2014年政策或將更多從供給端發(fā)力,，以全面推動改革。而當前經(jīng)濟的溫和放緩也正為全面深化改革創(chuàng)造了有利條件,。若能從頂層推進,、監(jiān)督,、落實各項改革，促進部門協(xié)調,，防止多項改革因缺少相關政策配合而加大風險,，就有望盡最大可能向國民釋放改革紅利。
據(jù)中國國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心,、中國物流與采購聯(lián)合會元旦發(fā)布的月度報告,，2013年12月PMI指數(shù)回落至51%，比11月下降了0.4個點,，但仍高于50%的榮枯分界線,，顯示在四季度穩(wěn)增長政策逐步退出、財政存款下放慢于預期以及信貸趨緊的情況下,，中國經(jīng)濟已有所回落,，但回落態(tài)勢溫和。而換個角度看,，當前經(jīng)濟的溫和放緩也正為全面深化三中全會所確立的新一輪改革創(chuàng)造了有利條件,。
具體來看，12月PMI各分項指數(shù)中,，除購進價格指數(shù)略微上升以外,，其余各指數(shù)均有所回落。其中,，新訂單指數(shù)為52.0%,，11月回落了0.3個百分點,，且連續(xù)三個月回落顯示需求下滑局面。生產方面,，受需求回落與去產能的影響,，早前急速擴張的勢頭有所緩解，12月生產指數(shù)為53.9%,，比11月回落0.6個百分點,。此外，采購量指數(shù),、原材料庫存指數(shù)也出現(xiàn)不同程度的下降,。
企業(yè)的情況也是如此，12月所有類型企業(yè)PMI均出現(xiàn)回落,。其中,，大型企業(yè)PMI指數(shù)也一改自7月以來持續(xù)小幅回升勢頭，較11月回落0.4個百分點,，回落至52%,。中型企業(yè)PMI指數(shù)較11月下降0.3個百分點，降至50%以內,。小型企業(yè)PMI指數(shù)下降至47.7%,，連續(xù)5個月下降。大中小型企業(yè)PMI指數(shù)普遍下降,，特別是中小企業(yè)回落至50%以下,，筆者以為是值得警惕的信號，反映了在經(jīng)濟走低之時,，中小企業(yè)運行情況往往更為困難,。
結合12月PMI數(shù)據(jù)與已公布的高頻宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，筆者預計,，12月其他宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體上也將出現(xiàn)高位回落的趨勢,。工業(yè)生產方面，12月粗鋼產量日均產量比11月回落5.12%,，預計12月工業(yè)增加值或從10%的高位回落至9.8%,。固定資產投資方面，由于2013年底財政存款下放低于往年,，加之資金成本高漲,，企業(yè)融資困難之下，預計投資增速或回落至19.8%,。消費方面,，房地產調控政策趨緊也對房地產銷售帶來影響，從而使得相關家具家電消費降低，預計12月社會消費品零售總額同比回落至13.5%,。
對外貿易方面,，在傳統(tǒng)的圣誕季節(jié)性因素減弱之下，12月進口指數(shù)為49.0%,，比11月回落1.5個百分點,。新出口訂單指數(shù)比11月下降0.8個百分點，降至49.8%,，這是5個月以來首次回落至50%以內,。然而，結合國內外海運指數(shù)與海外經(jīng)濟改善情況來看,，筆者判斷,，本月海關公布的出口數(shù)據(jù)未必就一定悲觀。例如,，12月中國出口集裝箱運價指數(shù)環(huán)比增長1.7%,，其中歐美經(jīng)濟復蘇對中國出口帶動作用明顯，特別是12月中國對歐洲航線運價指數(shù)增長6%,，顯示歐洲經(jīng)濟已走出了最糟糕的階段,。12月BDI指數(shù)同樣大幅上漲22%，在此基礎上,，筆者預計,，12月我國出口增速或為8%,，進口增速或為7%,，貿易順差或將達到351億美元。
通脹因素依然處在低位,，12月購進價格指數(shù)為52.6%,，較11月略微上升0.1個百分點。而上游產品價格略有上漲的趨勢正與當月高頻工業(yè)品價格走勢相呼應,。根據(jù)商務部生產資料價格指數(shù),，12月能源產品價格環(huán)比上漲1.1%，礦產價格環(huán)比上漲0.1%,，有色金屬價格上漲0.4%,，化工產品上漲0.3%，但橡膠,、輕工原料價格有所回落,。在此基礎上，筆者預計12月PPI或將回升至-1.1%,。
在終端消費品價格方面,，看商務部食品價格走勢，受節(jié)假日臨近及成本較高的儲存水果上市的影響，12月水果價格漲幅顯著,。而之前一直高企的蔬菜價格則出現(xiàn)了環(huán)比下滑,。綜合來看，筆者預計食品小幅上漲會帶動CPI環(huán)比回升0.4個百分點,，但考慮到年底翹尾因素歸零,，12月CPI同比價格或將回落至2.6%。
展望新年,，預計非食品通脹相關壓力仍然會比較溫和,，通脹走勢的短期變化與食品價格密切相關，
2014年全年通脹或為3.0%,，仍低于調控目標3.5%,。
結合12月PMI以及其他經(jīng)濟指標的分析，筆者的初步結論是,，伴隨著早前穩(wěn)增長力度的減弱,、財政約束加強以及貨幣政策趨緊，當前中國經(jīng)濟已有回落跡象,，預計四季度GDP增速或將回落至7.6%,，如此，則2013全年增速將為7.7%,。
以現(xiàn)有的各項基礎條件而論,，預計2014年GDP增長也將穩(wěn)中有降，尤其受資金價格的上漲的抑制,，投資增速將有所回落,，但消費和凈出口增速有望上升，其中,，城鎮(zhèn)化配套改革的推進有利于釋放農民工的消費,，二胎政策的放開也有助于刺激育嬰產品的消費。歐美經(jīng)濟復蘇或將帶動國內出口需求提升,，應該也是個亮點,。全年經(jīng)濟增長或將前高后低，增長率或為7.6%,。
而從政策角度來看,，當前中國的經(jīng)濟周期已變得越來越短，且短期經(jīng)濟增長高度依賴于宏觀政策的取向,，經(jīng)濟增長的內生動力明顯不足,，顯示凱恩斯傳統(tǒng)需求管理理論在中國遭遇了瓶頸。此外,，中國經(jīng)濟面臨嚴重的結構性矛盾,，包括地方政府債務,、金融風險、土地與房地產綁架等難題疊加,，證明持續(xù)多年的中國式需求管理的宏觀調控已走到盡頭,，急需轉變并刷新宏觀經(jīng)濟管理的思路和手段。
看央行貨幣政策委員會2013年第四季度例會“保持適度流動性,，實現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長,，改善和優(yōu)化融資結構和信貸結構”的基調，筆者判斷,，2014年政策或將更多地從供給端發(fā)力,，以全面推動改革。事實上,，在習總書記出任全面深化改革領導小組組長后,，2014年作為我國全面深化改革年的大幕已揭開。若能從頂層推進,、監(jiān)督,、落實各項改革，促進部門協(xié)調,，防止多項改革因缺少相關政策措施配合而加大風險,，就有望盡最大可能向國民釋放改革紅利。