據(jù)上證所通過官方微博召開滬港通網(wǎng)絡(luò)新聞發(fā)布會稱，經(jīng)過20年的發(fā)展，我國股票市場發(fā)生了根本性變化,，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者占比大幅提高，證券市場國際化程度不斷提高,，監(jiān)管制度不斷完善，已經(jīng)具備了恢復(fù)T+0的條件,。
滬港通的意義就是促進(jìn)A股市場T+0,，A股市場沒有T+0就不會有徹底的變革，沒有變革就不可能有真正的牛市,。
沒有滬港通,，可能也會有T+0，不過需要時間,。滬港通“雙城戲”上演,，將使A股市場加快T+0步伐。滬港聯(lián)通,，一邊是T+1,，一邊是T+0，不能體現(xiàn)兩市“通”,，對投資者也不公平,。
滬港通目前只是試點(diǎn)，試水初期,，允許兩市交易機(jī)制有時間落差,，但隨著試點(diǎn)擴(kuò)大,，滬港通“全通”，兩地股票交易當(dāng)然要變成T+0,。因而,，只要滬港通通下去，T+0就是看得見的愿景,。
在滬深兩市A,、B股曾經(jīng)實(shí)行過T+0機(jī)制。1992年5月,、1993年11月,，滬深兩地交易所先后實(shí)行T+0。結(jié)果是兩市股票大漲,。改T+0為T+1,，無非是基于防范兩市投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定市場不得已而為之的舉措,。1995年1月1日,，滬深兩市的A股和基金交易改回T+1交收制度，并一直沿用至今;2001年12月滬深兩市B股也從T+0調(diào)整為T+1,。
此去經(jīng)年，A股市場幾番風(fēng)雨幾度沉浮,。無論人們?yōu)榇笈Ｊ卸裣不驗(yàn)榇笮苁卸鴾I奔,，不管市場上存在著多少不為人知的貓膩和違規(guī);抑或上市企業(yè)根本就是趁火打劫，將股市變成資金虹吸黑洞,，A股市場還是跌跌撞撞一路走來,。盡管眾多中小投資者賺得少賠得多，甚至一下子被套牢很多年,，但A股市場市值還是漲至近4萬億美元,。憑借22萬多億美元的金融資產(chǎn)，未來A股市場資金池容量可期,，創(chuàng)富機(jī)會也讓人期待,。
事實(shí)證明，沒有了T+0,，A股市場依然存在各種弊端,、瑕疵，投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)還是難以抑制,。相反,，港股交易實(shí)行T+0，港股也沒有發(fā)生大的風(fēng)險(xiǎn),，反而成為全球具有強(qiáng)大影響力的市場,。
試點(diǎn)滬港通,，就是將A股市場對接全球。無論風(fēng)險(xiǎn)還是機(jī)遇,，A股市場都要迎接全球化挑戰(zhàn),。這也是考驗(yàn)A股市場風(fēng)險(xiǎn)管控的有效手段。別的市場能做到的T+0交易機(jī)制,，A股市場除了做到而且還應(yīng)做得更好,。
監(jiān)管者所擔(dān)憂的，無非是結(jié)算風(fēng)險(xiǎn),、市場波動和市場操控,。不過說起來都不算風(fēng)險(xiǎn)，證券結(jié)算交收的時滯和證券公司急于做大交易的傭金驅(qū)動,，可以通過技術(shù)更新和嚴(yán)加監(jiān)管解決,。何況，T+0基于證券公司長效的獲益機(jī)制,，也不可能追著追量求利的短期效應(yīng),。
至于市場波動的風(fēng)險(xiǎn)，T+0交易機(jī)制切換初期自然難以避免,，但機(jī)制一旦確立,，投資者的股市活動也會理性下來。值得一提的是,，T+0追求的就是股市資金的活躍度,，除了提升股市創(chuàng)富的激情，也倒逼股市強(qiáng)化監(jiān)管質(zhì)量,。所謂市場操縱,，無非是資金大戶浪涌投機(jī)拉抬股市后迅速逃逸，但股市本身就充滿投機(jī)屬性,，不應(yīng)該因害怕投機(jī)而擯棄T+0,。
值得一提的是，有人以為有了T+0就會迎來大牛市,，這有些偏頗,。從港市和其他實(shí)行T+0交易機(jī)制的行情看，依然漲跌頻然,。這一機(jī)制,，更多體現(xiàn)資金交易的理性和市場監(jiān)管的周延。A股市場的風(fēng)險(xiǎn),，根子在監(jiān)管不到位,，而不在于技術(shù)性的交易機(jī)制。在滬港通試點(diǎn)下，T+0交易更體現(xiàn)股市監(jiān)管的成熟度,。
那些以為滬港通一來就即可改變A股市場頹勢,、實(shí)行T+0交易機(jī)制就能大賺一筆的想法，太過簡單,。股市有風(fēng)險(xiǎn),，涉入要謹(jǐn)慎是永恒的醒世名言。何況,，滬港通要試點(diǎn),，T+0可能也要拿交易不活躍的大盤藍(lán)籌股作為試點(diǎn)，投資者還是且行且看吧,。
