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現(xiàn)在中國是否出現(xiàn)全民炒股
主持人：現(xiàn)在媒體上所說的全民炒股的現(xiàn)象恐怕也屬于您研究的范圍，您認為現(xiàn)在中國是否出現(xiàn)全民炒股的情況,？
陳繼武：我覺得也很難說是全民炒股,，畢竟還有很多人沒有參與這個事情。只能說這個市場和過去相比要熱一些,，股市漲得多一些,。但是不是稱之為“全民炒股”，我覺得我們也要認真來看待這個現(xiàn)象,。
這個市場沉寂了多年以后出現(xiàn)了這樣火爆的現(xiàn)象,，這個都是很正常的。
主持人：您覺得有全民炒股的標準嗎,？
陳繼武：我覺得沒這個標準,。這個市場因為不斷地上漲，可能受這種漲幅,、受這種財富效應的驅(qū)動入市的比重高了一些,。市場不斷地膨脹，財富效應和資產(chǎn)的參與呈現(xiàn)互相強化,。這是階段性的,。但從股市的總市值占全國GDP的比例和股市總市值占居民的整個金融資產(chǎn)的構(gòu)成來看，這兩個比例還不是太高,。雖然說開戶的人多了,，但是真正實質(zhì)性參與股票的人也不是太多。
這個市場還沒完全喪失理性
主持人：從投資心理的角度來看投資者的行為,，到了瘋狂這個階段嗎,？
陳繼武：什么叫瘋狂,？他一點都不懂還去參與，這個就叫瘋狂,。確實在這種情況下出現(xiàn)了一些危險的現(xiàn)象,，有些人拿退休錢炒股票，有些人把房子抵押了,，受這種巨大的財富效應的刺激,，做出一些非理性的投資行為，我覺得這個現(xiàn)象是有的,。從這個角度來說個人散戶有點瘋狂,。更多的應該說是盲目，因為他又不是很懂,，就是聽人家說這個股票誰賺了多少錢,，就以為這個股票市場特別好賺錢。在這種情況下我覺得到了一個非理性的角度,。非理性再往前走是不是就叫瘋狂,？應該說這個非理性的事情再往前轉(zhuǎn)化就有點瘋狂了。
1999年-2000年美國股市當時把市盈率炒到170倍,，現(xiàn)在我們的市盈率畢竟還沒到那個倍數(shù),，大家還是有點怕，很多人在2700,、2800,、3000點的時候就不做了，這說明了風險意識還是比較強的,。其實大家還是心有余悸的,，還沒有到全民都認為買什么都漲的地步。
跌到1000漲到4000都正常
主持人：如果這個市場真的是由散戶決定方向的話,，是不是散戶的資金每天維持30萬的開戶水平大盤就跌不下去嗎,？
陳繼武：那就跌不下去。這個市場過了3000多點以后局部就有泡沫,，這是我們的看法,。但股市跌到1000點正常嗎？理性嗎,？不理性,。相應漲到3000
點、4000點,、5000點理性嗎,？也不理性。但1000多點的時候有人買嗎？也沒人買,。3000點,、4000點搶著買，所以這個市場絕大部分的時間不理性,，中國經(jīng)濟增長這么強勁,，結(jié)果中國的股票還不斷地跌，出現(xiàn)了嚴重的背離,，嚴重地不符合中國經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀,。所以當時股票市場我們是強烈呼吁的，不要再跌了,。這對整個中國老百姓是不利的,。跌到1000點漲到4000點也是正常的，但是這就是市場,，這就是現(xiàn)實,，也沒辦法，全世界都是一樣的,。
主持人：金融市場常常跌要跌過頭，漲也要漲過頭,，過了頭以后才能矯枉過正,。在沒真正見頂之前的買入都是正確的？
陳繼武：這里面可能突然大跌就把你擱里面了,。但是往往正是有風險的這一塊,，錢是最好掙的。
政府只需提醒 “股市有風險”
主持人：您覺得監(jiān)管部門應該做些什么,？
陳繼武：這個市場應該公平運作,，不要騙投資者就行了。信息披露盡可能及時,、客觀,、公正。市場的運行要按照一定的規(guī)則來運行,。
主持人：政府該不該去調(diào)控這個市場,？
陳繼武：我覺得沒必要。人家愿意投就投嘛,，你為什么要打壓他呢,？
主持人：您覺得政府需不需要干預全民炒股？
陳繼武：我覺得政府沒必要干預全民炒股,，如果聽你的話沒掙錢,，不聽你的話掙錢了，你干預什么呢,？只是要提醒大家“股市有風險”,，我覺得做到這一步就夠了,。做生意也有虧大的，炒股也有虧大的,，政府能包得過來嗎,？政府知道哪個地方有泡沫嗎？政府也不知道,。政府只能說你炒股要注意風險,，別的它還能說什么。
全民炒股與投資 本質(zhì)上沒有區(qū)別
主持人：最后總結(jié)一下您對全民炒股的看法,，您認為全民炒股和全民投資有什么區(qū)別,？
陳繼武：全民炒股和全民投資本質(zhì)上沒有什么區(qū)別。現(xiàn)在來看我覺得是這樣的,，隨著整個經(jīng)濟的發(fā)展,，居民的金融資產(chǎn)的規(guī)模越來越大，在人均GDP到了一定階段的時候,，一個國家的金融資產(chǎn),，每個國民的金融資產(chǎn)呈現(xiàn)了一個爆炸式的增長。在這個過程中從吃飽了肚子,，到穿好衣服,，到住好了，最后,，投資肯定是一個熱潮,。沒有這波行情老百姓的投資也會越來越多，就是現(xiàn)在銀行理財方面也提到了日程上了,。
主持人：這樣政府應該是引導,？
陳繼武：引導，因為這樣的情況很正常,，現(xiàn)在金融資產(chǎn)在出現(xiàn)爆炸式的增長,。金融資產(chǎn)越來越多以后，投資必然會多元化,。
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