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上市銀行的年報陸續(xù)公布,，多數(shù)都在2008年大幅計提了壞賬撥備，對于不良貸款反彈壓力的關注又突然增強。此前,，銀監(jiān)會已經把監(jiān)管目標從“雙降”改為了“雙控”,，更有消息指出將要大幅提高商業(yè)銀行不良貸款撥備覆蓋率到150%,。筆者認為,，對于可能出現(xiàn)的壞賬反彈不必過于憂慮，但應當提高警惕,，早做應對,。
準確判斷信貸風險需要首先區(qū)分兩種含義的不良貸款。一種是財務報告上不良貸款的賬面余額,，是對當時銀行潛在風險的計量,，需要不斷跟蹤并采取多種方式回收直至最后計入損益。另一種是當期未經核銷和轉讓的銀行在經營期間實際發(fā)生的累計壞賬,，與經濟周期和銀行的經營狀況變化關系更為密切,。壞賬核銷之后，還可以進入不良資產市場以最終消化損失和風險。
銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示,，2008年底不良貸款余額和不良貸款率均實現(xiàn)了大幅下降,，主要是國有商業(yè)銀行不良貸款下降，實際關鍵在于農行剝離約8000億元壞賬的影響,，而年報顯示,，建行、中行,、交行三大行的不良貸款余額都在上升，再剔除銀行核銷,、標售壞賬的因素,，第二種含義的不良貸款余額已經上升。
國內外經驗表明,，經濟增長和不良貸款有相關性,，也有滯后期。貸款五級分類所依據(jù)的逾期時間一般是一個季度,，中國經濟在2008年第四季度增長率才出現(xiàn)大的下滑和企業(yè)經營效益的惡化,，所以新增不良貸款可能只是初步的。目前金融危機尚未結束,，對實體經濟影響深遠,，更為嚴峻的考驗是，從外需轉向內需的經濟結構調整恐非一日之功,，經濟放緩程度和持續(xù)時間還難以預料,。相應的，信貸風險會隨著經濟衰退的加深而逐步暴露,。
對不良貸款回升的風險,，筆者認為不必過于憂慮，需要冷靜思考,，沉著應對,。我國現(xiàn)在的銀行體系要遠比改制之前穩(wěn)健，而不良資產的處置能力也遠超以前,，首要的應當是協(xié)調“保增長,、擴內需、促就業(yè)”的宏觀調控目標和金融風險防控目標,，強化政策的一致性,，才能達到預期效果。
目前保經濟增長的手段很大程度上借助于信貸的投放,，而對于銀行而言,，防范信貸風險目標和保經濟增長的寬松貨幣政策可能有沖突的地方。緊縮環(huán)境下，控制信貸發(fā)放在微觀上是在控制信用風險,，在宏觀上則可能加劇經濟衰退,，導致更大的風險；放松信貸則必然意味著信貸條件放松,，壞賬率上升,。既然不良貸款回升的嚴重程度在于經濟下行的深度和長度，如果能以短期壞賬率上升換取經濟的快速復蘇和穩(wěn)定增長,，以避免更大規(guī)模壞賬的出現(xiàn),，那么就是可取的，因為保增長也是保長期的貸款質量,。
需要注意的是,，應當繼續(xù)完善商業(yè)銀行的市場化經營機制，而不應過多干預其自主決策,。通過在商業(yè)銀行間形成一種競爭關系,，建立激勵和約束機制，不僅可以鞏固銀行改制成果,，也能使得銀行出于競爭的需要積極尋找潛在的優(yōu)質客戶,、主動擴大放貸規(guī)模，這樣才能以最小的成本實現(xiàn)宏觀調控的目標,。
從保增長的大局出發(fā),，允許一定的壞賬成本，是可行的,，也是必要的,。關鍵是要采取適當?shù)膶Σ撸酝瑫r達到保增長和化解金融風險的目標,。
首先,，適當放寬銀行壞賬核銷和打折轉讓的限制，增強銀行的自主性,，使其可以通過自身處置和競價轉讓等方式及時有效地消化壞賬,，以流量行為化解存量風險。其次,，推進利率市場化改革,，拓展銀行的收益空間。第三,，培育不良資產市場,，完善不良資產的市場化定價和交易機制。 |