自二季度下旬開始,，決策層通過加快落實中央項目扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行局面，三季度經(jīng)濟(jì)增速有了明顯回升,，“穩(wěn)增長”獲得階段性成果,。在沒有進(jìn)行大規(guī)模刺激的前提下,，通過“穩(wěn)增長,、調(diào)結(jié)構(gòu),、促改革”協(xié)調(diào)配合,，統(tǒng)籌眼前與長遠(yuǎn),，經(jīng)濟(jì)增長,、物價均在合理區(qū)間,，提前完成全年就業(yè)目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好,，這是新一屆政府創(chuàng)新宏觀調(diào)控模式后的一次成功實踐,。
結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和制度改革需要中長期的努力,。為了積極主動保持平穩(wěn)的就業(yè)形勢，為各項改革創(chuàng)造前提條件,，政府持續(xù)下放一系列行政審批權(quán),，注重激發(fā)中小微企業(yè)內(nèi)在活力，發(fā)揮小微企業(yè)吸納就業(yè)的主力軍作用,。在小微企業(yè)就業(yè)吸納器作用充分發(fā)揮之前,，通過加強中央項目在民生和環(huán)境“短板”和“欠賬”方面投資,，為“調(diào)結(jié)構(gòu)”和“促改革”創(chuàng)造時間和空間,。
加強經(jīng)濟(jì)社會的薄弱環(huán)節(jié)建設(shè),，既為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展打好基礎(chǔ)又避免傳統(tǒng)規(guī)模刺激政策造成浪費和重復(fù)建設(shè)弊端,。但同時,，政府又不能過度“穩(wěn)增長”,，導(dǎo)致結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級更加困難(穩(wěn)增長政策大多還是依靠傳統(tǒng)投資項目),，政府需要在“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu),、促改革”中找到合理平衡,，才能真正實現(xiàn)三者的有機統(tǒng)一和良性互動,。
前三季度城鎮(zhèn)新增就業(yè)1066萬人,，提前完成全年目標(biāo);三季度末農(nóng)村外出務(wù)工勞動力同比增加525萬人，月均收入同比增長13%,。在就業(yè)整體良好,、三季度經(jīng)濟(jì)增長7.8%(前三季度累計增長7.7%)的前提下,，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,、產(chǎn)業(yè)升級和制度改革的空間被打開,。從這個意義說,，筆者認(rèn)為,，當(dāng)前“穩(wěn)增長”正面臨有限刺激臨界點,，“穩(wěn)增長”或告一段落,。
數(shù)據(jù)顯示,，前三季度中央項目投資同比增長10.4%,，比1-8月回落0.4個百分點,，在7月份升至3年來高點后連續(xù)2個月回調(diào);據(jù)我們測算,，前三季度基礎(chǔ)設(shè)施投資增長24.2%,，回落0.6個百分點，其中水利投資回落1.2個百分點,，降幅較大,。在三季度經(jīng)濟(jì)明顯回升后中央項目有所收縮,，這表明政府正在著力把握“穩(wěn)增長,、調(diào)結(jié)構(gòu),、促改革”的適度調(diào)整和動態(tài)平衡,。與此相印證,，國家預(yù)算資金增速也已持續(xù)2個月較大回落。這表明政府在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)后主動調(diào)減了中央項目這一“穩(wěn)增長”調(diào)節(jié)器,，使經(jīng)濟(jì)穩(wěn)在合理區(qū)間而不再刻意追求高增長速度,，轉(zhuǎn)而更多借助市場力量培育和強化經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動力,。這符合新一屆政府“有限刺激”的政策邏輯：把經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定在合理區(qū)間,，更強調(diào)增長的質(zhì)量和效益;合理的經(jīng)濟(jì)增速有利于調(diào)結(jié)構(gòu)和化解過剩產(chǎn)能。
經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力的復(fù)蘇和激發(fā)不是靠規(guī)�,；顿Y,，而是需要真正做到“簡政放權(quán)”和“微觀放活”，即將召開的十八屆三中全會將對經(jīng)濟(jì)社會改革做出總體部署,。在大的改革氛圍下,、在經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到“下限”之上，我們認(rèn)為,，“穩(wěn)增長,、調(diào)結(jié)構(gòu),、促改革”在四季度將更多地體現(xiàn)在后兩者，將有更多的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的具體措施付諸實施,。
增強經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力,，說起來容易卻做起來難，這不僅需要政策放活措施扶持,，更需要新技術(shù),、新產(chǎn)業(yè)和新市場的培育,，具有滯后性和長期性的特點,，這就決定了增強和培育經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長動力具有艱巨性和長期性。多項指標(biāo)顯示,，經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動力并未隨總體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好而明顯改善,，就制造業(yè)而言，9月中型企業(yè)景氣度仍在收縮區(qū)間,，而小型企業(yè)景氣還有進(jìn)一步惡化,。
“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固”的重要原因之一，就是廣大中小企業(yè)景氣度仍偏低,。筆者曾指出經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖過程中的“結(jié)構(gòu)偏冷”問題,，較早呼吁“微觀放活”政策要抓緊落地，以真正激活經(jīng)濟(jì)內(nèi)生活力,，有效接續(xù)經(jīng)濟(jì)增長后勁,。10月18日國務(wù)院常務(wù)會議聽取和研究了半年多來促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)措施落實情況和存在的問題,。會議要求,，要以政策兌現(xiàn)為目標(biāo)，毫不松勁抓落實,，加快完善和細(xì)化配套措施,，讓政策措施盡快“落地”;要以塑造競爭新優(yōu)勢為導(dǎo)向，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級,，并強調(diào)加大金融等支持小微企業(yè)和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展力度,。只有這樣，才有可能實現(xiàn)李克強總理10月21日在中國工會十六大上所期許的,，“切實使經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)向主要依靠內(nèi)生增長,、創(chuàng)新驅(qū)動，打造中國經(jīng)濟(jì)升級版”,。
綜合上述邏輯,，筆者認(rèn)為，在沒有大的不可預(yù)期的外部沖擊下,，“穩(wěn)增長”將暫時告一段落,，四季度將重點轉(zhuǎn)向“調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革”,。我們判斷,，四季度經(jīng)濟(jì)增速將不會有更加快速的增長(反而有一定的下行壓力)，流動性整體偏緊，貨幣進(jìn)一步寬松的可能性和必要性都已不大,，全年經(jīng)濟(jì)增速約在7.6%~7.8%區(qū)間,。