“十個茶壺七個蓋,，許多地方債務問題都快捂不住了�,！币晃汇y行部門省級分行的領導說,。(《經(jīng)濟參考報》8月4日)
審計署公開數(shù)據(jù)表明,，截至2013年6月底，地方政府負有償還責任、負有擔保責任,、承擔一定救助責任的總債務為17.8907萬億元,，其中，負有償還責任的債務10.8859萬億元,。地方政府三項總債務和負有償還責任的債務,，大約分別是2013年地方財政收入(本級)6.9萬億元的2.59倍和1.58倍。
地方除了預算內外財政資金收支以外,，通過地方融資平臺等渠道大肆舉債行為已經(jīng)成為國內外機構和人士對中國金融風險的關注點之一,。地方債膨脹的宏觀背景是十多年來政府主導的大投資和貨幣大投放。地方政府之所以敢于在預算籠子以外大肆舉債,，其“底氣”就源于在上述宏觀背景下,，大肆賣地的土地第二財政，大搞房地產的房地產稅收,，掠奪式開采資源能源,、大賣資源能源的收入渠道等等,。這些是支撐和償還地方債務的基礎保證,。
一旦上述宏觀背景不復存在，17萬億元的地方債務風險就會暴露出來,。目前,，土地財政前景不妙，房地產稅收增速正以20%~30%的幅度下降,，資源能源市場低迷,、銷售不振、價格直線走低,。最為引人關注的是土地市場開始冷清,，許多地方流拍頻現(xiàn)，土地財政開始下降,。同時,，全國承諾以土地出讓收入償還的債務占比達37%左右，部分省份占比甚至高達50%以上,。土地和房地產市場走勢對地方政府債務的償還影響很大,，也使得地方政府償債能力減弱。
顯然,，一些地方債務存在違約風險,，其中一大部分風險是被借新還舊延緩掩蓋了的，這只是將違約爆發(fā)時間推遲而已,。當務之急是今明兩年到期的4.2萬億元債務的違約風險,，如果這兩年能夠順利度過的話，自后年起,，償債壓力會逐漸趨于緩和,，但前提條件是,，不要把今明兩年的到期債務采取延期、借新還舊措施拖延到以后年份�,，F(xiàn)在不妨停止所有地方債展期和借新還舊,，讓其違約風險徹底暴露出來，一次性了斷處理存量地方債務,。
一方面,，地方債集中到期，另一方面償債能力又大幅度下降,，這種兩頭擠壓加劇了債務風險,。必須采取治標和治本并舉之策化解地方債風險。對于完全是政府財政應該承擔的公共事業(yè)類項目,，而采取了貸款等借債投資建設的,，應該落實地方財政的擔保責任，將還債計劃納入到政府預算之中,。對于效益周期長,、還債時間長，但項目本身沒有問題的,，地方政府可以優(yōu)惠條件引入民資,，將債務落實到民企身上歸還。其他到期地方債務,，地方政府必須籌集財政資金和土地出讓金歸還本息,。
對于項目失敗、還債無望的地方債務,，應該允許項目或者地方融資平臺破產倒閉,。債權人依法承擔風險。銀行等國有性質的債權人應該在內部嚴格追責,。不能無限度無期限延期展期,、借新還舊，這種捂著蓋著的做法,，必將把小風險拖成大風險,。如果項目失敗不讓破產，也不利于投資人的風險意識培養(yǎng),。投資人,、債權人風險意識培養(yǎng)的最有效辦法，就是讓其飽嘗風險損失,。要形成一整套地方政府舉債的硬約束機制,。將地方債納入地方財政預算，根據(jù)地方政府預算收支平衡的約束性規(guī)定，地方舉債必須根據(jù)收入狀況來匡算,，由地方整體財政收入以及其他收入來擔保債務,。這種硬約束機制將會使得舉債風險大大降低。
