如果你在2009年3月買(mǎi)入標(biāo)普500指數(shù)，到2013年12月23日收盤(pán),，你的收獲是2.533倍,。
美股大漲源于三方面因素：
第一，給予投資者信心安全的能力,。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后,，美國(guó)大規(guī)模量化寬松政策與優(yōu)先股等舉措，拯救了金融機(jī)構(gòu),。其結(jié)果是,，全球債務(wù)版圖重構(gòu)、歐債危機(jī)發(fā)生,、金磚四國(guó)疲軟,，現(xiàn)在債務(wù)危機(jī)正在向新興市場(chǎng)蔓延。
美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施量化寬松后,，美國(guó)的金融安全能力不減反增,。美國(guó)與德國(guó)一樣，債券收益率降到歷史低位,，而股市則出現(xiàn)長(zhǎng)期反彈,。全球投資者在危機(jī)的驚慌中,，仍然把美、德等國(guó)的金融產(chǎn)品作為最安全的避風(fēng)港,。
當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn),，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)口風(fēng)將逐漸退出量化寬松之時(shí)，美國(guó)債券收益率開(kāi)始上升,。2013年,，投資于多個(gè)類(lèi)別美國(guó)證券的債券投資者迎來(lái)自1999年以來(lái)第一個(gè)負(fù)回報(bào)年份，這是他們自1976年以來(lái)第三個(gè)虧損年份,。主要原因就是退出量化寬松引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于利率上升的擔(dān)憂(yōu),。今年5月，美國(guó)基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率低到1.6%左右,，而現(xiàn)在攀升到3%附近,。這說(shuō)明，美國(guó)金融政要認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)有所好轉(zhuǎn),，可以承受較高利率,。
第二，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好,，這個(gè)危機(jī)制造國(guó)成為率先擺脫金融危機(jī)的國(guó)家,。
美國(guó)商務(wù)部12月20日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)三季度實(shí)際GDP終值年化季率達(dá)4.1%,，為2011年四季度以來(lái)最高水平,，超市場(chǎng)預(yù)期。11月美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出環(huán)比上漲0.5%,，創(chuàng)下今年6月以來(lái)最大漲幅,。密歇根大學(xué)12月消費(fèi)者信心指數(shù)終值82.5，略低于市場(chǎng)預(yù)期的83,，12月現(xiàn)況指數(shù)終值98.6,，為2007年7月以來(lái)最高水平。雖然11月個(gè)人收入環(huán)比僅上漲0.2%,，但消費(fèi)者信心增強(qiáng),。
各主要研究機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)2014年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。IMF提高了2014年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期,。拉加德表示,，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)預(yù)算協(xié)議、強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備縮減QE等消息,，都增強(qiáng)了“2014年增長(zhǎng)的確定性”,。在10月公布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中，IMF預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)2013年將增長(zhǎng)1.6%，2014年加速至2.6%,，分別比7月預(yù)測(cè)下調(diào)了0.1和0.2個(gè)百分點(diǎn),。
其中的關(guān)鍵數(shù)據(jù)是，美國(guó)的勞動(dòng)生產(chǎn)效率提升,，這說(shuō)明創(chuàng)新能力極強(qiáng),，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)的最大問(wèn)題恰是生產(chǎn)率下降。
MarketWatch首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱爾納撰文指出,，美國(guó)第三季度每工時(shí)產(chǎn)出增長(zhǎng)了3%之多,，遠(yuǎn)超勞工部1.9%的預(yù)期，更創(chuàng)下近四年以來(lái)季度表現(xiàn)最佳紀(jì)錄,。企業(yè)的利潤(rùn)在增加,，勞動(dòng)產(chǎn)出提升了4.7%，而平均時(shí)薪只上漲了1.6%,。這對(duì)于企業(yè)當(dāng)季利潤(rùn)而言，無(wú)疑是個(gè)重大利好,。隨著企業(yè)利潤(rùn)上升,，美國(guó)勞工薪酬增加，將進(jìn)一步推動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng),。
與生產(chǎn)率增長(zhǎng)相對(duì)應(yīng),，美國(guó)股市中耀眼的明星是蘋(píng)果、特斯拉等公司,，這些公司與頁(yè)巖氣革命等結(jié)合在一起,，創(chuàng)造出美國(guó)依然是全球經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新第一梯隊(duì)的信心。公司成本下降,，贏利上升,，這是股市走牛的根基。如果說(shuō)2009年以后股市主要靠貨幣推動(dòng),，而現(xiàn)在,，靠的是創(chuàng)新而賺錢(qián)的公司，兩者有本質(zhì)不同,，后者趨于良性發(fā)展,。
最近，蘋(píng)果公司宣布與中國(guó)移動(dòng)簽署了iPhone銷(xiāo)售協(xié)議,，中國(guó)移動(dòng)將在該公司網(wǎng)絡(luò)中銷(xiāo)售支持TD-LTE網(wǎng)絡(luò)的iPhone,。蘋(píng)果股價(jià)大漲3.84%，收于570.09美元,。中國(guó)電信業(yè)的發(fā)展為美股投資者貢獻(xiàn)了真金白銀,。
第三，美元定價(jià)權(quán)一統(tǒng)江湖，在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)不會(huì)再有挑戰(zhàn)者,。
金融危機(jī)之前,，美元遭遇歐元挑戰(zhàn)，現(xiàn)在歐元自顧不暇,，東北亞地區(qū)形勢(shì)緊張,，人民幣處于關(guān)鍵的市場(chǎng)化階段。
因此,，雖然中國(guó)不斷增加期貨品種,，在某些品種上擁有一定定價(jià)權(quán)，但無(wú)法撼動(dòng)金融巨鱷們的地位,。金融危機(jī)對(duì)美國(guó)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是消除對(duì)手的重生之機(jī),。
《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》認(rèn)為目前如一戰(zhàn)之前，有一個(gè)老牌帝國(guó),，有一個(gè)新興大國(guó),。但中國(guó)目前尚無(wú)法與一戰(zhàn)前的美國(guó)相比，必須沉潛力行,。
美股大漲,，是世界經(jīng)濟(jì)重構(gòu)的結(jié)果。