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 去年，首日募集419億的嘉實(shí)策略增長基金，曾被基金業(yè)內(nèi)人士笑稱為“可能前無古人,、后無來者”�,？删驮诮衲�4月10日，上投摩根內(nèi)需動(dòng)力基金創(chuàng)下基金發(fā)行的天量認(rèn)購紀(jì)錄：900億資金撲面而來,！
該基金一舉成為基金市場募集時(shí)間最短,、認(rèn)購金額最多的基金產(chǎn)品。100億限額比例配售,，讓其最后配售比例將在10%左右，也創(chuàng)下了基金配售發(fā)行以來的比例新低,。
牛市奮蹄奔騰一年
去年的5月初,，歷經(jīng)磨難的中國股市好不容易再次站上1500點(diǎn)的“箱頂”。沒有人會(huì)想到,，此后隨著一場神話的愈演愈烈,，中國的股市迎來了一場翻天覆地的變化。
一年之后,，今年“五一”長假前的最后一個(gè)交易日,，大盤在央行年內(nèi)連續(xù)第四次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率的利空背景下，配合著約2815．25億的成交量繼續(xù)以陽線報(bào)收,，3841．27點(diǎn),，股指又站上了新的高地。
如今又到了5月,，一場激情澎湃的多空對(duì)決必將在中國A股市場上演,。
充滿變數(shù)的5月行情
回顧歷史上的大盤走勢(shì)，每年的5月份都是關(guān)鍵的交易買賣月份,，而且行情走勢(shì)歷來多變,，為此每年圍繞著5月行情的預(yù)測與討論也非常之多。
對(duì)此,，分析人士解釋原因有二：第一,，“五一”長假之后，作為上下半年銜接的月份,，市場中散戶投資者的心態(tài)會(huì)變得格外的謹(jǐn)慎小心,。而對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，
5月份是二季度的一個(gè)關(guān)鍵月份,。作為評(píng)判大盤走勢(shì)的依據(jù)之一,，國民經(jīng)濟(jì)在二季度能否運(yùn)行的好,，將會(huì)影響到機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于下半年行情的態(tài)度，從而也將直接影響到他們的資金投入,。第二,，到4月底為止，滬深兩市千余家上市公司的年報(bào)以及一季報(bào)都已經(jīng)公布,，年報(bào)季報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)由此得到釋放,。根據(jù)明確的業(yè)績報(bào)表，投資者可以更加從容地改變自己操作策略和投資組合,，結(jié)合政策面和技術(shù)面的雙重影響,，5月份的行情必然復(fù)雜多變。
重重風(fēng)險(xiǎn)卻不敢輕易言頂
就在前不久,，全國社�,；鹄硎聲�(huì)副理事長高西慶表示，社�,；鹩�(jì)劃減少股市投資,，并準(zhǔn)備在年底前將社保基金的股市投資比重由40％壓縮至30％左右,。而這樣做的原因,，便是“由于最近中國股市連續(xù)走高，使得社�,；鹈媾R的風(fēng)險(xiǎn)過大,。”就在市場中的每個(gè)人都忙著裝滿自己錢袋的時(shí)候,，貪婪和恐懼之間的矛盾也正日益突現(xiàn),。回顧大盤的走勢(shì),，整個(gè)4月份的漲幅速度達(dá)到了令人驚嘆的地步,。其單月漲幅已接近一季度3個(gè)月的漲幅。
然而面對(duì)重重風(fēng)險(xiǎn),，又沒有人敢對(duì)于目前這個(gè)瘋狂的市場輕易言頂,。
經(jīng)歷4月最后一周的天量震蕩，指數(shù)在創(chuàng)出歷史新高的同時(shí),，兩市的賬戶總數(shù)也超過了9000萬,，有基金經(jīng)理已經(jīng)宣稱中國的股市已經(jīng)進(jìn)入了“博傻”的時(shí)代，“對(duì)于市場已經(jīng)無法延續(xù)過去的投資理念,，賺錢才是硬道理”,。
多空的對(duì)決
“股市本身作為虛擬經(jīng)濟(jì)，必然要有非理性的因素在里面，沒有泡沫就不是股市,�,！痹谥袊ù髮W(xué)教授劉紀(jì)鵬的眼里，目前股市激情中不乏理性,，“激情中不乏理性的市場是來之不易的,，一定要珍惜它”。
指數(shù)走到高位的確來之不易,，多空雙方的對(duì)決幾乎每天都在上演,，而縱觀后市，兩股力量依然會(huì)繼續(xù)糾纏下去,。
據(jù)媒體報(bào)道,，外資銀行摩根士丹利日前指出，中國內(nèi)地已推出的兩項(xiàng)宏調(diào)政策,，包括上調(diào)存款準(zhǔn)備金率及存貸息率,，均未能有效壓抑股泡沫，內(nèi)地A股市場已形成泡沫,。由此摩根士丹利表示,，內(nèi)地今年可推出設(shè)立外匯投資公司、提供資助,、引入股票沽空機(jī)制及推出股票指數(shù)期貨、減持國有股,、引入股票投資增值稅等調(diào)控措施,，以更有效地控制資金泛濫。
渤海證券的分析人士表示,，對(duì)于5月份的大盤,，由于管理層關(guān)注重點(diǎn)已轉(zhuǎn)變?yōu)閲H收支不平衡及由其引起的流動(dòng)性過剩等問題，加之近期緊縮政策的效果仍待觀察,，因此短期內(nèi)加息的可能不大,。而國內(nèi)外資金對(duì)股市的支撐、股指期貨腳步的臨近以及大盤藍(lán)籌股良好的估值水平均給股市保持強(qiáng)勢(shì)提供了有利內(nèi)外部條件,。預(yù)計(jì)5月份股市走勢(shì)仍將強(qiáng)勁,，但隨著股指的逐漸推高，恐高心理必有所增強(qiáng),，在此影響下,，市場的震蕩將有所加劇，股指將在對(duì)市場下跌的擔(dān)憂聲中震蕩上行,。 |