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2月25日,，寶鋼發(fā)布二季度普碳鋼價(jià)格政策稱主要產(chǎn)品熱軋、冷軋均上調(diào)800元/噸,，上調(diào)幅度分別為21%和17%,，寬厚板、熱鍍鋅板,、電工板分別上調(diào)800元/噸,、1000元/噸和600元/噸，上調(diào)幅度為10%-20%,。
“此次寶鋼提價(jià)的幅度超過了之前市場(chǎng)普遍預(yù)期的,，但就綜合我國(guó)鋼鐵市場(chǎng)多方因素考量，此幅度也在情理之中,�,！迸d業(yè)證券分析師王強(qiáng)表示，寶鋼或?qū)⑦�有繼續(xù)提價(jià)的空間,，其今年的業(yè)績(jī)將會(huì)有較大的增長(zhǎng)。
2月26日，寶鋼股份以18.35元跳空高開,，但其后隨著大盤的震蕩一路下行，最終收于17.20元,，全天下跌2.66%.
提價(jià)有理
招商證券鋼鐵分析師張士寶告訴記者：“成本價(jià)格的增加,、鋼鐵市場(chǎng)的供需要求以及寶鋼自身的價(jià)格體系策略,，是此次寶鋼大幅提價(jià)超過預(yù)期的原因所在,。”
寶鋼與世界上最大的鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷就2008年度國(guó)際鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格達(dá)成了一致,，而之前淡水河谷南部粉礦價(jià)格(離岸價(jià))將由2007財(cái)年的72.11美分/干公噸度上漲65%至118.98美分/干公噸度,；而品質(zhì)較好的Carajas粉礦價(jià)格將上漲71%至125.17美分/干公噸度,。
“目前世界三大鐵礦產(chǎn)供應(yīng)商中另兩家澳大利亞供應(yīng)商力拓、必和必拓談判結(jié)果還沒有出來,。”張士寶坦言,，目前看,，澳方的鐵礦石價(jià)格應(yīng)該也會(huì)同比增長(zhǎng)65%以上,。
因此“市場(chǎng)對(duì)寶鋼股份上調(diào)二季度產(chǎn)品價(jià)格的預(yù)期強(qiáng)烈�,！睆埵繉毟嬖V記者,。但之前市場(chǎng)對(duì)于寶鋼此次提價(jià)的普遍預(yù)期在300—500元/噸,。
另外,，二三季度將是鋼鐵行業(yè)的銷售旺季,，進(jìn)口鐵礦石合同價(jià)大漲必將挑起現(xiàn)貨礦的價(jià)格,，再加上春節(jié)前受雪災(zāi)影響部分鋼廠限電減產(chǎn)，部分小鋼廠不堪成本壓力而停產(chǎn),，運(yùn)輸不暢導(dǎo)致各地經(jīng)銷商庫(kù)存較低,。
“國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍將有繼續(xù)上揚(yáng)的空間�,！睆埵繉毞Q，目前上半年國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能將處于緊縮狀態(tài),，需求旺盛。他預(yù)測(cè)今年寶鋼鋼鐵價(jià)格可能會(huì)有30%左右的增幅,，較寶鋼調(diào)價(jià)后的產(chǎn)品價(jià)格,，仍有10%左右的上升空間。
據(jù)悉今年一季度鞍鋼,、武鋼相繼較大幅度上調(diào)鋼材價(jià)格�,！皩氫撛谝患镜恼{(diào)價(jià)方案頗為保守�,！敝性C券分析師胡皓表示,，可能為了在當(dāng)時(shí)即將到來的2008年鐵礦石價(jià)格談判中取得話語權(quán),，寶鋼一季度的價(jià)格調(diào)整遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國(guó)內(nèi)其他各大鋼鐵商，從而造成了寶鋼產(chǎn)品在市場(chǎng)上的價(jià)格差異,�,！肮蕦氫摴煞荼敬蝺r(jià)格調(diào)整,，不僅考慮到了4月1日開始的新財(cái)年的鐵礦石成本上漲因素，還彌補(bǔ)了之前產(chǎn)品出廠價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格之間300元／噸左右的倒掛缺口,。”
“比較寶鋼熱,、冷軋與市場(chǎng)同類產(chǎn)品的差價(jià)，如果不考慮二季度市場(chǎng)鋼價(jià)續(xù)漲的預(yù)期,，僅彌補(bǔ)自上次調(diào)價(jià)至今市場(chǎng)價(jià)格的漲幅,，寶鋼二季度熱、冷軋產(chǎn)品價(jià)格(不含稅)應(yīng)分別上調(diào)632元和930元,�,！碧煜嗤额櫼环莘治鰣�(bào)告指出,，此次寶鋼冷、熱軋產(chǎn)品均上調(diào)800元/噸,，反映了寶鋼對(duì)市場(chǎng)熱軋繼續(xù)上漲的信心，也表明三季度寶鋼冷軋產(chǎn)品仍然看漲,。
收益增厚
“鐵礦石談判價(jià)格增長(zhǎng)作為目前國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品漲價(jià)一個(gè)導(dǎo)火線來說,，對(duì)于整個(gè)行業(yè)看,，是短期利空，長(zhǎng)期利好,�,！焙┍硎�,，此舉進(jìn)一步加大了大型企業(yè)與小企業(yè)的利潤(rùn)水平差距,。目前小型鋼鐵企業(yè)達(dá)到了盈虧平衡點(diǎn),，而大型鋼鐵的利潤(rùn)水平依然很高,，此次鐵礦石價(jià)格的大幅上漲有利于加快淘汰鋼鐵行業(yè)落后產(chǎn)能,，也有利于加速行業(yè)的兼并重組,。
“故對(duì)于像寶鋼此類大型的龍頭企業(yè)來說,，卻是利大于空�,！焙品Q。
王強(qiáng)分析,，此次寶鋼調(diào)價(jià)和市場(chǎng)鋼價(jià)上漲已覆蓋成本漲幅,。假設(shè)海運(yùn)部分100%是現(xiàn)貨,，而寶鋼海運(yùn)有75%的長(zhǎng)單，因此寶鋼的成本上漲幅度將小于712元/噸,。寶鋼此次提價(jià)之后,，基本覆蓋了包括鐵礦石、海運(yùn)費(fèi),、焦炭等上漲帶來的成本的上升,。
“此外在行業(yè)供需偏緊的背景下,，目前鋼價(jià)漲勢(shì)剛剛確立,，鋼價(jià)上漲仍能夠被下游行業(yè)接受并消化,。”天相投顧分析師王招華表示,，在災(zāi)中減產(chǎn)、落后產(chǎn)能淘汰,，以及災(zāi)后重建拉動(dòng)需求共同導(dǎo)致的供需偏緊的背景下,，堅(jiān)持看好鋼鐵板塊的盈利能力，尤其是寶鋼作為鋼鐵行業(yè)的龍頭企業(yè),。
胡皓給出了寶鋼2008年的EPS增厚0.07元左右的預(yù)計(jì)，前提條件是,，其他條件不發(fā)生改變，價(jià)格能夠持續(xù)的情況下,。若鋼鐵價(jià)格后續(xù)繼續(xù)上揚(yáng)，2008年噸鋼毛利將高于2007年,，而毛利率也將隨之上漲,。
對(duì)此,，張士寶也同樣認(rèn)為，如果寶鋼產(chǎn)品能夠達(dá)到其預(yù)測(cè)的年內(nèi)漲幅30%的話,，那么2008年EPS或?qū)⑦_(dá)到1.1元。 |