今天是9月份最后一個交易日，但已有媒體迫不及待地對即將過去的三季度股市提前進行了總結——三季度A股牛冠全球,。在這段時間,，美國等主要經濟體股市經過此前的上漲之后，呈現(xiàn)出高位整理的態(tài)勢,，普遍漲幅不大,，這也給了A股市場“牛冠全球”的機會。
其實,，我們對這個“牛冠全球”不必太在意,。在其他市場打個盹的間隙，熊了好久的A股市場“牛冠全球”一把,，也實屬正常,。股市一漲，投資者往往會忽視原本困擾市場的一些風險,。比如宏觀經濟,，下行風險仍然存在，甚至有擴大的趨勢,，結構調整在艱難中前行,，經濟轉型的陣痛還會持續(xù)很長一段時間。在這樣一個經濟“新常態(tài)”下,，股市整體走�,？赡懿惶菀祝故墙Y構性行情可以有,。再比如新股發(fā)行,，擴容壓力有增無減。按照管理層的計劃以及此前的新股發(fā)行情況,，今年后3個月新股發(fā)行節(jié)奏將明顯加快,。此外，還有幾百家企業(yè)已經掛了號，排著隊等著發(fā)行上市,。新股發(fā)行注冊制改革也漸行漸近,，屆時將有更多的企業(yè)涌入股市。從短,、中期看,，新股擴容都壓力山大。
股市一漲,，其中長期困擾市場的一些制度性問題往往容易被忽略,。我們應該趁著股市走好的契機，不妨多進行一些市場基礎建設,。一方面,，在好的行情氛圍中，一些制度改革會推進得更為順利,。另一方面也是未雨綢繆,，不要等到行情轉淡時，原本市場上的一些矛盾,、問題暴露得更加突出,。
比如新股發(fā)行改革，這是困擾我國股市多年的一個老大難問題,。股市走好時,，它不是個問題。而每每行情不好,，它就成了管理層以及千萬投資者的一塊心病,。三番五次，新股發(fā)行停了再發(fā),，發(fā)了再停,，改革方案也是一改再改。就是目前的新股發(fā)行框架,，市場上持不同聲音的也不在少數(shù),。不妨趁著目前大好的股市行情，讓新股發(fā)行市場化的步子邁得大一些,，以盡快接軌未來的注冊制改革,。
再比如退市制度改革，這也是我國股市年年講,、月月講的話題,。其實，這方面制度本身應該沒什么問題,，很大程度上是執(zhí)行的問題,。因為涉及到各方面利益,，一些績差公司就是退不了市，有些公司一不小心還會上演“烏鴉變鳳凰”的故事,。隨著新股發(fā)行這一股市入口問題的解決,，特別是注冊制的臨近，上市公司退市這一股市出口的問題也亟待解決,。而目前股市走好,，正是一個契機。
此外,，還有諸如上市公司投資者回報機制,、交易制度、違法違規(guī)行為的處罰等方面,，需要進一步完善，以創(chuàng)造一個良好的投資環(huán)境,。
