1月31日到期的“誠至金開1號”,，仍有33億元(本息)尚需兌付,。日前山西省金融辦、中國工商銀行相繼表態(tài)，否認將為中誠信托兜底,。
法律上,，產(chǎn)品的發(fā)行方中誠信托以及代理方工商銀行均不承擔(dān)虧損的賠償責(zé)任,。但是,，現(xiàn)實中，投資者購買各種信托理財產(chǎn)品時,，往往只是看到了高收益,，而完全忽視了背后可能的虧損風(fēng)險。在購買者潛意識里,，信托理財產(chǎn)品是不可能虧損的,。金融市場上，風(fēng)險和收益永遠是對等的,。這款即將于31日到期的名為“誠至金開1號”的信托產(chǎn)品,，給投資者承諾的預(yù)期收益率是7-10%，這也意味著,，該款產(chǎn)品的投資者必須承受比銀行存款高得多的風(fēng)險,。但是，投資者只是看到了前者，而忘記了后者,。當(dāng)虧損真正發(fā)生時,，他們就會難以接受;但顯然，當(dāng)他們獲得高收益時,，是不會希望社會來和他們分享的,。
然而，一些心系金融全局的人士還是希望工商銀行,、中誠信托乃至政府部門出來“善后”,。理由是，一旦這種公開發(fā)行的信托產(chǎn)品違約,，會給整個信托市場造成重大的打擊,，甚至?xí)o整個金融市場造成不穩(wěn)定,。據(jù)高盛統(tǒng)計,，截至2013年年末，中國信托資產(chǎn)總額達10萬億元,，雖然占中國信貸存量的比重較小,，但最近幾年信托資產(chǎn)一直以超過50%的年增速增長。2013年信托對凈新增信貸增長的貢獻達到2萬億元,，超過2013年社會融資總量的1/10,。
信托近年的飛速發(fā)展，與央行對銀行嚴格的管制分不開,。表內(nèi)業(yè)務(wù)的開展越來越艱難,，于是越來越多的融資行為通過信托、理財產(chǎn)品等渠道進行,。譬如政府禁止或限制銀行向某些行業(yè)發(fā)放貸款,，那么這些行業(yè)就只能走信托等社會融資渠道�,！罢\至金開1號”給予投資的某家煤炭企業(yè),，就是因為得不到銀行的貸款支持才轉(zhuǎn)而尋求信托資金支持的。信托產(chǎn)品一直以高收益低風(fēng)險著稱,，現(xiàn)在突然出現(xiàn)了違約事件,，投資信托也是有可能輸?shù)眠B本都沒有，那么未來信托的融資成本必將上升,，信托支撐的投資活動必然會出現(xiàn)萎縮,，對經(jīng)濟發(fā)展不利。
但是,，如果一旦一款投資失敗的信托產(chǎn)品,，其投資者仍然可以得到賠付，那首先是契約精神蕩然無存;其次保本的要求意味著信托根本不可能投資風(fēng)險稍高的資產(chǎn),，這必然導(dǎo)致信托會撤出大部分投資領(lǐng)域,，信托不再是那個“信托”了,，會給經(jīng)濟造成打擊。
當(dāng)前能夠真正實現(xiàn)兜底的理財產(chǎn)品只有銀行存款一項,，而這還是建立在以央行的隱形擔(dān)�,；A(chǔ)之上，單個銀行實際上也是不能完全做到為存款兜底的,。由于實際上是央行為儲戶的存款提供了擔(dān)保,，所以自然而然地，央行獲得了監(jiān)管銀行活動的權(quán)利,。信托產(chǎn)品發(fā)行方的實力,，和銀行不可同日而語。既然銀行自己都難以真正為存款兜底,，要求信托產(chǎn)品為投資者兜底,，根本是一項不可能完成的任務(wù)。除非央行也為信托機構(gòu)兜底,，問題是這意味著信托活動得接受如銀行一樣嚴厲的監(jiān)管,，這實際上等于取消了信托活動。