(kuò)大內(nèi)需，積極拉動(dòng)消費(fèi),，開拓國內(nèi)市場空間,，增加發(fā)展的回旋余地。為減少次貸投資的損失,，早在今年1月,，中國銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)成立特別工作組，監(jiān)控中國各銀行的美國次貸風(fēng)險(xiǎn)敞口,。各銀行目前也正在為處置此類資產(chǎn)損失做準(zhǔn)備,。
“中國的金融機(jī)構(gòu)，包括銀行體系,，這幾年開放的步伐較穩(wěn)，在次貸投資領(lǐng)域,，只是很小范圍地進(jìn)入,。所以不必造成恐慌�,！敝袊缈圃菏澜缃�(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長李向陽說,。他認(rèn)為次貸危機(jī)對(duì)我國并非只有負(fù)面影響�,！爸袊鳛橐粋�(gè)發(fā)展中的大國,，受次貸危機(jī)影響相對(duì)比較小，目前很多國際游資出現(xiàn)從發(fā)達(dá)國家流向新興市場經(jīng)濟(jì)國家經(jīng)濟(jì)體的傾向,，這對(duì)我國來說有好的一面,。”
要重視可能出現(xiàn)的間接影響
中國人民銀行行長周小川認(rèn)為,，次貸危機(jī)到目前為止還沒有真正見底,。影響可能是一輪一輪的，美國的經(jīng)濟(jì)可能會(huì)先影響到其他國家,，再間接地對(duì)中國經(jīng)濟(jì)有影響,。所以對(duì)此要有充分的估計(jì)。
中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林指出,，隨著次貸危機(jī)的蔓延,，外匯需求可能會(huì)降低,，對(duì)我國出口企業(yè)產(chǎn)生影響，從而對(duì)相關(guān)行業(yè)上市公司產(chǎn)生沖擊,，間接影響我國資本市場穩(wěn)定,。
“對(duì)于次級(jí)債危機(jī)及其帶來的不確定性，我國金融機(jī)構(gòu)除了采取相關(guān)應(yīng)急計(jì)劃和加強(qiáng)貸款審核力度外,，更重要的是調(diào)整貸款結(jié)構(gòu),，改變主要靠存貸款利差獲取收益的局面，尋找新的利潤增長點(diǎn),�,！敝袊缈圃航鹑谘芯克芗t輝認(rèn)為。
國家發(fā)改委綜合司的專家指出,，當(dāng)務(wù)之急是要采取針對(duì)性強(qiáng)的有力對(duì)策,，加強(qiáng)研究分析。第一,，對(duì)美國房地產(chǎn)泡沫破裂對(duì)金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響做出盡可能準(zhǔn)確的估計(jì),；第二，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向適時(shí)調(diào)整規(guī)劃,，統(tǒng)籌考慮貨幣,、財(cái)政、貿(mào)易,、匯率等政策內(nèi)容,；第三，注重從危機(jī)中汲取教訓(xùn),，對(duì)國內(nèi)住房抵押貸款進(jìn)行系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)解析,，特別要總結(jié)長期低利率下資產(chǎn)價(jià)格上升過快帶來的危害，防止我國出現(xiàn)類似問題,；第四,，強(qiáng)化對(duì)國內(nèi)企業(yè)尤其是金融機(jī)構(gòu)海外市場投資的風(fēng)險(xiǎn)提示及監(jiān)管機(jī)制，減少國際市場波動(dòng)造成的損失,。
“美國次貸危機(jī)不會(huì)影響我們的方向,，以金融創(chuàng)新大力發(fā)展資本市場的方向不會(huì)改變�,！敝袊嗣胥y行國際司副司長張濤說,，“我們鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新，和國際接軌,，在市場化發(fā)展中做強(qiáng)做大,。美國次貸危機(jī)給我們的警示是，我們?cè)趶氖麻_展任何新的業(yè)務(wù)品種的時(shí)候,，要更注意風(fēng)險(xiǎn)的防范,，更注意有序,、穩(wěn)步地推進(jìn)�,！� |