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隨著紫金礦業(yè)A股的正式發(fā)行，目前市場對該公司0.1元面值股票發(fā)行的爭議也更加激烈,。人們從紫金礦業(yè)A股的發(fā)行中,，不僅清楚地看到了0.1元面值股票對投資者的欺騙性，同時也暴露出0.1元面值股票為發(fā)行人“圈錢”工具的本質(zhì),。
對于0.1元面值股票的推出,，有辯護者認為，這是與“國際接軌”的需要,。上交所副總經(jīng)理周勤業(yè)就表示,，“0.1元股票面值的出現(xiàn)，表明股票面值‘1’統(tǒng)天下的局面得到改變,，A股的發(fā)行將越來越與國際接軌,。”
稍微懂得一點中國股市歷史的人都應該知道,，中國股市剛成立時,，股票發(fā)行面值是五花八門的，如老廟（豫園商城）的面值是100元,，市百一店的面值是10元,，深發(fā)展的面值也是10元。但由于這種不同面值股票存在帶給投資者的誤導作用,，所以后來A股股票的面值都規(guī)范為1元面值,，以方便投資者的投資,。可見,，0.1元面值股票的推出根本就不是什么與“國際接軌”,，而是一種歷史的倒退。因為0.1元面值股票的推出,，使整個A股市場的價格體系都被攪亂了,。
不僅如此，0.1元面值股票的推出,，使紫金礦業(yè)A股發(fā)行“圈錢”的目的更加明顯,。對于0.1元面值股票的推出，辯護者認為,，此舉有利于讓更多的投資者參與分享藍籌企業(yè)高速增長的收益,。但紫金礦業(yè)的A股發(fā)行表明，這種說法完全是一個謊言,。如果真要讓投資者獲得藍籌企業(yè)高速增長的收益,，紫金礦業(yè)把A股發(fā)行價定低一些才是正途。但實際情況呢,？7.13元的發(fā)行價格，折換成1元面值股票的發(fā)行價格高達71.30元,，此發(fā)行價創(chuàng)下了A股IPO發(fā)行價最高記錄,。不僅如此，紫金礦業(yè)A股的發(fā)行價甚至超過了H股的市場價,，以4月18日紫金礦業(yè)H股的收盤價為例,，當日紫金礦業(yè)H股收盤價為7.37港元，按目前的匯率1港元折合0.8972元人民幣換算,，紫金礦業(yè)H股的收盤價只有6.61元人民幣,，A股發(fā)行價較H股市場價還高出0.52元。而與此高價發(fā)行相對應的是,，紫金礦業(yè)A股發(fā)行市盈率的高企,，其發(fā)行市盈率達到40.69倍。根據(jù)上交所提供的資料,，4月18日滬市A股市盈率平均只有35.12倍,。紫金礦業(yè)A股如此“雙高”發(fā)行，這是為了讓A股的投資者獲得該公司高速增長收益的做法嗎,？
顯然不是,。紫金礦業(yè)A股的“雙高”發(fā)行，體現(xiàn)出來的是對A股投資者利益的傷害及其“圈錢”本性,。兩個明顯的事實,，紫金礦業(yè)H股的發(fā)行價只有0.33港元/股,，而A股發(fā)行價卻高達7.13元/股，A股發(fā)行價是H股的20倍,！這是一種嚴重損害A股投資者利益的行為,。不僅如此，紫金礦業(yè)的招股意向書顯示,，此次募集資金所投資的8個項目預計需要資金約49.16億元,，而紫金礦業(yè)A股發(fā)行的募集資金規(guī)模高達99.82億元，超過所需資金近一倍,，這些都與0.1元面值股票的設計有關,。如果紫金礦業(yè)A股是按1元面值發(fā)行，其發(fā)行價是不會高達71.30元的,。投資者也不會爭相申購,。可見,，0.1元面值股票的推出,，完全是通過一種數(shù)字游戲，達到讓更多的投資者來為紫金礦業(yè)獻血的目的,。
可怕的還不僅限于此,。隨著紫金礦業(yè)的“圈錢”示范效應，可以相信隨后還會有更多的上市公司會效仿“0.1元面值股票發(fā)行”的方式到A股市場圈錢,。因此,，為了A股市場的健康發(fā)展，為了切實保護投資者利益,，管理層有必要叫停0.1元面值股票的發(fā)行,并且通過法律的修改,，將1元面值股票從法律上固定下來。 |