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如果一位“聰明”的股民突然大舉買(mǎi)入一只股票,，并成為這家上市公司排名靠前的大股東，此后該股股價(jià)就開(kāi)始瘋漲,。這樣的“疑似”內(nèi)幕交易如果發(fā)生在香港,，將會(huì)如何處理,？本報(bào)駐香港記者進(jìn)行了深入采訪(fǎng)，了解到在香港證券市場(chǎng)，從發(fā)現(xiàn),、調(diào)查到查處,、審判內(nèi)幕交易，都有著一套完善的違規(guī)監(jiān)管機(jī)制,，每時(shí)每刻發(fā)揮作用,，維護(hù)市場(chǎng)公正，保障投資者利益,。
香港擁有亞洲第二,、世界第六大證券市場(chǎng)——1200多家上市公司，5500多只股票,、權(quán)證,、債券等上市證券，市值超過(guò)20萬(wàn)億港元,，每天交易額動(dòng)輒1500億港元以上,。要讓如此規(guī)模巨大、復(fù)雜先進(jìn)的市場(chǎng)有效運(yùn)行,，投資者的信心不可或缺,。而信心的一個(gè)重要來(lái)源，是對(duì)包括內(nèi)幕交易在內(nèi)的所有違規(guī)行為的嚴(yán)厲懲處,。
調(diào)查案件的26%涉及內(nèi)幕交易
11月5日下午,，香港市場(chǎng)失當(dāng)行為審裁處開(kāi)庭，審訊新怡環(huán)球控股有限公司2003年涉嫌發(fā)布虛假消息以及內(nèi)幕交易的案件,。據(jù)稱(chēng),，這家港交所的上市公司前主席等高層涉嫌發(fā)放虛假消息，而公司部分員工則因提早知道公司業(yè)績(jī)欠佳的內(nèi)幕消息而沽售股份,。該案將于明年４月繼續(xù)審訊,。
內(nèi)幕交易在證券市場(chǎng)上屢見(jiàn)不鮮，截至今年9月30日,，在香港證監(jiān)會(huì)的主要調(diào)查案件中,，有26%的案件涉及內(nèi)幕交易，是主要調(diào)查的第二多違規(guī)行為,。
內(nèi)幕交易,，即利用內(nèi)幕消息進(jìn)行交易，以獲取利益或逃避損失,。業(yè)內(nèi)人士指出,，某些人通過(guò)基于信息不對(duì)稱(chēng)的內(nèi)幕交易，使其它投資者處于不利地位而成為受害者,，扭曲了市場(chǎng)運(yùn)作,，嚴(yán)重?fù)p害了證券市場(chǎng)的公開(kāi)、公平原則。因此,，打擊證券內(nèi)幕交易已成為全球證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)面對(duì)的重要問(wèn)題,。
今年9月，在內(nèi)幕交易審裁處基礎(chǔ)上成立的市場(chǎng)失當(dāng)行為審裁處正式運(yùn)作,，這是根據(jù)2003年《證券及期貨條例》成立的獨(dú)立司法機(jī)構(gòu),，處理包括內(nèi)幕交易、虛假交易,、操控價(jià)格,、操縱證券市場(chǎng)、披露虛假資料等證券市場(chǎng)上的違規(guī)行為,。
2006至2007年度,，香港內(nèi)幕交易審裁處共裁決與4間上市公司有關(guān)的17名人士為內(nèi)幕交易者，他們共需交回非法所得2510萬(wàn)元,、并處罰款2480萬(wàn)元及承擔(dān)1200萬(wàn)元的訴訟費(fèi),，其中大部分同時(shí)被判處1至3年不得擔(dān)任公司董事職務(wù)。
民事和刑事雙重處罰
香港證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)內(nèi)幕交易行為的偵查及調(diào)查,。證監(jiān)會(huì)接受公眾及投資者的有關(guān)投訴,，所有投訴兩周內(nèi)答復(fù)，并決定是否跟進(jìn),。此外,，證監(jiān)會(huì)的日常市場(chǎng)監(jiān)察、傳媒報(bào)道,，以及其它監(jiān)管機(jī)構(gòu),、執(zhí)法機(jī)關(guān)轉(zhuǎn)介案件等，也都是發(fā)現(xiàn)可疑案件的主要途徑,。
證監(jiān)會(huì)的法規(guī)執(zhí)行部具體負(fù)責(zé)監(jiān)管內(nèi)幕交易,，可審查涉嫌違規(guī)的任何人士,，并制裁或起訴有關(guān)違規(guī)者,。遇有可疑情況時(shí)，他們會(huì)與有關(guān)人士會(huì)面,，也會(huì)向券商查詢(xún),、索取可疑的交易記錄及相關(guān)客戶(hù)資料。
內(nèi)幕交易的裁決和處罰權(quán)在司法機(jī)構(gòu),。證監(jiān)會(huì)在完成調(diào)查后,，如認(rèn)為案件值得跟進(jìn)，會(huì)考慮在法院提出刑事起訴,，或?qū)⑸嫦舆`規(guī)行為的報(bào)告轉(zhuǎn)交特區(qū)財(cái)政司司長(zhǎng),，以考慮是否在市場(chǎng)失當(dāng)行為審裁處提起民事訴訟。
整體而言，香港有一整套外部制衡機(jī)制確保證監(jiān)會(huì)公平,、公正執(zhí)法,。
作為規(guī)范香港證券及期貨市場(chǎng)的法律，《證券及期貨條例》已將內(nèi)幕交易列為刑事罪行,，實(shí)施民事及刑事雙軌制裁,，加重了對(duì)內(nèi)幕交易的處罰。對(duì)內(nèi)幕交易,，審裁處可施加多種民事制裁,。至于更為嚴(yán)厲的刑事處罰，將在提出刑事起訴后,，由刑事法庭作出判決,。若起訴成功，違規(guī)者一經(jīng)定罪,，最高可被判處入獄10
年或罰款1000 萬(wàn)港元,。
除此之外，內(nèi)幕交易者還可能面對(duì)其它投資者的巨額賠償訴訟,。新法例明確賦予遭受損失人士追討賠償?shù)拿袷略V訟權(quán),，這使那些因內(nèi)幕交易而蒙受金錢(qián)損失的人，在程序上較容易提起民事訴訟,。被定罪的人將很可能要支付巨額賠償,，從而大幅提高違規(guī)成本。 |