如果今年中國成功保八,，而日本下降2%，那么理論上我們明年會超過日本成為世界第二大經(jīng)濟體,。
以觀察經(jīng)濟的三個主要角度來看,，中國的經(jīng)濟與股市已經(jīng)復蘇，在中國經(jīng)濟明年有望超過日本成為世界第二大經(jīng)濟體的情況下,，我們不應低估國內(nèi)消費增長對經(jīng)濟的拉動作用,。
從經(jīng)濟波動周期、國際經(jīng)濟發(fā)展以及中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整這三個角度來看,，對中國的股市都沒有理由悲觀,，但中國投資者最需要警惕的是在財政政策的刺激下，公共設施建設領(lǐng)域里新的產(chǎn)能過剩情況可能再次出現(xiàn),。
PMI指數(shù)最早說明了中國經(jīng)濟復蘇的事實,。PMI即采購經(jīng)理指數(shù)，也被稱為格林斯潘荒島指數(shù)。因為格老稱,，如果把他丟到荒島上,，只能選一個指數(shù)來決定宏觀經(jīng)濟政策，那么他就選PMI指數(shù),。一個年輕的基金經(jīng)理今年賺了大錢，就是因為他看到PMI指數(shù)從去年11月份見到最低39點之后,，以非常穩(wěn)定的姿勢上揚,，即從去年12月份的41，1月份的45,，2月份的49,，到了3、4,、5月份穩(wěn)定在50以上,。所以去年10月、11月是這一輪經(jīng)濟周期階段性的底部,。而這一輪周期的階段性高點應該是在明年第一季度,。
從全球經(jīng)濟的增長情況來看，中國社會科學院的報告表明,，如果中國按照GDP8%左右的增長速度,、歐美是2%的增速測算，中國大概在2018年超過美國,，成為世界第一大經(jīng)濟體,。中國現(xiàn)在與第二位的日本經(jīng)濟總量相差10%左右。如果今年中國成功保八,，而日本下降2%,，那么理論上我們明年會超過日本成為世界第二大經(jīng)濟體。
同時,，目前大量的國際資本正在流向亞洲,，流向中國，這個趨勢非常明顯,，而從近幾個月的數(shù)字來看,，流向中國的勢頭在加速。所以如果A股上市公司中報確認是復蘇的話,，再加上資本的流入,，應該還有上升的空間。
在金融危機的沖擊下,，國內(nèi)部分產(chǎn)能的消化沒有得到重視,。如果過剩產(chǎn)能不消化，經(jīng)濟復蘇很難真正走上軌道，就像鋼鐵行業(yè)一樣,，剛一增長,，很多過剩產(chǎn)能涌入，價格又被拉下來,。過剩產(chǎn)能的消化要從多種渠道進行,，要進行整合，比如說國資委,，將從原來的幾百家變成一百多家,，還要進一步減少；第二是市場的重組概念,，當經(jīng)濟穩(wěn)定下來,，進行適當調(diào)整，重組會成為非常大的主題,。
中國實施的強勁經(jīng)濟刺激政策形成的產(chǎn)能,，可能會形成一道繞不過去的坎。另外,，大規(guī)模的信貸投放,，使整個經(jīng)濟實體的負債率大幅度提高，同時銀行的資本金難以支持這么快速的信貸投放,。銀行下半年會重點發(fā)展中間收費業(yè)務,。而創(chuàng)業(yè)板的正式啟動，將為中小企業(yè)直接融資打通渠道,，減少或者說是分散銀行以及企業(yè)的風險,。（作者系國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長）
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