上周，監(jiān)管部門表示，首發(fā)企業(yè)可以根據(jù)自身意愿,，自主選擇上市地,，去哪個交易所上市不再與企業(yè)公開發(fā)行股數(shù)掛鉤。消息一經(jīng)發(fā)布，很快引起資本市場各方的高度關(guān)注。
回想當(dāng)初，滬深交易所建立不久,，就圍繞上市資源、交易活躍度,、輻射力等展開了激烈競爭,。競爭促使兩家交易所努力尋找適合自身的定位和發(fā)展思路，貼近市場需求,，改善服務(wù),，共同做大了中國證券市場規(guī)模。在這一階段,，兩家交易所競爭同質(zhì)化的苗頭有所抬頭,，地方政府行政之手一度介入較深，也帶來了一些弊端,。
大約在新世紀(jì)之交前后,，管理層決定讓滬深兩家交易所錯位發(fā)展,，深圳市場重點(diǎn)發(fā)展創(chuàng)業(yè)板，做中國的納斯達(dá)克;上海市場重點(diǎn)發(fā)展主板,，做中國的紐交所,。以頂層設(shè)計來規(guī)劃兩家交易所的差異化發(fā)展路徑，應(yīng)該說是用心良苦,，有利于兩所形成自己的特色,，為不同類型的企業(yè)提供更有針對性的服務(wù)，也在一定程度上平息了社會上對兩所同質(zhì)化發(fā)展的批評,。
從這些年的實(shí)踐看,，滬深交易所已逐步形成了各自特色，錯位競爭格局已基本形成,，較為成功地解決了同質(zhì)化問題,。“深強(qiáng)滬弱”與“滬強(qiáng)深弱”的市場風(fēng)格不時輪換出現(xiàn),。當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢和市場風(fēng)格有利于藍(lán)籌股時,，上海市場就會比較活躍;當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢和市場風(fēng)格有利于中小企業(yè)時，聚集較多中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)的深圳市場就會吸引更多目光,�,？傊袌鲲L(fēng)格輪流轉(zhuǎn),，沒有誰能專美,。
雖然近一年多來，創(chuàng)業(yè)板在弱市中表現(xiàn)搶眼,，但這畢竟只是階段性現(xiàn)象,，如果中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪增長周期，則市場出現(xiàn)新一輪風(fēng)格轉(zhuǎn)換,，也不是沒有可能。因此,，對兩家交易所發(fā)展失衡的擔(dān)憂,，也許是有些過慮了。從全球范圍看,，交易所之間的競爭異常激烈,，要想在競爭中發(fā)展壯大，脫穎而出,，一個重要的支撐點(diǎn)就是強(qiáng)化自己的特色,，而不是模糊自己的特色。
話又說回來,，與成熟市場經(jīng)濟(jì)國家空間經(jīng)濟(jì)布局主要由自發(fā)市場力量形成不同,，中國經(jīng)濟(jì)的空間布局帶有比較明顯的“頂層設(shè)計”色彩,，這是中國特定的發(fā)展路徑造成的。決策者需要對各個片區(qū),、各個城市的發(fā)展進(jìn)行規(guī)劃,，需要兼顧不同區(qū)域的平衡，但這種行政力量的介入,，應(yīng)該以尊重市場為前提,，以尊重各地的資源稟賦為前提，這亦是“讓市場在資源配置中起決定性作用”的真正內(nèi)涵,。
計劃經(jīng)濟(jì)時代,，“計劃大師”想當(dāng)然在地圖上畫線布點(diǎn)，結(jié)果不時造成了巨大的資源浪費(fèi)�,，F(xiàn)在,，決策部門更加重視經(jīng)濟(jì)規(guī)律，但如何處理“頂層設(shè)計”與市場內(nèi)在規(guī)律這對矛盾仍然苦無良方,。說到底,，解開這對矛盾的鑰匙還是十八屆三中全會決議中的那句話：“讓市場在資源配置中起決定性作用�,！�