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隨著各界對次貸危機已“觸底”的預(yù)期增強,，尋找“災(zāi)后”投資機會開始提上議事日程。種種跡象表明,，受本輪風(fēng)暴影響較少的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè),，特別是亞洲和中東等新興市場的基建領(lǐng)域，已成為各路資金爭搶的一塊“肥肉”,。
在次貸危機中損失慘重的華爾街投行摩根士丹利昨天宣布,，將籌建一只規(guī)模為40億美元的投資基金，專門用于投資基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn),。同日,，由瑞信與GE共同發(fā)起的一只規(guī)模達(dá)56.4億美元的基建基金也宣告接近完成融資。兩只基金的規(guī)模在同類基金中均名列前茅,。
大摩籌建40億美元基金
摩根士丹利昨天向本報發(fā)來的聲明稱,，已成功為摩根士丹利基建合伙人基金（Morgan Stanley Infrastructure
Partners）完成40億美元的資金募集，超額完成25億美元的預(yù)定融資目標(biāo),。新基金的資金來自北美,、歐洲、澳大利亞,、中東和亞洲各地,，投資人包括退休基金、保險公司以及摩根士丹利及其員工,。據(jù)悉,，大摩自身的出資為4億美元左右,。
據(jù)了解，摩根士丹利基建合伙人基金由摩根士丹利基礎(chǔ)建設(shè)部門管理,，該部門是一個全球性的投資平臺,，關(guān)注能為全球社會提供基建商品和服務(wù)的長期投資,，隸屬于摩根士丹利投資管理部下屬的商業(yè)銀行部,，在北美、歐洲和亞洲都有辦事處,。截至今年2月底,，摩根士丹利投資管理部旗下管理資產(chǎn)達(dá)到5770億美元。
新基金主要投資于能夠為交通運輸,、能源和公共事業(yè),、社會基礎(chǔ)設(shè)施和通訊領(lǐng)域提供商品和服務(wù)的資產(chǎn)。
在去年開始的次貸風(fēng)暴中,，摩根士丹利是受損最嚴(yán)重的華爾街機構(gòu)之一,。正如大摩CEO麥晉桁所言，在獲得了包括中投公司等外部投資人的資助后,，大摩似乎已度過了最困難的時期,。眼下，麥晉桁要考慮的是怎樣在最短的時間內(nèi)重整旗鼓,，尋找危機過后的投資機遇,。
分析人士注意到，最近一段時間,，基金業(yè)不約而同將眼光瞄準(zhǔn)了那些未受危機沖擊的行業(yè)和國家,。隨著投資者試圖避開信貸緊縮和美國經(jīng)濟減速，基礎(chǔ)設(shè)施等成了最熱門的資產(chǎn)類別之一,，特別是亞洲和中東等新興市場的基建領(lǐng)域,。
據(jù)稱，摩根士丹利的新基建基金已在意大利的威尼斯機場和加拿大的蒙特利爾港等項目中參股,。摩根士丹利聯(lián)席總裁戈曼表示：到目前為止,，本次基金融資獲得了熱烈響應(yīng)，這表明市場對于基礎(chǔ)設(shè)施投資需求強勁,。換句話說,，對于那些“能夠產(chǎn)生長期穩(wěn)定現(xiàn)金流的另類資產(chǎn)”，投資者的投資興趣濃厚,。
瑞信GE攜手投資基建業(yè)
和大摩一樣看好基建領(lǐng)域的還有瑞士信貸,。瑞信此前就和GE共同出資設(shè)立了一只專門投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的基金——全球基建合伙基金（GIP）。昨天,，GIP通過美通社發(fā)布聲明稱,，已完成了旗下首只旗艦基金的融資,，總規(guī)模達(dá)到56.4億美元。
GIP的投資主要針對全球范圍內(nèi)的基建資產(chǎn),。目前,，該基金已投資于倫敦金融城機場、英國和阿根廷的部分港口設(shè)施以及印度的一個液化氣儲存項目等等,。另外,，GIP基金最近還剛剛完成對英國垃圾處理公司Biffa的收購。
GIP合伙人之一也是瑞信前執(zhí)行副主席的奧剛雷西透露,，瑞信和GE分別向這只新設(shè)立的基金中投入5億美元,，其他外部投資人包括來自20多個國家的主權(quán)基金、大學(xué)捐贈基金以及養(yǎng)老基金等,。新基金下設(shè)一個10人投資委員會,，瑞信和GE將各派兩名代表。
新興市場成關(guān)注重點
分析師表示,，新興市場的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求龐大,，吸引了那些急于進入中東和亞洲快速增長經(jīng)濟體的基金管理者。摩根士丹利首席投資官兼全球基建業(yè)務(wù)主管瓦赫巴就透露,，他們可能拿出四分之一的資金,，投資于發(fā)展中國家。瓦赫巴表示,，摩根士丹利在中國和印度等國已經(jīng)建立的良好客戶關(guān)系,，將有助于該基金發(fā)現(xiàn)機會并為相關(guān)交易融資。
大舉涉足基建業(yè)的還有澳大利亞的麥格理集團,，該公司一向在基建行業(yè)相當(dāng)活躍,。消息人士4月份透露，麥格理正計劃為旗下的第三只歐洲基礎(chǔ)建設(shè)基金籌募逾50億歐元（79億美元）資金,。
此外,，花旗早在去年初就設(shè)立了專門的基礎(chǔ)設(shè)施投資事業(yè)部，而高盛則在2006年12月籌集了一只65億美元的基建基金,，公司的自有出資為7.5億美元,。
也正是得益于投資人對基建等領(lǐng)域的強烈興趣，全球私人股權(quán)投資行業(yè)在次貸危機的沖擊下仍保持了良好的增長勢頭,�,？偛吭O(shè)在倫敦的私人直接投資研究機構(gòu)PE情報（Preqin）上月的數(shù)據(jù)顯示，今年前三個月,，PE行業(yè)的集資額高達(dá)1635億美元,，僅略低于去年第二季度的1950億美元。
不過,，這一輪的基建投資熱潮也潛藏著風(fēng)險,。事實上,，早在2006年年底，標(biāo)普就公開對基礎(chǔ)設(shè)施投資熱提出了警告,，稱這一領(lǐng)域的投資泛濫“堪比網(wǎng)絡(luò)泡沫”,。如果按照當(dāng)前的勢頭發(fā)展下去，基建領(lǐng)域出現(xiàn)泡沫只是遲早的事,。 |