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中國銀監(jiān)會主席劉明康23日在“國際掉期與衍生工具協(xié)會（ISDA）第24屆北京年會”上表示,，銀監(jiān)會堅決贊成金融創(chuàng)新,，但堅決反對在高杠桿率下搞金融創(chuàng)新，去賺取自己的獎金,；堅決反對產品的復雜化,，在沒有透明度的情況下推進金融創(chuàng)新,；堅決反對嚴重脫離實體經濟和實際需要的金融創(chuàng)新。
劉明康指出,，中國銀行業(yè)要創(chuàng)新,，要積極參與到衍生產品的發(fā)展推進過程中，但是必須遵循風險可控原則,、成本可算原則,，以及增加產品透明度原則,。“在這三個條件下,，根據中國市場的發(fā)展條件和我們交易對手的實際情況,，以及中國市場架構下的法規(guī)制度，有序地開展衍生產品的創(chuàng)新和發(fā)展,�,！�
衍生產品的基礎是信用風險和流動性風險。因此,，劉明康強調,，對這一問題要有充分的認識。當銀行在從事衍生產品業(yè)務時,，要遵循買者自負,、賣者有責的要求。銀監(jiān)會也會通過功能監(jiān)管,，對衍生產品業(yè)務進行風險的分析和預警,。金融衍生產品只有在客觀環(huán)境相對成熟的情況下，才能充分發(fā)揮其管理風險的功能,，避免產生新的更大的風險,。
劉明康在分析造成此次世界金融危機的原因時指出，過分依賴評級機構,、過分信賴模型,、流動性管理欠缺、會計標準不完善,、衍生產品的缺陷等都是存在了很多年的問題,，而且都不是造成危機的根本原因。
劉明康認為,，造成危機的原因最不能忽視的是銀行與資本市場之間的防火墻拆除,，直接融資和間接融資兩個“輪子”同時失靈。此外,，監(jiān)管當局過度迷信創(chuàng)新的推動力和市場的自我調節(jié)能力,，放松了審慎性監(jiān)管；金融機構的杠桿率過高,，過度使用負債,；以及監(jiān)管者忽略了對金融機構激勵約束機制的監(jiān)管等,，都是引發(fā)金融危機不能忽視的原因,。尤其是危機處理的部分方法存在缺陷，引發(fā)了新的信用危機,。 |