12月27日，中國政府網(wǎng)公布了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于進一步加強資本市場中小投資者合法權(quán)益保護工作的意見》（下簡稱“國九條”），這是我國出臺的首個專門用于保護中小投資者的法律性文件,。此文件的出臺結(jié)束了投資者保護缺少專門法律的局面,。此文件由國務(wù)院辦公廳而非證監(jiān)會頒布，也說明“國九條”意義非凡,，它不僅是填補空白的“第一個”文件,，也將成為此后中國證監(jiān)會開展監(jiān)管工作的綱領(lǐng)性指導(dǎo)文件,。
其實,，“保護投資者”的這一法律規(guī)范性文件在2013年年底出臺不是偶然的,。回顧2013年這一年以來的證券監(jiān)管政策,，從“中證投資者發(fā)展中心”掛牌成立,、萬福生科案處罰到證券期貨執(zhí)法情況，不難發(fā)現(xiàn)中國證監(jiān)會的最大變化在于監(jiān)管理念的轉(zhuǎn)變：從重視發(fā)揮證券市場的融資功能轉(zhuǎn)為重視保護投資者,。因為監(jiān)管者發(fā)現(xiàn),，保護不好投資者，證券市場的融資功能就不能正常發(fā)揮作用,。而保護投資者,，主要便是要保護廣大的中小投資者。
這說明,，自2013年以來中國證監(jiān)會正在試圖改變“融資者強,、投資者弱”的失衡格局，監(jiān)管理念和監(jiān)管政策也在由發(fā)揮證券市場的融資功能轉(zhuǎn)為保護投資者,。而“保護投資者”政策一直以來缺少法律支撐,，在“國九條”出臺之前，中國證監(jiān)會尚未正式出臺任何保護投資者的專門法律條文,。國務(wù)院辦公廳出臺“國九條”其實是將證監(jiān)會的政策升級為國家法律規(guī)范,。筆者認為，之所以確定由國務(wù)院辦公廳來頒布這九條意見,，原因在于保護證券投資者,，不單單是證監(jiān)會一個部門的職責，僅從法律層面來看,，它還需要公安機關(guān),、司法部門的鼎力配合。由國務(wù)院辦公廳出臺九條保護意見,，將會使投資者保護工作更給力,、更高效。
當然,，“國九條”的出臺不是“保護投資者”工作的結(jié)束,，而應(yīng)該算是剛剛開始。圍繞著“國九條”的九條意見,，還有很多很多工作要做,。比如，一是需要修改完善《證券法》和其他配套制度,，增加上市公司退市保險（放心保）條款,，增加專門保護投資者的條款,，確定投資者保護自律組織和其職能等；二是司法機關(guān)需要完善證券侵權(quán)民事訴訟制度,，目前虛假陳述的司法解釋急需修改,，最高法院正在起草的內(nèi)幕交易和操縱市場的司法解釋還沒有出臺；三是如何成立專門的證券期貨仲裁機構(gòu)和調(diào)解機構(gòu),，行政和解能否可行,，如何處理行政和解和行政處罰的關(guān)系；四是怎樣發(fā)展服務(wù)中小投資者的專業(yè)中介機構(gòu),，怎樣調(diào)動社會律師的積極性,，鼓勵和支持律師為中小投資者提供法律援助等。
希望“國九條”的出臺能夠給證券市場投資者帶來一個利好消息,，愿投資者的春天來臨,。