日前,，中國(guó)社科院發(fā)布的政府債務(wù)測(cè)算結(jié)果顯示,，中國(guó)政府總債務(wù)約28萬(wàn)億，其中地方債務(wù)近20萬(wàn)億,。
中國(guó)政府總債務(wù)/國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比率為53%,，離國(guó)際上公認(rèn)的60%安全線尚有一定距離,，并且國(guó)家凈資產(chǎn)總額高達(dá)300萬(wàn)億。但如果據(jù)此對(duì)債務(wù)問(wèn)題掉以輕心,，仍然是相當(dāng)危險(xiǎn)的,。
中國(guó)政府債務(wù)性質(zhì)及特點(diǎn)與西方國(guó)家有很大不同，化解起來(lái)思路也應(yīng)有所不同,。西方是消費(fèi)性債務(wù),，是居民寅吃卯糧的結(jié)果，化解債務(wù)主要靠減少消費(fèi)加大儲(chǔ)蓄,，具體體現(xiàn)是增稅,、減福利或兩者并舉。中國(guó)則主要是建設(shè)性債務(wù),，其過(guò)快膨脹主要是“4萬(wàn)億”投資及地方配套支出的結(jié)果(地方債務(wù)占七成,，而美國(guó)州和地方政府債務(wù)占比不到二成),。如果地方債務(wù)對(duì)應(yīng)的建設(shè)項(xiàng)目有健康的現(xiàn)金流則不必多慮，問(wèn)題是地方支出中面子工程甚至黑洞項(xiàng)目比例不小,，這部分債務(wù)很難通過(guò)時(shí)間自然化解,。此外，政府規(guī)模龐大,，“三公”等行政支出畸高也加大了地方債務(wù)壓力,。因此，解決中國(guó)政府債務(wù)問(wèn)題必須對(duì)癥下藥,。
目前應(yīng)對(duì)債務(wù)問(wèn)題主要從兩方面著手：一是繼續(xù)依賴(lài)土地財(cái)政,，通過(guò)賣(mài)地收入來(lái)維持債務(wù)的正常償付;二是擴(kuò)大地方規(guī)范性負(fù)債，以市政債券等方式來(lái)確保債務(wù)正常循環(huán),。兩者之中前者是主要方法,，2012年地方賣(mài)地收入高達(dá)2.7萬(wàn)億元，前5年累計(jì)賣(mài)地收入超過(guò)11萬(wàn)億元,。地方政府債券今年總發(fā)行額度僅3500億元,，扣除歸還本息后，新增規(guī)范債券為2116億元,。從體量上不難看出,，土地財(cái)政才是避免債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的關(guān)鍵。但土地財(cái)政一方面繼續(xù)制造資產(chǎn)泡沫,，一方面激化社會(huì)矛盾,。不難看出，目前思路是確保流動(dòng)性不出問(wèn)題,，是“防爆發(fā)”,，而不是從存量上和體制上“斷根本”，本質(zhì)上不過(guò)是一種拖延戰(zhàn)術(shù),。
解決地方債問(wèn)題,，不能被簡(jiǎn)單的國(guó)際比較制造的虛假安全感所蒙蔽，只有從存量上著手才能“斷根本”,。一是要盤(pán)活龐大的國(guó)有資產(chǎn),，通過(guò)結(jié)構(gòu)性減持，達(dá)到既快速降低債務(wù)存量又改善國(guó)有企業(yè)公司治理的雙重目的,。二是要進(jìn)行根本性的財(cái)稅改革,，硬化地方政府預(yù)算約束，最大限度消除政府糜耗性支出,，最大限度減少低效項(xiàng)目和黑洞項(xiàng)目,，消除債務(wù)膨脹的源頭。
更長(zhǎng)遠(yuǎn)看,，未來(lái)政府承擔(dān)的醫(yī)療,、養(yǎng)老等支出負(fù)擔(dān)會(huì)越來(lái)越重,，政府隱性負(fù)債壓力不容小視，只有盡早解決存量問(wèn)題,，才能為應(yīng)對(duì)未來(lái)的壓力騰出足夠的時(shí)間,。所以，解決地方債問(wèn)題下手一定要早,，不能再搞拖延戰(zhàn)術(shù)了,。