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銀江股份登陸創(chuàng)業(yè)板首日漲幅超過80%，收盤價超36元,，這使得2008年12月16日以4元/股進入的英特爾公司不到一年回報率高達800%,。
值得注意的是，英特爾公司背后具體負責(zé)整個項目調(diào)查和投資決策的是英特爾公司下設(shè)事業(yè)部門——英特爾投資,，為何大部分外資創(chuàng)投踏空本次創(chuàng)業(yè)板“造富”機遇時，英特爾投資卻能一枝獨秀,？上海證券報記者近日專訪了英特爾投資中國區(qū)董事總經(jīng)理許盛淵和投資總監(jiān)吳蓉暉,。
“銀江模式國外沒有先例”
對于為何投資浙江銀江電子這家提供城市交通智能化、醫(yī)療信息化和建筑智能化領(lǐng)域的行業(yè)解決方案的企業(yè),，吳蓉暉直率的表示,，“主要是看好市場前景，對比美國,，目前,，銀江電子的模式還沒有相類似的成功先例。我們看好這種極具創(chuàng)新性模式的企業(yè)，它善于利用智能識別,、移動計算,、數(shù)據(jù)融合等多種技術(shù)開發(fā)移動解決方案�,！�
“中國人口眾多,，交通工具數(shù)量大量提升，通過智能的識別技術(shù)來提升交通效率是每個城市政府急于解決的問題,。銀江從七八年前的杭州做起,，積累了很多年，整個杭州快速公交路解決方案非常成熟,，走在全國前列,，現(xiàn)在模式已推廣到其他城市地區(qū)。下一步,，幾個城市都會發(fā)出訂單,。”吳蓉暉說,，“數(shù)字醫(yī)療就更不用說了,，領(lǐng)域廣，前景好,，我們一直關(guān)注,。銀江注重移動解決方案，其獨特產(chǎn)品臨床移動識別系統(tǒng)通過移動終端來讀取病人手中代碼及給藥代碼,，確保臨床用藥安全,，大大減少了誤差率，國內(nèi)大醫(yī)院目前迫切需要提升管理水平,，這個領(lǐng)域市場前景也很大,。”
而對于公司的團隊,，吳認(rèn)為,，浙江企業(yè)家的拼勁兒讓人印象深刻，確實有一種堅韌的風(fēng)格,，且能一直堅持下去,。此外，投資前,，英特爾投資對其產(chǎn)品滿意度做了調(diào)查,，在行業(yè)里銀江是走在最前面的。
左手看項目右手投資
對于銀江為何愿意選擇英特爾投資,，吳蓉暉笑稱,，“很多創(chuàng)業(yè)公司很看重我們的技術(shù)背景，而不單單是錢�,！痹S盛淵介紹,，英特爾投資利用其總公司與全球五百強公司的關(guān)系資源幫助銀江擴展市場。其次,，在技術(shù)上,，也會幫助其進行軟件優(yōu)化等技術(shù)支持。比如,，銀江的臨床移動信息助手就是其與英特爾公司聯(lián)合發(fā)布的全球首款產(chǎn)品,。
讓記者好奇的是，在外資基金在創(chuàng)業(yè)板首局幾近全軍覆沒的背景下,，為何英特爾投資能夠在項目投資決策和實際資金操作上靈活自如,？許盛淵對此表示，由于英特爾投資是英特爾的一個事業(yè)部,，因此能夠?qū)崿F(xiàn)項目主體與投資主體的分離,。也就是說，英特爾投資專事項目甄選,、盡職調(diào)查和決策,，而投資則可由英特爾中國公司以其某家子公司注資。這就保證了投資能以人民幣形式高速到位,。至于回報如何計算,，那就是英特爾內(nèi)部的事情了。
“這也是我們在中國投資的一個優(yōu)勢,，如果需要境外架構(gòu),，我們可以通過境外子公司去進行美元投資；如果需要人民幣投資,，我們可以通過境內(nèi)子公司用人民幣投資,，而國內(nèi)現(xiàn)在這樣的創(chuàng)投基金還不多�,！眳侨貢熣f,。據(jù)了解，由于外匯政策限制,，外資創(chuàng)投進行人民幣股權(quán)投資受限較大,。
對于現(xiàn)在不少外資基金的“踏空”和國外LP對其GP的壓力，吳認(rèn)為,，“我們比較幸運，英特爾投資比一些海外LP看得更遠,，不會那么急功近利,。我們能理解LP為何加壓，但是，資本市場變幻莫測,，如果這次挺過去,，說不定會柳暗花明又一村�,！�
許盛淵表示,，我們較早意識到中國公司海外上市早晚會有限制，中國的公司在本土上市還是比較合理,。當(dāng)然,，無論美元投資還是人民幣投資，我們都感興趣,，只要有好項目,，什么結(jié)構(gòu)都可以投。
投資服務(wù)其戰(zhàn)略但不求控股
許盛淵還表示,，作為英特爾的戰(zhàn)略投資部門,，英特爾投資看項目時有兩個標(biāo)準(zhǔn)，一是有夠高回報,，二是該公司需要跟IT行業(yè)有關(guān),。“我們需要為被投公司帶來價值,，如果我們投到房地產(chǎn)公司,，第一，跟我們公司主業(yè)沒有關(guān)系,，第二,，我們能帶來什么附加價值？”
據(jù)了解,，英特爾投資專注四大領(lǐng)域：一是生態(tài)系統(tǒng),，被投公司的產(chǎn)品是對英特爾產(chǎn)品的補充，有助于拉動市場對英特爾產(chǎn)品的需求,。二是市場開發(fā),，面向那些可幫助加快其技術(shù)在新興市場應(yīng)用的公司。三是彌合技術(shù)鴻溝,，面向那些推廣基于英特爾平臺的技術(shù)或幫助英特爾推廣產(chǎn)品的公司,。四是尖端技術(shù)，投入新興技術(shù)領(lǐng)域,，雖然這些技術(shù)與英特爾當(dāng)前業(yè)務(wù)的關(guān)系不大,，但可能會在未來3至5年內(nèi)派上用場。
可見,，英特爾投資主要圍繞其主營業(yè)務(wù)戰(zhàn)略服務(wù),。不過,，吳蓉暉否定了英特爾投資將通過股權(quán)投資控制被投行業(yè)的可能，“我們不同于產(chǎn)業(yè)投資的概念,，實際上,，也是PE投資的一種，因為我們在單個被投資公司的持股一般不會超過20%,，不會出現(xiàn)完全控股或者收購的情況,。我們只是占有一部分股份，但同時提供一些資源和技術(shù)支持,，使我們從中分享成長和結(jié)果,。從政府角度看，可能更擔(dān)心企業(yè)和產(chǎn)業(yè)是否被控制,，但是我們不去控制產(chǎn)業(yè),，而是幫助企業(yè)成長�,！� |