余額寶遭遇銀行圍剿,，但無論如何圍剿,，中國存款利率市場化已是大勢所趨,。即使余額寶遭遇挫折,，也該含笑,。馬云先生在此意義上說,，余額寶死了也光榮,。
余額寶發(fā)展太快,，令傳統(tǒng)銀行難以招架。從去年6月余額寶與天弘基金發(fā)行產(chǎn)品到今年2月底,，投資者總?cè)藬?shù)已突破8100萬人,。根據(jù)研究機構(gòu)理柏(Lipper)提供的數(shù)據(jù)，截至3月第二周,，余額寶已積累了至少5000億元人民幣(814億美元)存款,，成為全球第四大貨幣基金。
因為發(fā)展太快,，余額寶遭遇危機,。
從2月底到3月初，工行,、農(nóng)行,、建行等銀行不約而同下調(diào)了快捷支付的轉(zhuǎn)入額度，力度最大的直接從無額度限制調(diào)整到單日不超過5000元,。微信理財通建行的單月轉(zhuǎn)賬額度不超過10萬元,，在此之前，此額度是50萬元,。理財通支持的12家銀行中,，單筆單日最高轉(zhuǎn)賬額度為5000元，分別是民生銀行,、興業(yè)銀行,。單筆最高的5萬元，分別是建行,、中行,、中信、平安,、浦發(fā)銀行,。
“寶寶”們的貨幣基金、理財基金通道被收窄,，以往幾十萬,、上百萬的資金，在支付寶,、余額寶,、電子錢包之間來去自由，現(xiàn)在一個月只能轉(zhuǎn)賬20萬元,，200萬元就要轉(zhuǎn)10個月,，擁有大資金的人講究的就是效率，沒有人愿意花精神氣力慢慢轉(zhuǎn)賬,�,；ヂ�(lián)網(wǎng)的特點就是高效快速,，如今這一特點遭遇抑制。媒體報道,，目前準備贖回“寶寶”類產(chǎn)品轉(zhuǎn)投銀行理財?shù)娜嗣黠@增加,。盡管目前還沒有出現(xiàn)資金大規(guī)模撤出的情況，但趨勢已開始出現(xiàn),。
余額寶也好,，支付寶也好，理財通也好,，在目前的情況下,，七寸捏在央行、銀監(jiān)會與商業(yè)銀行的手中,，余額寶等產(chǎn)品還不具備獨立品格,。
央行在穩(wěn)健貨幣政策的前提下，保持銀行之間拆借利率的低位運行,，直接決定了天弘基金等貨幣基金的收益率,。目前余額寶收益率下行，從年化收益率6%下降到5%左右,，證明銀行間拆借市場并不像去年12月那么“缺水”,。
不僅如此，傳統(tǒng)銀行試圖提高余額寶等運行成本,。媒體報道,，2月，銀行業(yè)協(xié)會專家建議應(yīng)將余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理,，不再作為同業(yè)存款,，并按規(guī)定繳納存款準備金。如果基金公司提前支取銀行存款,，且銀行又未按協(xié)議存款支付利息時,，未支付利息的部分一旦超過基金公司的風險準備金，基金公司風險準備金的計提比例要從現(xiàn)有的10%提高至15%,。當未支付利息超過2倍風險準備金時,，計提比例要提高至20%……以此類推，風險準備金嚴格與銀行協(xié)議存款的未支付利息掛鉤,。
若余額寶按4000億元的規(guī)模測算，一年管理費13億元,，按現(xiàn)有10%的結(jié)算風險準備金計提1.3億元,。若按6%的協(xié)議存款利率，銀行未支付給余額寶的利息約在15億元,。根據(jù)監(jiān)管新的做法,，需要交納的風險準備金將達到15億元,，這比余額寶現(xiàn)有風險準備金的10倍還多，相當于余額寶一年的管理費,。
天弘基金規(guī)模龐大卻并未盈利,，如果上述約束政策全都成行，余額寶與天弘基金的合作就將壽終正寢,。
“寶寶們”想要存活,，有兩條出路：或者自行建立銀行，阿里獲準參與今年民營銀行試點將為余額寶擴大空間,，他們可以使用自己的信用卡與清結(jié)算系統(tǒng);或者繼續(xù)維持草根形象,，讓小額快速支付、理財成為金融寶寶們深入骨髓的精神皈依,。以互聯(lián)網(wǎng)的便捷與快速,，用最低的成本運作草根金融，以民間的實際利率沖擊僵化的固定利率,。
堅持草根,、市場金融，是余額寶們的自我要求,。
馬云既然說到死去的光榮,，想必意識到了隨著傳統(tǒng)銀行發(fā)力，隨著利率市場化全面鋪開,，貨幣基金進行貨幣緊縮套利的空間將收窄,。但余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融的生命力絕不會因此終止，利率市場化意味著震蕩加劇,，對于精通互聯(lián)網(wǎng)的金融高手,，是難得一遇的契機。