國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日公布最新數(shù)據(jù)顯示,，2015年3月全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）環(huán)比下降0.5%，同比上漲1.4%,。具體來(lái)看,，城市上漲1.4%,，農(nóng)村上漲1.2%,；食品價(jià)格上漲2.3%,，非食品價(jià)格上漲0.9%,；消費(fèi)品價(jià)格上漲1.1%,，服務(wù)價(jià)格上漲2.0%,。2015年3月全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）環(huán)比下降0.1%,，同比下降4.6%,。
可以看出,，無(wú)論是CPI還是PPI，都表明有通縮壓力,。如何從根本上掃除通縮陰影,，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)健康穩(wěn)定有序地發(fā)展十分重要,。
決策層表示,，政策工具箱中還有不少可以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的工具,，隨時(shí)可以拿出來(lái)維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。但是,，在外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然十分復(fù)雜,，美元持續(xù)強(qiáng)勢(shì),、美國(guó)出臺(tái)加息政策一觸即發(fā)的大背景下,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)必須以更有效的方式,，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)盡快步入復(fù)蘇通道,。
很顯然,，再走投資刺激的老路是行不通的,。但是,，如果沒有相應(yīng)的投資做支撐,，沒有一定的貨幣寬松政策,，也是很難擺脫困境的,。在嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)面前,，“錢途”還是有的,，貨幣政策有一定的寬松空間,。關(guān)鍵在于,，如何把握政策的指向,、政策的著力點(diǎn),、政策的發(fā)力位置,。
事實(shí)上，如果單從貨幣發(fā)行的角度來(lái)看,，市場(chǎng)的流動(dòng)性已經(jīng)足夠,。問(wèn)題是,，天量發(fā)行的貨幣到底都去哪兒了，可能沒有一個(gè)機(jī)構(gòu)能夠說(shuō)得清楚,，也根本無(wú)法找到準(zhǔn)確的答案,。如果寬松貨幣政策仍然延續(xù)此前的方式，那么,，很難發(fā)揮穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用,。因?yàn)椋还苁浅Ｒ?guī)手段還是定向手段,，資金最終流向了開發(fā)企業(yè),、融資平臺(tái)和少數(shù)大企業(yè)。而近一段時(shí)間以來(lái),，大量資金流向股市,。
流向開發(fā)企業(yè)和融資平臺(tái)的資金，在房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷以及融資平臺(tái)債務(wù)累累的情況下,，無(wú)疑都成為資金的“沼澤地”,，無(wú)法通過(guò)流動(dòng)提高資金的使用效率。而流向大企業(yè)的資金,，也因?yàn)槭袌?chǎng)低迷,、需求不旺，大多難以像過(guò)去那樣很快周轉(zhuǎn),、高效使用。流向股市的資金，則無(wú)法成為企業(yè)所急需的血液,。因此,，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì),、特別是中小企業(yè)來(lái)說(shuō),，解決資金難題任重道遠(yuǎn),。
實(shí)體經(jīng)濟(jì)不振,，是目前經(jīng)濟(jì)難以擺脫困境、難以走出下行通道最為重要的原因,。如果政策出臺(tái)以后,，不能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成實(shí)質(zhì)性的支持和幫助,，那么，政策出得越多,，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傷害也就越大,。所以,，面對(duì)通縮的威脅,，如何找準(zhǔn)“錢途”,，讓錢真正流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),、特別是中小企業(yè),，是最為緊迫的問(wèn)題,。
在此基礎(chǔ)上,，也需要進(jìn)一步加大減稅力度,，特別對(duì)于中小實(shí)體企業(yè),，不能總采取滴灌的方式進(jìn)行減稅,，而應(yīng)當(dāng)以灌溉的方式對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行扶持,。如果企業(yè)不振,，居民就業(yè)和收入增長(zhǎng)就成為問(wèn)題，更不用說(shuō)增加消費(fèi)需求了,。
“錢途”有空間,，有兩個(gè)方面的含義,。一是貨幣政策有“錢途”，可以適當(dāng)寬松一些,，前提是確保流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),、特別是中小企業(yè),；二是財(cái)政政策有“錢途”,，可以多出臺(tái)一些減稅政策,，讓利于實(shí)體企業(yè),。
