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吸引無數目光的鋼材期貨,，今日9點將正式登陸上海期貨交易所。昨天（3月26日）下午,，上期所公布了首批掛牌交易的螺紋鋼,、線材合約基準價。按照基準價格,，各大期貨公司紛紛制定了鋼材上市首日的交易策略,。記者發(fā)現，“套利”是機構報告中共同的關鍵詞,。
掛牌基準價格確定
根據上期所通知,，螺紋鋼RB0909至RB1003合約的掛盤基準價為3399元/噸；線材WR0909至WR1003各合約的掛盤基準價為3199元/噸,。由于是首日掛牌交易,，鋼材期貨合約漲跌停板為10%,，是平時的兩倍,。因此，隨著基準價格的公布,，螺紋鋼,、線材合約今日的波動區(qū)間上限已經確定。螺紋鋼各合約的波動區(qū)間為3059至3739元/噸,，而線材各合約的波動區(qū)間為2879至3519元/噸,。
業(yè)內人士表示，基準價格與開盤價格之間沒有直接聯系,。交易所公布基準價格,，只是“框”住了期貨合約首日的最大波動范圍。
南華期貨研究所分析師曹楊慧認為,，上期所螺紋鋼的掛牌基準價稍有偏低,。綜合國內幾個主要市場的現貨價格來看，螺紋鋼掛牌基準價與上海地區(qū)現貨報價相比稍高,，但與廣州等多數地區(qū)現貨報價相比則偏低,，與天津地區(qū)的報價較為接近。線材的掛牌基準價與上海,、天津現貨市場報價較為接近,，但低于其他地區(qū)的現貨報價。
上市首日套利機會多
“根據歷史經驗,，期貨新品種上市當天都會出現較好的投資套利及套期保值機會,。”國泰君安期貨研究所鋼材研究中心主任翟旭告訴記者,，期貨新品種上市第一天容易受到“炒新”心理干擾,，期貨價格往往會超出正常范疇,。換句話說，鋼材期貨上市出現套利機會非常大,。
3月22日至3月24日,，國泰君安期貨針對長材產量占全國總產量50%以上的鋼廠、業(yè)內排名前50的鋼材貿易商,、以及全國重點地區(qū)有意參與鋼材期貨的機構和個人投資者進行了抽樣調查,。調查結果顯示，90%以上的被訪談者都對鋼材期貨高度關注,，表達了參與期貨交易的意向,，但大型國有鋼廠因為體制上的原因，基本放棄了首日交易,�,！颁搹S不參與首日交易，期貨價格可能會出現超過正常情況的波動,，套利機會也因此出現,。”翟旭表示,。
國泰君安研究所給出的套利策略是,，螺紋鋼0909合約：3350元/噸以下買入，3550元/噸以上賣出,，少量資金參與,；3200元/噸以下加大資金量買入，3650元/噸以上加大資金量賣空,。線材0909合約：3100元/噸以下少量買入,，3350元/噸以上少量賣空；3000元/噸以下增加資金買入,，3450元/噸上增加資金賣空,。
跨品種套利亦有機會
螺紋鋼和線材的聯袂登場同時也帶來了跨品種套利的機會。上海大陸期貨研發(fā)部預計,，今日鋼材期貨價格開盤價可能會較交易所基準價高出100元左右（即螺紋鋼3500元/噸,、線材3300元/每噸）。經過測算,，螺紋鋼與線材全國所有地區(qū)的平均差價為190元/噸左右,，而交易所給出的基準價差是200元/噸，因此,，兩大品種之間可能存在一定的套利機會,。
南華期貨曹楊慧也持同樣觀點。曹楊慧表示,，如果盤中交易價格出現異常波動,，螺紋鋼和線材之間的價差偏離過多,，則會出現跨品種套利機會�,！叭绻菁y鋼價格高于線材價格太多,，則可以考慮拋螺紋鋼、買線材的套利策略,；反之,，則可以考慮拋線材、買螺紋鋼的操作,�,！� |