創(chuàng)業(yè)板不能借殼，如果公司業(yè)績(jī)很差,，連續(xù)三年虧損,，將會(huì)被暫停上市，如果連續(xù)四年虧損,，將終止上市,。那么持有這些股票的投資者是不是就注定血本無(wú)歸?有沒(méi)有辦法救贖這些投資者?或許同行業(yè)兼并是可行的辦法。
如果是一家主板公司，業(yè)績(jī)不好之后還能指望著由其他公司借殼,，上市公司股東價(jià)值也能得到一定程度的救贖�,，F(xiàn)在換成創(chuàng)業(yè)板公司，不允許借殼上市,，公司股東是不是就只有看著股價(jià)下跌一條路可走呢?從實(shí)際情況看,，創(chuàng)業(yè)板上市公司也不具備從容赴死的大無(wú)畏精神，如向日葵這只股票,，在2012年出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損,，但上市公司為了避免出現(xiàn)連續(xù)虧損，學(xué)習(xí)主板的“老賴”們,，既然虧損就一次虧個(gè)夠,，虧損額達(dá)3.57億元，為2013年扭虧打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),。以致現(xiàn)在每股凈資產(chǎn)僅為1.03元,，股價(jià)僅3.59元。
由此可以看出,，創(chuàng)業(yè)板的公司也不希望自己退市,，不管能不能重組，都要盡力保住自己的上市資格,。證監(jiān)會(huì)禁止創(chuàng)業(yè)板公司借殼上市的政策,，或許也有繞開(kāi)的可能。
這里舉一個(gè)例子,。向日葵主營(yíng)多晶硅太陽(yáng)能電池,，第一大股東吳建龍持股29.55%，假如另一家能夠盈利的太陽(yáng)能電池生產(chǎn)企業(yè)通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓買走吳建龍持有的全部股份,，由于沒(méi)有達(dá)到30%的持股量,，所以也不用發(fā)起要約收購(gòu)，然后新的大股東可以向公司注入客戶,、技術(shù),、資金、人才等生產(chǎn)要素,，完成向日葵的扭虧為盈,，并最終將公司改名，這一過(guò)程可能會(huì)比常規(guī)資產(chǎn)重組耗時(shí)更多,，但卻因?yàn)闆](méi)有改變上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù),，或許可以不算借殼上市，但實(shí)際上卻完成了拯救上市公司的操作,。
由于創(chuàng)業(yè)板公司不能進(jìn)行資產(chǎn)重組,，或許管理層應(yīng)該允許創(chuàng)業(yè)板的投資者更多參與上市公司的經(jīng)營(yíng)管理,，如投資者可以查閱創(chuàng)業(yè)板公司的會(huì)計(jì)憑證，要求上市公司解釋不合理的支出和對(duì)外投資,、質(zhì)疑上市公司和供應(yīng)商及客戶的交易價(jià)格,。若能這樣，創(chuàng)業(yè)板公司的經(jīng)營(yíng)或能例行節(jié)約,，上市公司的業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性有可能會(huì)更加出色,。