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匯豐集團9月23日公布的數據顯示,，中國9月匯豐PMI延續(xù)了8月的反彈趨勢,，預覽值升至51.2，再次高于預期,，創(chuàng)六個月最高水平,。其中,，新訂單指數創(chuàng)下6個月高點，新出口訂單指數更是6個月來首次回到50%以上的擴張區(qū)間,，顯示內需與外需同步改善,，經濟增長繼續(xù)企穩(wěn)回暖。
然而,，問題的關鍵在于,，這種復蘇態(tài)勢是否可以持續(xù)?這是值得進一步觀望的問題,。筆者認為,，當前中國經濟亟須關注以下幾個問題:
第一，從7月開始的這輪“穩(wěn)增長”,，仍然是走投資需求擴張的“老路”,，可持續(xù)性存疑，并加大政府與企業(yè)的債務壓力,。中國社科院研究員劉煜輝日前透露,，預計目前的地方債規(guī)模將突破20萬億。事實是,，繼地方政府債務問題之后,，中國整體債務的杠桿率水平也成為市場擔心的問題。
第二,，此前高層多表態(tài)要主動把經濟增長指標降下來,，但自8月份以后的主要數據(PMI,、外貿、通脹以及規(guī)模以上工業(yè),、投資和消費)都向好,，“穩(wěn)增長”政策效果初顯，決策層如此表態(tài),，我們擔心有關部門和企業(yè)可能又要頭腦發(fā)熱,，把經濟結構調整和產業(yè)升級放到一邊，因為重啟過剩產能效果最快最明顯,。
第三,，中國宏觀經濟增長并未利好中小企業(yè)。正如專家所言,，中國經濟增長還可在中速狀態(tài)有一個成長時間段是可信的,。但問題在于，宏觀經濟的增長與“大批中小企業(yè)的發(fā)展”不是一回事,。事實上,，中小企業(yè)在中國的困境是極為明顯的，而且宏觀經濟增長并不同步,。
重視這些問題顯然是必須的,，尤其是在中國經濟依然處于下行通道、全球經濟企穩(wěn),、西方掀起新一輪全球產業(yè)并購重組的當下,，中國轉型升級需要加大力度，中國經濟運行效率亟須提高,，也更須關注發(fā)展的可持續(xù)性,。
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