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中國(guó)移動(dòng)（00941.HK）及中國(guó)電信（00728.HK）21日披露的三季報(bào)低于預(yù)期,，導(dǎo)致幾大投行認(rèn)為國(guó)內(nèi)電信市場(chǎng)環(huán)境更趨激烈,，紛紛發(fā)布報(bào)告看空兩家電信運(yùn)營(yíng)商,。中國(guó)移動(dòng)股價(jià)昨日（10月22日）下跌5.3%,；中國(guó)電信大跌8.3%,，收于2.65港元,，年初以來(lái),，股價(jià)跌幅接近60%,。
中移動(dòng)收入增速放緩
中國(guó)移動(dòng)公布的前三季度業(yè)績(jī)顯示,，其營(yíng)運(yùn)收入達(dá)到3013.96億元,，同比增長(zhǎng)16.6%，股東應(yīng)占利潤(rùn)為825.90億元,，同比增長(zhǎng)37.9%,。
中國(guó)移動(dòng)昨日收于63.95港元，跌幅為5.3%,，這已是公司披露三季報(bào)后的連續(xù)第二天下跌,。21日，中國(guó)移動(dòng)跌幅為4.9%,。自9月1日以來(lái),，中國(guó)移動(dòng)股價(jià)就進(jìn)入下降通道，從88港元一路下探,，在至昨日的35個(gè)交易日中,，累計(jì)跌幅達(dá)到28.6%。
一位行業(yè)研究員表示,，中國(guó)移動(dòng)此前股價(jià)隨市場(chǎng)調(diào)整應(yīng)屬正常,，而在三季報(bào)披露后,，由于業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)普遍預(yù)期，面臨著較大的沽空壓力,。
在用戶(hù)拓展方面,，中國(guó)移動(dòng)頗有斬獲。公司前三季度平均每月凈增用戶(hù)約742萬(wàn)戶(hù),，截至2008年9月30日,，中國(guó)移動(dòng)總用戶(hù)數(shù)達(dá)到4.3612億戶(hù)。
但是,，由于新增用戶(hù)主要為低端用戶(hù)以及資費(fèi)調(diào)整的推行,，中國(guó)移動(dòng)ARPU（每月每用戶(hù)收入）及每分鐘使用量平均收入有所下降，總通話(huà)分鐘數(shù)比上年同期增長(zhǎng)37.0%,。
摩根大通分析師Jimmy
Cheong指出,，中國(guó)移動(dòng)的降價(jià)策略未能刺激市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，因?yàn)榈谌径鹊挠脩?hù)平均開(kāi)支可能比去年同期減少11％,�,！斑@種趨勢(shì)令人擔(dān)憂(yōu)，電話(huà)服務(wù)使用量和市場(chǎng)需求可能不會(huì)很快增長(zhǎng),，甚至無(wú)法與收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的降低保持同步,。”
高盛發(fā)表的報(bào)告指出,，中國(guó)移動(dòng)第三季度的凈利潤(rùn)同比上升26%,，增速已經(jīng)大大放緩，低于一季度的37%及第二季度51%的水平,。高盛認(rèn)為,，中國(guó)移動(dòng)正面臨另外兩家運(yùn)營(yíng)商的激烈挑戰(zhàn)，股價(jià)仍未到低谷,，且短期內(nèi)缺乏利好股價(jià)催化劑,。
中國(guó)移動(dòng)第三季度營(yíng)收為1049億元，同比增長(zhǎng)14％,；但是比彭博社調(diào)查的六位分析師所給出的最低預(yù)期營(yíng)收低0.9％,。據(jù)中國(guó)移動(dòng)稱(chēng)，在今年前三個(gè)季度,，平均每位用戶(hù)每月使用手機(jī)服務(wù)的時(shí)間為493分鐘,，比前六個(gè)月時(shí)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)略有下降。
中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)王建宙近日在公司官方網(wǎng)站上發(fā)表的一篇文章也坦陳,，公司將面臨著來(lái)自企業(yè)用戶(hù)的營(yíng)收下滑的風(fēng)險(xiǎn),，因?yàn)槿蚪鹑谖C(jī)已經(jīng)促使中國(guó)東部依賴(lài)出口的許多公司縮減了業(yè)務(wù)規(guī)模，制約了手機(jī)服務(wù)的需求增長(zhǎng)。
電信固話(huà)業(yè)務(wù)持續(xù)惡化
中國(guó)最大的固話(huà)運(yùn)營(yíng)商中國(guó)電信則面臨著短期內(nèi)CDMA業(yè)務(wù)難以盈利及固話(huà)用戶(hù)繼續(xù)流失的挑戰(zhàn),。
數(shù)據(jù)顯示,，中國(guó)電信第三季度經(jīng)營(yíng)收入449.45億元，同比增長(zhǎng)0.7%,；凈利潤(rùn)56.24億元,，同比增長(zhǎng)1.3%。前三季度的經(jīng)營(yíng)收入為1343.51億元,，同比上升1.2%,；凈利潤(rùn)為172.3億元，同比下降2.3%,。
中國(guó)電信的固話(huà)業(yè)務(wù)用戶(hù)繼續(xù)流失,。中國(guó)電信9月本地固定電話(huà)用戶(hù)凈流失63萬(wàn)戶(hù)，8月份流失69萬(wàn)戶(hù),。截至9月底,，中國(guó)電信本地電話(huà)用戶(hù)累計(jì)流失736萬(wàn)戶(hù)，降至2.13億戶(hù),。 |