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加息是利空不可當(dāng)作利好做
今年以來(lái),，大盤(pán)發(fā)生了兩次幅度極大的暴跌,，而且兩次在沖上3000點(diǎn)后立即掉頭向下，其原因相當(dāng)復(fù)雜,，但加息預(yù)期無(wú)疑是最重要的一個(gè)因素,。上周股指再次接近3000點(diǎn)的時(shí)候,，大盤(pán)又一次臨陣變卦，主要原因也是因?yàn)榧酉ⅰ?BR>
按理說(shuō),，加息只是對(duì)借錢(qián)炒股不利,，對(duì)于多數(shù)以自有資金入市的投資者影響不大。此前股市也曾幾度把加息的利空當(dāng)成利好來(lái)做,，此次基金如果有意護(hù)盤(pán),，那么,，在市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期提前反應(yīng)的情況下，基金反手做多拉抬大盤(pán)也不奇怪,。
不過(guò),，加息對(duì)于依賴(lài)銀行資金較多的上市公司來(lái)說(shuō)，負(fù)面影響肯定大于正面,，尤其是房地產(chǎn),、金融等板塊。而這些板塊不久前還逆勢(shì)而動(dòng),，一度充當(dāng)了反彈行情的領(lǐng)漲標(biāo)竿�,，F(xiàn)在看來(lái)，不排除有先知先覺(jué)的投機(jī)資金有拉高出貨的嫌疑,。
我們需要什么樣的牛市
從根本上講,，滬深股市還不是一個(gè)成熟的資本市場(chǎng)，還沒(méi)有和國(guó)際股市真正接軌,。
滬深股市目前處在歷史和未來(lái)的一個(gè)關(guān)鍵交接點(diǎn),，“別亦匆匆，來(lái)亦匆匆”是這一時(shí)期的顯著特點(diǎn),。一方面匆匆告別長(zhǎng)達(dá)五年的熊市，不免有牛市來(lái)得太容易的錯(cuò)覺(jué),，另一方面,，對(duì)“黃金十年”的牛市預(yù)期過(guò)于強(qiáng)烈的自信，因而對(duì)市場(chǎng)基礎(chǔ)不牢固估計(jì)不足,；一方面,，以深層次改革的滯后為前提的股改提前宣告基本成功；另一方面,，全流通的壓力一浪高過(guò)一浪撲面而來(lái),；一方面，市場(chǎng)剛進(jìn)入恢復(fù)性發(fā)展就迫不及待地要大發(fā)展,，另一方面,；市場(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)則不堪重負(fù)，強(qiáng)烈地要求自我調(diào)整,。
盡管中國(guó)股市比任何時(shí)候都需要一個(gè)長(zhǎng)期牛市,，但是無(wú)論如何，用提前透支和快速透支的方法來(lái)推進(jìn)牛市,，其結(jié)果可能是適得其反,。
加息 一個(gè)不可忽視的信號(hào)
盡管此次加息本身的影響力可能比較有限，但從央行短時(shí)間內(nèi)連續(xù)采取提高準(zhǔn)備金率和加息等調(diào)控措施來(lái)看,，調(diào)控顯然還不可能到此為止,。這對(duì)于股市而言,，顯然是不可忽視值得警惕的信號(hào)。
筆者認(rèn)為,，僅僅把加息看做一個(gè)短期調(diào)整顯然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,。加息的積極意義就在于告訴我們，越是發(fā)展得快,，就越是要有“百上加斤,，如牛負(fù)重”的思想準(zhǔn)備。否則,，發(fā)熱的股市難免會(huì)遭遇當(dāng)頭一盆冷水,。 |