僅一周時(shí)間內(nèi)就有10家上市公司遭到證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或受到處分,，筆者發(fā)現(xiàn),，這些公司的違法違規(guī)行為主要集中在內(nèi)幕交易和信息披露兩個(gè)方面，而這兩個(gè)方面也是目前上市公司違法違規(guī)的“重災(zāi)區(qū)”。對(duì)此,，筆者思考,，對(duì)于資本市場(chǎng)中發(fā)生的這些屢禁不止的違法違規(guī)行為,，監(jiān)管者要扮演好“良醫(yī)”,、“名醫(yī)”的角色，在病灶還沒(méi)有滋生的時(shí)候就要通過(guò)多種手段去預(yù)防,，而發(fā)現(xiàn)病灶后要及時(shí)治理或切除,。
對(duì)于證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為的打擊，證監(jiān)會(huì)一直都是“零容忍”,。今年以來(lái),，從上市公司到投資機(jī)構(gòu)，從基金公司到證券公司,，從上市公司高管到普通個(gè)人投資者,，證監(jiān)會(huì)的罰單覆蓋了整個(gè)市場(chǎng)，處罰力度超出市場(chǎng)預(yù)期,。
目前我國(guó)資本市場(chǎng)的制度建設(shè)雖已初具規(guī)模,，但風(fēng)險(xiǎn)防范仍然存在一些制度性缺陷，這些制度性缺陷對(duì)當(dāng)前的監(jiān)管執(zhí)法帶來(lái)了阻礙,。因此,，我們必須以新的理念，有針對(duì)性地強(qiáng)化制度性建設(shè),，形成完善的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范體系,。
首先，建立健全“主動(dòng)型”立法保障機(jī)制,，加大制度供給力度。當(dāng)前重點(diǎn)是要抓緊修訂《證券法》,，并以《期貨條例》為基礎(chǔ),，加快制定我國(guó)期貨市場(chǎng)的基本法。要進(jìn)一步細(xì)化違法行為認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn),，提高處罰標(biāo)準(zhǔn),，豐富執(zhí)法措施和手段，增強(qiáng)操作性和匹配性,，建立行政執(zhí)法和解制度,，研究投資者補(bǔ)償制度。更多引入刑事司法力量參與監(jiān)管執(zhí)法，強(qiáng)化“行”“刑”銜接,。
其次,，完善投資者保護(hù)機(jī)制。成熟的證券市場(chǎng)均有一套完整的投資者保護(hù)機(jī)制,。概括地講,，主要是投資者的訴訟機(jī)制、教育機(jī)制和賠償機(jī)制,。通過(guò)集團(tuán)訴訟的方式,，對(duì)證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為進(jìn)行訴訟和索賠，從而在制度上約束發(fā)行主體,、中介
機(jī)構(gòu)甚至監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行為,。
最后，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管,。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)是風(fēng)險(xiǎn)防范的重要力量,。上市公司信息披露的真實(shí)性，需要在中介機(jī)構(gòu)首先得到驗(yàn)證,，其職業(yè)操守的重要性不言而喻,。必須加大對(duì)中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度，保證中介機(jī)構(gòu)的公正性,。
可以預(yù)期,，隨著監(jiān)管執(zhí)法的事前風(fēng)險(xiǎn)防范到事后的“零容忍”，資本市場(chǎng)的“霧霾”將越來(lái)越少,，空氣越來(lái)越清新,，投資者會(huì)對(duì)股市越來(lái)越有信心!