近日銀監(jiān)會副主席閻慶民稱,，銀行新增不良貸款主要集中在東部沿海地區(qū),。另有報道稱，2014年上半年山東銀行貸款不良率達到1.57%,，上升勢頭明顯,。此前，不良貸款重災(zāi)區(qū)是江浙等長三角地區(qū),。
發(fā)達地區(qū)經(jīng)濟總量大、企業(yè)多,，不良貸款余額多并不奇怪,。奇怪的是，它們的不良率也領(lǐng)先全國,。東部沿海經(jīng)濟更有活力,，新興產(chǎn)業(yè)比重更大，金融深化程度高,，不良率理應(yīng)較低,。有人認(rèn)為，異常數(shù)據(jù)背后暗藏的玄機是中西部地區(qū)不良貸款捂得較好,，尚未暴露,。這種觀點在海外很有市場。瑞銀,、高盛,、花旗等大投行及標(biāo)普等評級機構(gòu)認(rèn)為中國真正的不良貸款率應(yīng)該在2%-3%之上。
還有觀點認(rèn)為,，其中一個重要的原因是沿海地區(qū)民營經(jīng)濟比重較高,。經(jīng)濟景氣下滑時，民企受到的沖擊比較大,�,？墒牵憬�,，粵,、魯、蘇的民營經(jīng)濟比重并沒有超過全國的平均水平,。浙江民營經(jīng)濟占比超過6成,，廣東、山東,、江蘇大約都在5成左右,。
從不良貸款最為集中的行業(yè)來看,，具備一定的區(qū)域特性，但不能解釋全部原因,。近兩年我國銀行不良貸款集中出現(xiàn)在批發(fā)零售業(yè),、制造業(yè)和信用卡，具體細(xì)分則為鋼貿(mào),、銅貿(mào),、光伏、造船,、鋼鐵,、煤炭、紡織等,。其中,，造船、鋼貿(mào),、銅貿(mào)等行業(yè)常見于沿海地區(qū),，但余下的幾個行業(yè)在中西部也有廣泛分布。
我們認(rèn)為另有以下幾個原因,。首先,，近兩年東部貸款增速慢，中西部貸款增速快,。國內(nèi)有不少企業(yè)依賴于向銀行“貸新還舊”,，只要貸款量增加，企業(yè)經(jīng)營就會貌似平常,。一旦銀行壓貸,，問題便會暴露。2012年,，中部,、西部的貸款增速分別比東部高4%、5.3%,。2013年,，中部、西部的貸款增速分別比東部高4.2,、5.7個百分點,。東部貸款增速只有12%左右。中,、西部貸款的年增速分別超過16%,、17%，貸款余額的分母高速變大,，既向“僵尸企業(yè)”有力地輸了血,，也成功地將不良貸款率稀釋,。
其次，在地方政府眼中,，批發(fā)零售業(yè)比不過制造業(yè),。盡管制造業(yè)中有些行業(yè)產(chǎn)能明顯過剩，企業(yè)效益下滑嚴(yán)重,，但地方政府為了保GDP,、保就業(yè)，防范金融風(fēng)險,，通常會出手相救,。但批發(fā)零售業(yè)就不同了。它創(chuàng)造不了工業(yè)附加值,，也解決不了多少就業(yè),。以鋼貿(mào)為例，看著貿(mào)易額非常龐大,，其實對地方經(jīng)濟的貢獻不多。
所以,，當(dāng)上海,、江蘇的鋼貿(mào)貸款出現(xiàn)風(fēng)險苗頭后，銀行迅速收貸,、壓貸,、起訴，導(dǎo)致鋼貿(mào)行業(yè)不良貸款率迅速集中爆發(fā),，不留死角,。換成制造業(yè)，尤其是碰上多家民企互保的情況,，地方政府怎么可能坐視不管,？與東部發(fā)達地區(qū)相比，中西部地區(qū)政府對制造業(yè)更為重視,。當(dāng)?shù)仄髽I(yè)數(shù)量原本就不多,，更不能輕言放棄。
近期政府對保增長越發(fā)重視,，要求金融機構(gòu)加大服務(wù)實體經(jīng)濟的力度,。在這樣的背景下，貸款增速明顯加快,，不良貸款率有望短期企穩(wěn),。但是，從長遠(yuǎn)的角度來看,，若想解決產(chǎn)能過剩問題,，切實進行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整,，政府應(yīng)該允許一些企業(yè)逐漸退出舞臺，否則市場很難實現(xiàn)出清,，問題早晚還會暴露,。
