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“如果沒有芒格的輔佐,，巴菲特恐怕很難做得這么好,。”比爾·蓋茨這樣評(píng)價(jià)巴菲特這位重要的搭檔,，蓋茨也曾多次在重大抉擇面前尋求芒格的建議
沃倫·巴菲特儼然是伯克希爾-哈撒韋公司的代名詞,，他那些動(dòng)輒數(shù)十億美元的大手筆交易贏得了人們的交口稱贊,，也使他成為全球投資者心中的偶像,。但巴菲特每年一次與伯克希爾-哈撒韋公司的股東見面時(shí)，坐在他旁邊的始終是公司副董事長查爾斯·芒格,。
上周六,，這對幾十年的老搭檔又聯(lián)袂出現(xiàn)在伯克希爾-哈撒韋公司的股東年會(huì)上，他們告訴公司股東,，雖然遭受到了44年以來最差業(yè)績,，但在危機(jī)中他們也看到了巨大的商機(jī)。
愿意出高價(jià)收購
雖然現(xiàn)年85歲的芒格和現(xiàn)年78歲的巴菲特經(jīng)常相互溝通想法并就公司的大部分交易彼此交換意見,，但兩人的行事風(fēng)格還是有所不同,。芒格說話簡潔明了，巴菲特則顯得有些啰啰嗦嗦,。芒格愿意出高價(jià)收購企業(yè),，巴菲特則喜歡那些沒有投資風(fēng)險(xiǎn)的超廉價(jià)股。
芒格的意見曾把伯克希爾推向了一些出人意料的投資方向,。幾年前,，芒格相中中國一家名不見經(jīng)傳的電池和汽車生產(chǎn)商——比亞迪，這家公司希望能開發(fā)出一種廉價(jià),、實(shí)用的電動(dòng)轎車,。
雖然巴菲特一開始對投資比亞迪持懷疑態(tài)度，但芒格卻堅(jiān)持要投資,。最后,，伯克希爾旗下公用事業(yè)公司MidAmerican斥資2.3億美元購買了比亞迪10％的股份。
巴菲特說,，投資比亞迪是芒格的主意,。他說，當(dāng)芒格遇到天才,，并且看到此人把企業(yè)經(jīng)營得不錯(cuò)時(shí),，他就由衷地感到高興。
芒格還是伯克希爾2006年向以色列金屬切削工具生產(chǎn)商Iscar
Metalworking
Cos.投資40億美元的支持者,。在當(dāng)時(shí),，這可不是一筆小數(shù)目，特別是鑒于巴菲特對投資廉價(jià)企業(yè)的偏好,。芒格卻向自己的老搭檔保證說,，Iscar值這筆錢。
這項(xiàng)交易為伯克希爾在美國以外的其他一些大手筆投資鋪平了道路,。上述兩項(xiàng)投資的效益如何,，伯克希爾未予公布。
更懂得業(yè)務(wù)本質(zhì)
巴菲特和芒格都認(rèn)為美國的金融體系需要變革,。芒格說,，一些人僅僅因?yàn)楦矣诖罅颗e債就獲得了高得驚人的報(bào)酬,。這兩人一直在反復(fù)提醒人們注意濫用杠桿和衍生品造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
芒格認(rèn)為,，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以嚴(yán)格限制銀行能夠使用的杠桿（即借款）數(shù)額,。這將壓低華爾街公司的薪酬，因?yàn)榻灰讍T將不能再進(jìn)行大量的杠桿化投資,。這對伯克希爾顯然是有利的,，該公司截至2008年年底共有243億美元現(xiàn)金儲(chǔ)備。他說,，“這樣就會(huì)有新的游戲規(guī)則,，對我們這樣的人來說，這會(huì)很有意思,�,！�
巴菲特說，“芒格可能比許多行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士更了解這些業(yè)務(wù)的本質(zhì),，他比我看到的任何人都能更快抓住要點(diǎn)�,！�
輔佐巴菲特
芒格在奧馬哈長大,，二戰(zhàn)期間參加了美國陸軍，在阿拉斯加任氣象員,。戰(zhàn)爭結(jié)束后,，他獲得哈佛大學(xué)法學(xué)院學(xué)位，成為加州一家公司的律師,。
他也成為了一名認(rèn)真的投資者,。1959年，他在奧馬哈一家餐館首次見到巴菲特,。經(jīng)過多年來在眾多投資上的合作,，兩人于1978年終于在伯克希爾成為全職搭檔，芒格出任了這家公司的副董事長,。
他們早期的一項(xiàng)交易是收購了伯克希爾旗下最知名的品牌之一,。1972年，芒格說服巴菲特共同以2500萬美元收購了加州盒裝巧克力生產(chǎn)商See’s
Candies,。雖然按一些指標(biāo)衡量收購價(jià)似乎過高,，但這項(xiàng)交易卻大獲成功，總共為公司帶來了10多億美元的稅前利潤,。
紐約基金管理公司T2
Partners
LLC的經(jīng)理蒂爾森說,，如果沒有這樣的投資，伯克希爾不太可能發(fā)展成現(xiàn)在這么大,。他說,，芒格幫助巴菲特鑒別了一些高質(zhì)量的投資,，在幾十年后帶來了數(shù)十億美元的收入。
作為伯克希爾公司的董事,，比爾·蓋茨對芒格十分推崇,。蓋茨說，上世紀(jì)末,，微軟面臨壟斷指控,，他曾向芒格尋求法律建議。此外,，在創(chuàng)立比爾及梅林達(dá)基金會(huì)時(shí),，他也曾征求過芒格的意見。
蓋茨認(rèn)為,，“如果沒有芒格的輔佐,，巴菲特恐怕很難做得這么好�,！� |