在連續(xù)4年虧損之后，*ST長油發(fā)布公告稱,，4月23日之前公司股票將進(jìn)入退市整理期,，期限為30個(gè)交易日，隨后公司股票將從上交所摘牌,。*ST長油的退市，不僅使其成為2012年退市制度改革以來上交所第一家因財(cái)務(wù)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)而退市的上市公司，也使其成為“央企退市第一股”,。因?yàn)椋?ST長油隸屬于央企中國外運(yùn)長航集團(tuán)有限公司。
雖然對(duì)企業(yè)來說,，退市實(shí)在是一件很無奈的選擇,。投資該股的股民，可能會(huì)在利益上受到一定損失,。但從全局來看,，將不具備生存條件的企業(yè)淘汰出市場,，還是利遠(yuǎn)大于弊的。特別是*ST長油,，其退市帶來的示范效應(yīng)更大,。
這些年來，由于退市制度不完善,，造成了滬深股市一些績劣上市公司僵而不死,、死而不退的尷尬局面，久為市場各方和輿論所詬病,。不僅如此,，這些該退不退的上市公司更還成了一些機(jī)構(gòu)和投機(jī)者牟利的工具，不僅給投資者帶來了極大的利益?zhèn)�,，而且�?yán)重破壞了滬深股市的交易秩序,，使之無法形成以價(jià)值投資為核心的交易機(jī)制。
2012年啟動(dòng)的退市制度改革,，雖從表面看,，相關(guān)職能部門改革的欲望非常強(qiáng)烈，工作力度也很大,，提出的措施和辦法,、制度和規(guī)定也相當(dāng)嚴(yán)厲。但是,，在實(shí)際操作過程中,，卻又走回了老路，回到了原點(diǎn),。那些實(shí)質(zhì)上早已失去上市資格的公司,，最終總能在地方政府的幫助下涉險(xiǎn)過關(guān)。而在此“運(yùn)作”過程中,，往往還引發(fā)新一輪的炒作之風(fēng),，讓一些投機(jī)者再次獲得了牟利機(jī)會(huì)。
也正因?yàn)槿绱耍?ST長油作為一家央企進(jìn)入退市企業(yè)行列,，其所產(chǎn)生的效應(yīng),，已不是一家企業(yè)退市那么簡單。它終于讓投資者看到了退市制度改革的成效,。正如李克強(qiáng)總理所說的那樣,，說一尺不如干一寸。如果只高喊退市制度改革,，高喊要怎樣怎樣提高上市公司質(zhì)量,，卻在退市問題上始終邁不出實(shí)質(zhì)性步伐，繼續(xù)讓績劣公司在股市耀武揚(yáng)威,，就不可能讓投資者對(duì)退市制度產(chǎn)生信心,。所以，從這個(gè)層面來講,，*ST長油的退市,，對(duì)此輪退市制度改革的外部形象再造是相當(dāng)重要的。
過去,，雖然也一直在強(qiáng)調(diào)對(duì)不合格的企業(yè)要嚴(yán)格執(zhí)行退市制度,，可是，有幾家不符合條件的企業(yè)退市呢?不僅不退市,，而且變成了不法投資者的炒作概念,。慢慢地，股民的投資理念也就被扭曲了,，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也就越來越弱,。而在現(xiàn)實(shí)生活中，很多投資者甚至產(chǎn)生了專買績劣股博運(yùn)氣的想法,，市場形成了一整套炒作ST股的邏輯,，這樣的投資氛圍，還怎么談價(jià)值投資?又如何促進(jìn)股市的健康發(fā)展?在這樣的情況下對(duì)*ST長油實(shí)施退市,，對(duì)促進(jìn)股民的投資理轉(zhuǎn)變念,、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是有積極作用的。
值得注意的是,，這些年來,，只要看到企業(yè)出現(xiàn)問題，特別是國有企業(yè)和上市公司出了麻煩,，多數(shù)地方政府都會(huì)出手相救,。其十分重要的原因之一，就是怕影響社會(huì)穩(wěn)定,，怕企業(yè)丟了上市公司的“烏紗帽”,。同時(shí)，也因?yàn)檫@些企業(yè)可能債務(wù)較多,，涉及銀行和其他企業(yè)的利益較多,。因此，總是能保則保,、能拖則拖,。自然，也就不可能讓企業(yè)成為真正的市場主體,，真正自負(fù)盈虧,、自擔(dān)責(zé)任了。此次地方政府,、包括企業(yè)的主管部門,，都沒有出手相救,，應(yīng)當(dāng)說，是一次理念的轉(zhuǎn)變和“買單”思維的轉(zhuǎn)換,，有利于市場對(duì)資源配置起決定性作用的發(fā)揮,，值得充分肯定。
*ST長油走到今天這一步,，除了宏觀經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生了較大變化,，“運(yùn)力明顯過剩和全球石油需求增長放緩”之外，更主要的還是企業(yè)沒有能適應(yīng)形勢變化要求,，企業(yè)改革步伐遲疑,。如果企業(yè)能在經(jīng)營過程中，早一點(diǎn)轉(zhuǎn)變發(fā)展理念,，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,，實(shí)行混合所有制，可能就不至于落到負(fù)資產(chǎn)逾20億的地步,。至少,，不會(huì)出現(xiàn)近60億的虧損。這也預(yù)示著,，*ST長油的退市,，對(duì)其他國有企業(yè)、特別是央企,，也是一種提醒,，那就是不加大改革力度，不加快經(jīng)營理念轉(zhuǎn)變,，在越來越大的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)會(huì)面前,，就只有等著出局了。
同時(shí),，考慮到*ST長油的央企背景,，公司進(jìn)入“退市整理期”也給上交所的監(jiān)管帶來新考驗(yàn)。我們衷心希望,，只要*ST長油自身的公司治理沒有發(fā)生根本性變化,，其主管部門和母公司不要再去打強(qiáng)心劑，而應(yīng)順其自然,，讓其按照自身的實(shí)情做出合理選擇,。