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近日，越南經(jīng)濟(jì)的動蕩讓人們不約而同地把目光集中到這個國家,。金融領(lǐng)域出現(xiàn)諸多不穩(wěn)定現(xiàn)象；通貨膨脹嚴(yán)重,，5月份通脹率高達(dá)25.2%,；股市已經(jīng)下跌59.2%；越南盾隨美元走勢疲軟,，自3月下旬急跌后,其匯率持續(xù)下滑,。越南金融業(yè)亂象令人心悸——11年前的東南亞金融危機(jī)會卷土重來嗎？
問題仍局限在金融領(lǐng)域
“越南經(jīng)濟(jì)中最近出現(xiàn)的問題,，其實是發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展階段的共同特征,，預(yù)計會演化成又一次東南亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時機(jī)還不成熟�,！蓖饨粚W(xué)院國際金融中心教授歐明剛說,。
他指出，根據(jù)以往對金融危機(jī)的總結(jié)來看，通脹率過高,、外國游資不正常的活動,、股市樓市的狂跌可能是一個國家或地區(qū)爆發(fā)金融危機(jī)的“征兆”。
上海財經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊也對記者表示,，爆發(fā)金融危機(jī)一般表現(xiàn)在兩個方面,，一是外因，主要表現(xiàn)為資本的頻繁流動,、出口大幅下降,、外債過多；二是內(nèi)因,，主要表現(xiàn)為銀行資金鏈斷裂引發(fā)的經(jīng)濟(jì)動蕩,。
從近來越南經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)來看，仿佛已經(jīng)具備了上述條件,，但歐明剛進(jìn)一步指出,，除此之外，還要看這些問題占整個經(jīng)濟(jì)的比例有多大,，會不會蔓延到整體經(jīng)濟(jì),。
歐明剛指出，越南現(xiàn)在所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段類似中國上世紀(jì)90年代初期,，經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要以農(nóng)業(yè)為主,，而金融業(yè)在整個經(jīng)濟(jì)中所占的比例有限，再加上農(nóng)業(yè)本身的封閉性,，因此,，此次金融領(lǐng)域的問題尚未影響到整體經(jīng)濟(jì)。
社科院中國經(jīng)濟(jì)評價中心主任,、金融研究所結(jié)構(gòu)金融室副主任劉煜輝也表示,，東南亞金融危機(jī)后，東盟各國已提高了警惕,，也采取了相應(yīng)的措施,，包括簽訂貨幣互換協(xié)定、成立共同外匯基金等,。所以演化成亞洲金融危機(jī)的可能性非常小,。
外匯管制或成救命稻草
按照一般金融危機(jī)爆發(fā)的邏輯，先是在外國資本的鼓勵下本國貨幣升值和匯率浮動區(qū)間放寬,，接著就是洪水一般的熱錢流入國內(nèi)市場,，引發(fā)資產(chǎn)價格泡沫，稍后就是實體經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)通貨膨脹,，貿(mào)易順差開始急速下降乃至迅速轉(zhuǎn)為逆差,，等這些投機(jī)熱錢賺得盆滿缽滿時,，就迅速撤離，導(dǎo)致該國經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng),。
歐明剛指出,，現(xiàn)在越南的外匯仍是受到政府管制的，緊要關(guān)頭政府肯定會有所作為,，在一個不是完全市場經(jīng)濟(jì)的國家,，政府的作用是巨大的。
在1993年,，越南就頒布了《越南外匯管制條例》,，明確規(guī)定：政府對外匯和外匯業(yè)務(wù)實行統(tǒng)一的國家管理；國家銀行行長就外匯和外匯業(yè)務(wù)的國家管理向政府負(fù)責(zé),；政府各部,、部級單位、政府直屬單位,、各省,、直轄市人民委員會有責(zé)任按其職責(zé)、權(quán)限范圍,，對外匯和外匯業(yè)務(wù)實行國家管理,。
越南國家銀行6月6日發(fā)布通告，加強(qiáng)對外匯市場的控制,，努力保持該國金融市場的穩(wěn)定,。通告規(guī)定，外匯自由市場只能買進(jìn)外匯,，而不得將外匯賣給個人,，各外匯代理點(diǎn)買進(jìn)的外匯必須上交國家，違規(guī)者將予以嚴(yán)懲,。
對中國經(jīng)濟(jì)影響有限
越南經(jīng)濟(jì)動蕩會對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生什么影響,？影響有多大？
歐明剛分析指出,，簡單來說,，從整個經(jīng)濟(jì)規(guī)模來看，越南還算不上一個很大的經(jīng)濟(jì)體,，所以經(jīng)濟(jì)動蕩的輻射作用有限。
“雖然,，中國現(xiàn)在是越南的第一大貿(mào)易伙伴,，就越南來講，如果中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題,，越南經(jīng)濟(jì)肯定會跟著‘感冒’,，但現(xiàn)在是越南經(jīng)濟(jì)出問題,，對中國造成的經(jīng)濟(jì)損失肯定不會超過地震所造成的經(jīng)濟(jì)損失�,！睔W明剛說,。
另外，我國的資本項目并沒有完全放開,，外匯也是受到管制的,，監(jiān)管部門有能力控制資本流動。
但近期我國連續(xù)的通脹和人民幣不斷升值也讓很多人擔(dān)心,，中國會不會重蹈越南的覆轍,。
劉煜輝指出，金融危機(jī)的爆發(fā)很多都是因為外匯儲備不足造成的,，而中國現(xiàn)在外匯規(guī)模已經(jīng)超過G7的總和,。但這也使我國陷入“兩難”，假如美元不斷貶值,，那就意味著我們的資產(chǎn)在不斷縮水,；而相應(yīng)的人民幣升值又會引來熱錢的不斷流入，這會增加中國經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定因素,。
他建議,，中國現(xiàn)在最值得吸取的教訓(xùn)就是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，平衡國際收支,，盡量減小和不穩(wěn)定貨幣的關(guān)系,，這樣輸入性的通貨膨脹才會得到抑制。 |